結(jié)合隱馬爾可夫模型(HMM)狀態(tài)劃分的優(yōu)勢(shì),建立多維隱狀態(tài)HMM-GARCH模型來(lái)估計(jì)農(nóng)產(chǎn)品期貨歷年的條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(CVaR)。首先對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨玉米連續(xù)(c0001)收益率序列建立隱馬爾可夫模型,對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行模型擬合,根據(jù)BIC準(zhǔn)則找出隱馬爾可夫模型最優(yōu)的隱狀態(tài)數(shù)目,再建立N-states-HMM-GARCH模型來(lái)估算歷年CVaR值。實(shí)證結(jié)果表明,農(nóng)產(chǎn)品期貨玉米連續(xù)歷年風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值水平較穩(wěn)定。

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【文章目錄】：
一、引言
二、多維隱狀態(tài)HMM-GARCH模型
三、實(shí)證分析
    （一）數(shù)據(jù)選取與分析
    （二）多維HMM-GARCH模型建立
    （三）CVaR的計(jì)算
四、結(jié)論
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