本文關(guān)鍵詞：股指期貨期現(xiàn)套利中的現(xiàn)貨構(gòu)建與實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 伴隨著全球化、國際化市場環(huán)境的逐步確立和完善,證券市場扮演著越來越重要的角色。作為證券市場的全新產(chǎn)物,股指期貨受到越來越多的關(guān)注。本文正是對(duì)其現(xiàn)貨組合構(gòu)建模型和套利所進(jìn)行的實(shí)證研究。 股指期貨的套利主要分為四種:跨市套利、跨期套利、跨類套利和期現(xiàn)套利。 期現(xiàn)套利則是股指期貨和現(xiàn)貨的投資組合之間的套利,這是目前國內(nèi)開展股指期貨后易于實(shí)現(xiàn)的套利品種。研究期現(xiàn)套利的根本在于如何對(duì)股指期貨進(jìn)行合理定價(jià)。迄今為止,對(duì)期貨定價(jià)的研究都是從持有成本模型和預(yù)期理論兩方面來進(jìn)行,其中持有成本模型是最廣泛被使用的定價(jià)模型。由于持有成本模型是建立在完美市場環(huán)境下的,因此研究發(fā)現(xiàn)期貨的實(shí)際價(jià)格經(jīng)常偏離模型的理論價(jià)格,其間的差異稱為期貨的錯(cuò)誤定價(jià)。因此,套利機(jī)會(huì)的存在與否和空間大小都緣于錯(cuò)誤定價(jià)的頻率和幅度。導(dǎo)致錯(cuò)誤定價(jià)的主要原因是由于市場的不完美性對(duì)定價(jià)模型造成的偏差。 本文將以持有成本模型為基礎(chǔ)探討影響股指期貨錯(cuò)誤定價(jià)的因素,推導(dǎo)出不完美市場條件下的股指期貨定價(jià)模型,并提出我國市場上模擬股指期貨的現(xiàn)貨組合方案。最后,根據(jù)本文的推論,來論證目前國內(nèi)模擬股指期貨的套利機(jī)會(huì)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 現(xiàn)貨構(gòu)建 套利
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-9
• 1 選題依據(jù)9-12
• 1.1 問題的提出9-10
• 1.2 選題的意義10-11
• 1.3 研究思路與研究方法11-12
• 2 股指期貨理論概述12-24
• 2.1 國內(nèi)外股指期貨研究概述12-16
• 2.1.1 境外股指期貨研究12-15
• 2.1.2 國內(nèi)股指期貨研究15-16
• 2.2 股指期貨的套利分析16-24
• 2.2.1 股指期貨套利介紹16-17
• 2.2.2 期現(xiàn)套利定價(jià)模型分析17-19
• 2.2.3 影響期現(xiàn)套利的因素19-22
• 2.2.4 期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)22-24
• 3 股指期貨現(xiàn)貨組合的構(gòu)建24-30
• 3.1 構(gòu)建股指現(xiàn)貨的方法24-26
• 3.2 ETF構(gòu)建期貨現(xiàn)貨組合方案26-30
• 3.2.1 單一的ETF/LOF的構(gòu)建方案26-27
• 3.2.2 復(fù)合ETF的構(gòu)建方案27-28
• 3.2.3 現(xiàn)貨模擬的跟蹤誤差28-30
• 4 期現(xiàn)套利的實(shí)證研究30-38
• 4.1 期現(xiàn)套利的盈虧分析30-31
• 4.2 期現(xiàn)套利實(shí)證31-38
• 4.2.1 滬深300指數(shù)期貨合約簡介31-32
• 4.2.2 滬深300指數(shù)期現(xiàn)套利實(shí)證32-36
• 4.2.3 期現(xiàn)套利實(shí)證小結(jié)36-38
• 結(jié)論38-39
• 參考文獻(xiàn)39-40
• 附錄A 滬深300指數(shù)期貨和現(xiàn)貨及價(jià)差表40-42
• 附錄B 2007年6月次月合約期現(xiàn)價(jià)格表42-44
• 致謝44-45

【共引文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：股指期貨期現(xiàn)套利中的現(xiàn)貨構(gòu)建與實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：374404