本文關(guān)鍵詞：中國(guó)商品期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 套期保值是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的原動(dòng)力,是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的手段,然而,套期保值的最終結(jié)果并未必將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移出去,基差波動(dòng)直接影響著期貨套期保值的效果。近年來(lái),我國(guó)期貨市場(chǎng)上套期保值風(fēng)險(xiǎn)事件屢屢發(fā)生,例如,2005年的“中航油”和“國(guó)儲(chǔ)銅”事件,都給套保企業(yè)帶來(lái)了巨大的損失。在國(guó)內(nèi),對(duì)期貨市場(chǎng)上基差及套保風(fēng)險(xiǎn)的研究還停留在理論階段,因此,在這種現(xiàn)實(shí)的背景下,對(duì)中國(guó)商品期貨套期保值的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究具有十分重要的意義。 本論文首先闡述了套期保值原理及實(shí)現(xiàn)前提,分析了套期保值風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源并指出套期保值風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)即基差風(fēng)險(xiǎn)；在此基礎(chǔ)上,借鑒國(guó)外學(xué)者對(duì)基差的研究,對(duì)影響期貨市場(chǎng)套期保值基差波動(dòng)的因素進(jìn)行分析,主要?dú)w納為：儲(chǔ)倉(cāng)成本、宏觀(guān)市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)資金操縱、市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)設(shè)置等等；接下來(lái)是中國(guó)期貨市場(chǎng)套期保值風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析,首先,以大商所大豆期貨為例,對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的基差風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究：利用均值-方差對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的基差進(jìn)行度量并選取相應(yīng)指標(biāo),建立基差的多因素模型,利用Eviews軟件對(duì)基差多因素模型進(jìn)行回歸分析,以此來(lái)辨別影響我國(guó)期貨市場(chǎng)基差波動(dòng)的顯著性因素。然后,結(jié)合中國(guó)期貨套期保值的風(fēng)險(xiǎn)案例,對(duì)中國(guó)期貨套期保值的非基差風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。最后,針對(duì)以上分析,提出了發(fā)展中國(guó)期貨市場(chǎng)、防范套期保值風(fēng)險(xiǎn)的建議和措施。
【關(guān)鍵詞】：商品期貨 套期保值 基差風(fēng)險(xiǎn) 多元回歸模型
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-14
• 0.1 選題的目的及意義9-10
• 0.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-11
• 0.3 本文的研究方法及框架11-14
• 1 期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及實(shí)質(zhì)14-21
• 1.1 套期保值的實(shí)現(xiàn)原理14-16
• 1.2 套期保值風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源16-19
• 1.3 基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)19-21
• 2 套期保值基差波動(dòng)的影響因素分析21-30
• 2.1 持有成本對(duì)基差變動(dòng)的影響21-22
• 2.2 宏觀(guān)市場(chǎng)變化對(duì)基差的影響22-24
• 2.2.1 現(xiàn)貨市場(chǎng)供需變化對(duì)基差的影響22-23
• 2.2.2 金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)基差的影響23-24
• 2.3 微觀(guān)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)基差波動(dòng)的影響24-28
• 2.3.1 交易機(jī)制及交易制度對(duì)基差的影響25-27
• 2.3.2 市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)基差的影響27
• 2.3.3 投資者行為對(duì)基差的影響27-28
• 2.4 市場(chǎng)操縱行為對(duì)基差波動(dòng)的影響28-30
• 3 中國(guó)期貨市場(chǎng)套期保值風(fēng)險(xiǎn)分析30-42
• 3.1 中國(guó)期貨套期保值基差風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究30-38
• 3.1.1 中國(guó)期貨套期保值基差風(fēng)險(xiǎn)的度量30-32
• 3.1.2 中國(guó)商品期貨基差波動(dòng)影響因素的顯著性判別32-38
• 3.2 中國(guó)期貨市場(chǎng)套期保值非基差風(fēng)險(xiǎn)分析38-42
• 3.2.1 套保企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)38-40
• 3.2.2 期貨市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)40-42
• 4 我國(guó)期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)防范措施42-46
• 4.1 假性投機(jī)過(guò)度現(xiàn)象的應(yīng)對(duì)措施42-43
• 4.2 套保企業(yè)自身的防范措施43-45
• 4.2.1 把握基差變動(dòng)規(guī)律,降低套期保值風(fēng)險(xiǎn)43-44
• 4.2.2 利用基差交易規(guī)避套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)44
• 4.2.3 注重人才的培養(yǎng),提高自身的專(zhuān)業(yè)水平44
• 4.2.4 建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度44-45
• 4.3 完善期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制的建議45-46
• 參考文獻(xiàn)46-48
• 附錄48-56
• 致謝56-57
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文以及參加科研情況57-58

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 袁象,王方華,曹范愚;協(xié)整關(guān)系對(duì)期貨套期保值策略的影響[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2003年02期

2 華仁海,陳百助;我國(guó)期貨市場(chǎng)期貨價(jià)格收益及波動(dòng)方差的長(zhǎng)記憶性研究[J];金融研究;2004年02期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

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2 何怡靜;我國(guó)商品期貨市場(chǎng)基差波動(dòng)性研究[D];中南大學(xué);2005年

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)商品期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：373903