本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨套期保值風(fēng)險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：滬深300股指期貨上市已有將近兩年的時間，從交易量以及波動的劇烈幅度上來說都已經(jīng)大大超出預(yù)期效果，股指期貨帶動股市大盤以及各種小商品期貨品種趨勢日趨明顯。作為股指期貨的兩大基本功能——價值發(fā)現(xiàn)和套期保值越來越受到業(yè)界人士的關(guān)注。套期保值是期貨市場產(chǎn)生的根本原因，是基金券商規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險的主要手段。然而，套期保值并不意味著風(fēng)險的消失與完全轉(zhuǎn)移，而只是用較小的價差的變動風(fēng)險代替風(fēng)險較大的價格的變動。因此，套期保值本身的風(fēng)險直接影響著套保的效果。因此就股指期貨而言，讓投資者對股指期貨套期保值的風(fēng)險有更直接的認(rèn)識，并最終達(dá)到提高投資者對套期保值風(fēng)險重視并采取必要措施降低套期保值風(fēng)險的目的，更顯得尤為重要。 本文正是基于上述原因，在前人理論的基礎(chǔ)上以我國滬深300股指期貨的套期保值為研究對象，對風(fēng)險進(jìn)行概述并將股指期貨套期保值的風(fēng)險類型劃分為基差風(fēng)險和交叉風(fēng)險。按照風(fēng)險識別、風(fēng)險度量、以及風(fēng)險管理的思路重點(diǎn)對套期保值中所產(chǎn)生的基差風(fēng)險和交叉風(fēng)險進(jìn)行分析，其中基差風(fēng)險的分析包括應(yīng)用VaR方法對基差風(fēng)險的大小進(jìn)行分析，以及影響因素分析，將我國滬深300股指期貨套期保值的風(fēng)險進(jìn)行量化，交叉風(fēng)險的分析則涉及到投資組合的選取，并于文章最后提出相應(yīng)規(guī)避股指期貨套期保值風(fēng)險的建議。力求讓投資者對我國股指期貨套期保值的風(fēng)險有更深入更系統(tǒng)的了解，引起并加強(qiáng)其對風(fēng)險的重視程度。最后對我國股指期貨套期保值的參與者提供規(guī)避降低套期保值風(fēng)險的措施和方法，，力求為投資者的實(shí)際投資活動做指導(dǎo)。文章具體思路如下： 第一章：為緒論部分，主要分為三個小部分，首先介紹了股指期貨引入市場的原因以及套期保值的必要性，其次舉例說明了股指期貨套期保值過程中同樣存在風(fēng)險。最后對國內(nèi)外股指期貨套期保值理論及風(fēng)險方面理論進(jìn)行綜述。在套期保值的研究方面，相對于國外學(xué)者而言，國內(nèi)學(xué)者更注重于運(yùn)用數(shù)學(xué)的方式對套期保值比率等問題進(jìn)行量化；風(fēng)險方面，國外對于期貨市場的風(fēng)險研究較多也較為系統(tǒng)，國內(nèi)相對不夠系統(tǒng)，研究比較零散。由此而見，無論是對于套期保值本身的研究還是對于風(fēng)險方面的研究國內(nèi)相對于國外都不夠成熟。 第二章：整體介紹風(fēng)險使讀者對風(fēng)險有更加深入的理解，具體對滬深300股指期貨套期保值風(fēng)險進(jìn)行介紹，整體分為三個子目，第一子目進(jìn)一步介紹風(fēng)險的概念，包括介紹風(fēng)險的產(chǎn)生原因以及風(fēng)險的各種定義，最終為本文中風(fēng)險一詞的進(jìn)行定義即風(fēng)險是一種不確定性；第二子目引入期貨市場的一般性風(fēng)險，對期貨市場整體存在的共性風(fēng)險進(jìn)行統(tǒng)一介紹；第三子目具體介紹股指期貨套期保值交易所特有的兩類風(fēng)險即基差風(fēng)險與交叉套期保值風(fēng)險。 第三章：風(fēng)險的識別階段，研究了基差風(fēng)險與交叉套期保值風(fēng)險的識別，分為兩大部分，第一部分介紹本文風(fēng)險識別階段的理論基礎(chǔ)和依據(jù)，包括了VaR方法以及資產(chǎn)組合與資產(chǎn)定價模型的介紹；第二部分，具體應(yīng)用歷史模擬法，結(jié)合實(shí)證分析主要研究了我國滬深300股指期貨套期保值中的基差風(fēng)險，并在歷史模擬法下，求得基差風(fēng)險的VaR值，表明套期保值過程中基差風(fēng)險確實(shí)存在而且不容小覷。 第四章：風(fēng)險管理措施階段，從投資者、期貨公司、期貨業(yè)協(xié)會三個角度具體提出相應(yīng)的規(guī)避套期保值風(fēng)險的措施和建議，并提出有關(guān)套保比率的計算方法。 第五章：綜合總結(jié)前文，并最終得出相應(yīng)的結(jié)論。最后綜合闡述了實(shí)證的研究結(jié)果以及主要建議，并對本文有待進(jìn)一步研究的方面進(jìn)行說明。
【關(guān)鍵詞】：滬深300 股指期貨 套期保值 風(fēng)險
【學(xué)位授予單位】：天津商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第一章 緒論11-20
• 1.1 選題背景11-12
• 1.2 選題意義12-13
• 1.3 文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.4 有關(guān)風(fēng)險理論研究綜述16-18
• 1.5 研究方法18
• 1.6 可能的創(chuàng)新點(diǎn)和不足18-19
• 1.7 文章思路圖19-20
• 第二章 期貨市場風(fēng)險概述20-25
• 2.1 期貨市場風(fēng)險的成因21-22
• 2.1.1 衍生市場引發(fā)風(fēng)險21
• 2.1.2 金融一體化引發(fā)風(fēng)險21
• 2.1.3 我國期貨市場機(jī)制不健全引發(fā)風(fēng)險21-22
• 2.2 期貨市場風(fēng)險類型22-24
• 2.2.1 期貨市場一般風(fēng)險形式22-23
• 2.2.2 滬深 300 股指期貨套期保值特有的風(fēng)險類型23-24
• 2.3 本章小結(jié)24-25
• 第三章 滬深 300 股指期貨風(fēng)險測量25-36
• 3.1 基差風(fēng)險的識別25-30
• 3.1.1 沃爾肯的套期保值理論25-26
• 3.1.2 VaR 方法介紹26-30
• 3.2 交叉套期保值風(fēng)險的識別30-32
• 3.2.1 資產(chǎn)組合選擇理論與資本資產(chǎn)定價模型（CAMP）30-31
• 3.2.2 滬深 300 股指期貨套期保值交叉風(fēng)險31-32
• 3.3 我國滬深 300 股指期貨套期保值風(fēng)險測量32-34
• 3.3.1 模型構(gòu)建32-33
• 3.3.2 數(shù)據(jù)選取與研究方法33-34
• 3.3.3 VaR 方法的優(yōu)缺點(diǎn)評價34
• 3.4 本章小結(jié)34-36
• 第四章 滬深 300 股指期貨套期保值風(fēng)險管理措施36-43
• 4.1 投資者自身風(fēng)險管理措施36-38
• 4.1.1 合理分配資金36-37
• 4.1.2 加強(qiáng)風(fēng)險控制防范操作風(fēng)險37
• 4.1.3 進(jìn)行理性投資37
• 4.1.4 堅(jiān)持交易計劃37-38
• 4.2 加強(qiáng)期貨公司風(fēng)險控制38
• 4.3 充分發(fā)揮證監(jiān)會協(xié)會的作用38-39
• 4.4 確定最優(yōu)套保比率39-42
• 4.4.1 OLS 最小二乘法模型39-40
• 4.4.2 廣義自回歸條件異方差（GARCH）模型40-42
• 4.5 本章小結(jié)42-43
• 第五章 結(jié)論43-44
• 致謝44-45
• 參考文獻(xiàn)45-47
• 附表47-52

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 梁海三;開設(shè)股指期貨的幾點(diǎn)思考[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2000年16期

2 姜向陽;我國開辦股指期貨有關(guān)問題的探討[J];湖南商學(xué)院學(xué)報;2000年06期

3 彭俊衡,鮑建平;WTO與我國股指期貨開發(fā)[J];上海綜合經(jīng)濟(jì);2000年07期

4 余曉峰;我國推出股指期貨的條件、意義及風(fēng)險[J];經(jīng)濟(jì)師;2001年02期

5 權(quán)麗平,高用深;股指期貨開設(shè)的效用分析[J];廣東商學(xué)院學(xué)報;2001年03期

6 唐海鷗;推出我國股指期貨的會計學(xué)思考[J];學(xué)習(xí)論壇;2002年11期

7 習(xí)勤;我國推出股指期貨的若干思考[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2003年05期

8 徐曉光;股指期貨與模糊綜合評價[J];深圳大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2003年02期

9 董賀;基金管理人運(yùn)用股指期貨防范股市系統(tǒng)性風(fēng)險的投資策略[J];黑龍江對外經(jīng)貿(mào);2004年09期

10 彭蕾,肖濤;股指期貨推出對股市波動性影響研究——來自日本的實(shí)證分析[J];云南財貿(mào)學(xué)院學(xué)報;2004年05期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 侯丹;;股指期貨在中國上市的背景分析及短期發(fā)展[A];低碳經(jīng)濟(jì)與科學(xué)發(fā)展——吉林省第六屆科學(xué)技術(shù)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應(yīng)在股指期貨內(nèi)部控制中的應(yīng)用[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

3 王紅英;鄭學(xué)勤;劉震;章飚;富旭文;王兆先;田聯(lián)豐;;股指期貨運(yùn)用之道[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

4 ;卷首語[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

5 包明寶;;論股指期貨對股市的沖擊及減緩對策[A];全面建設(shè)小康社會：中國科技工作者的歷史責(zé)任——中國科協(xié)2003年學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2003年

6 袁象;余思勤;;利用擴(kuò)展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

7 徐濤;應(yīng)益榮;;股指期貨標(biāo)的指數(shù)選擇及風(fēng)險控制實(shí)證分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

9 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

10 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會論文摘要集[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉韜;關(guān)注股指期貨[N];人民日報;2001年

2 證券時報記者 魏曙光;左曉蕾：目前不宜推股指期貨[N];證券時報;2008年

3 方正期貨研發(fā)中心 傅聲霆邋王飛;次貸危機(jī)凸顯股指期貨“穩(wěn)定器”功能[N];證券時報;2008年

4 上海證券 李艷;國際熱錢難以大規(guī)模參與我國股指期貨[N];期貨日報;2008年

5 本報記者 蔣家華　胡東林;股指期貨:“好飯不怕晚”[N];中國證券報;2008年

6 記者 李磊;股指期貨在減緩美國股市跌幅中起到積極作用[N];期貨日報;2008年

7 記者 李茜;股指期貨何時叩響發(fā)令槍？[N];上海金融報;2008年

8 證券時報記者 秦利　萬勇;六大交易所總經(jīng)理呼吁盡快推出股指期貨[N];證券時報;2008年

9 本報記者 葉苗;專家：股指期貨可撫平市場波動[N];上海證券報;2008年

10 南華期貨 張文利;股指期貨在金融風(fēng)暴中勇?lián)厝蝃N];期貨日報;2008年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王小麗;股票和股指期貨跨市場監(jiān)管法律制度研究[D];安徽大學(xué);2012年

2 蔣勇;股指期貨市場風(fēng)險管理與量化策略研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

3 王沛英;股指期貨與金融安全研究[D];廈門大學(xué);2003年

4 李慕春;股指期貨市場研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2001年

5 蔡向輝;股指期貨影響股市波動的機(jī)制解析與實(shí)證檢驗(yàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

6 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

7 方斌;股指期貨功能理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2010年

8 徐旭初;股指期貨的國際比較研究——模型、實(shí)證及中國課題[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

9 張龍斌;基于股指期貨的風(fēng)險管理研究[D];天津大學(xué);2009年

10 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 袁逸翊;股指期貨對股市風(fēng)險的防范[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

2 王彥宇;新華期貨公司股指期貨套期保值交易與風(fēng)險管理策略[D];吉林大學(xué);2010年

3 李敬東;我國發(fā)展股指期貨勢在必行[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

4 李建國;中國股指期貨發(fā)展研究[D];武漢理工大學(xué);2004年

5 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風(fēng)險管理[D];華東師范大學(xué);2011年

6 陳玲;中國股指期貨定價研究[D];南京理工大學(xué);2010年

7 李喚工;我國開設(shè)股指期貨的理論研究與動作構(gòu)想[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2003年

8 王珂;滬深300股指期貨風(fēng)險管理研究[D];華東師范大學(xué);2011年

9 張錦;中國股指期貨定價實(shí)證研究[D];上海交通大學(xué);2010年

10 談純集;股指期貨投資策略與基金產(chǎn)品創(chuàng)新的研究[D];上海交通大學(xué);2010年

  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨套期保值風(fēng)險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：367202