本文關(guān)鍵詞：國債期貨的推出對現(xiàn)貨市場的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國債期貨是國際市場上歷史悠久、發(fā)展成熟、運用廣泛的利率風險管理工具。二十世紀七十年代中期,在現(xiàn)代期貨業(yè)的發(fā)源地芝加哥,誕生了美國國債期貨。經(jīng)過近四十年的發(fā)展,全球主要發(fā)達國家和新興國家均建立了各自的國債期貨市場。國際經(jīng)驗表明,作為重大的金融創(chuàng)新,國債期貨的功能體現(xiàn)在完善債券市場結(jié)構(gòu)、提供利率風險管理工具、推動國債順利發(fā)行、完善國債收益率曲線及基準利率指標體系、推進金融市場創(chuàng)新等方面。國債期貨的推出,對現(xiàn)貨市場價格波動性、流動性會產(chǎn)生什么樣的影響,這些問題引起了投資者的關(guān)注。本文通過追溯國際市場經(jīng)驗、梳理國外研究對波動性這一問題的解釋邏輯和研究結(jié)論,并運用GARCH計量模型對美國國債期貨推出前后的歷史數(shù)據(jù)進行檢驗,總結(jié)出國債期貨市場對現(xiàn)貨市場波動性影響的結(jié)論,這也是我們這篇文章所要論述的重點；同時我們也采用理論和換手率的數(shù)據(jù)來解釋了國債期貨推出對現(xiàn)貨市場流動性方面的影響。希望為分析我國國債期貨市場的推出對現(xiàn)貨市場的影響提供可借鑒的依據(jù),為投資者應(yīng)對利率和流動性波動提供指導(dǎo)。
【關(guān)鍵詞】：國債期貨 現(xiàn)貨市場 波動性 流動性 GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F812.5;F724.5
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 第一章 緒論7-11
• 1.1 研究背景和意義7
• 1.2 研究現(xiàn)狀7-9
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀7-8
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀8-9
• 1.3 本文思路和結(jié)構(gòu)安排9-10
• 1.4 本文創(chuàng)新和不足10-11
• 第二章 文獻綜述11-16
• 2.1 加劇現(xiàn)貨市場價格波動11-14
• 2.2 平抑現(xiàn)貨市場價格波動14-15
• 2.3 解釋機制小結(jié)15-16
• 第三章 國債期貨基礎(chǔ)介紹16-28
• 3.1 國債期貨的特點16-17
• 3.2 國債期貨的發(fā)展趨勢17-21
• 3.3 我國上市國債期貨的意義21-25
• 3.4 美國國債期貨市場簡介25-28
• 3.4.1 美國國債期貨產(chǎn)品系列的發(fā)展25-26
• 3.4.2 美國國債期貨的交易狀況26-28
• 第四章 國外國債期貨推出的歷史回溯28-31
• 4.1 日本國債期貨推出的歷史回溯28-29
• 4.2 美國國債期貨推出后市場運行情況29-31
• 第五章 國債期貨的推出對現(xiàn)貨市場波動性的影響31-40
• 5.1 現(xiàn)貨市場的波動性與推出國債期貨的關(guān)系31-33
• 5.2 國債期貨與現(xiàn)貨市場價格關(guān)系分析33-35
• 5.3 實證分析35-40
• 5.3.1 實證方法介紹——GARCH模型35-36
• 5.3.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計36-37
• 5.3.3 平穩(wěn)性檢驗37
• 5.3.4 自回歸滯后階數(shù)的選擇37-38
• 5.3.5 ARCH-LM檢驗38
• 5.3.6 GARCH模型38-40
• 第六章 國債期貨的推出對現(xiàn)貨市場流動性的影響及結(jié)論40-42
• 6.1 國債期貨的推出對現(xiàn)貨市場流動性的影響40-41
• 6.2 結(jié)論41-42
• 參考文獻42-43
• 致謝語43-44

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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4 吳曉求,應(yīng)展宇;關(guān)于重新設(shè)立國債期貨的若干問題[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2003年10期

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8 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國國債期貨定價原理(三)[J];中國外匯管理;2004年06期

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1 張s，

本文編號：362658