我國作為一個農(nóng)業(yè)大國,同樣作為蘋果市場供應及消費大國,自2010年以來蘋果消費量一直位列全球首位�？v觀近年蘋果價格走勢,價格持續(xù)存在較大波動,相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風險暴露,企業(yè)利益得不到保證,經(jīng)營受到影響。套期保值作為一項重要的價格風險管理工具,研究蘋果期貨套期保值方案,旨在為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在實踐中規(guī)避價格風險提供一些新思路,引導其合理參與期貨市場。本文在基于方差最小化條件下,創(chuàng)新選取不同月份合約和不同模型,對最優(yōu)套期保值比率進行了估計和對比分析,期貨合約分別選取與現(xiàn)貨價格相關性強的交割月份后第一個月、第二個月及第三個月合約,模型則運用了經(jīng)典的OLS、ECM及ECM-BGARCH進行對比分析,確保了方案的可靠性和實用性。本文還對套期保值方案制定的具體流程、設計要素及方案實施進行了介紹,以期對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有所幫助。本文認為,蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨的現(xiàn)貨市場風險因素較多,有必要參與套期保值管理風險,且蘋果期現(xiàn)價格相關性較強,適合其參與套期保值。同時,通過實證研究發(fā)現(xiàn),選擇不同的合約或模型估計的最優(yōu)套期保值比率存在一定差異,通過績效比較,發(fā)現(xiàn)使用最優(yōu)套期保值比率比傳統(tǒng)1:1比率績效更好,在合約的選擇... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

007-2018年我國5大主要水果產(chǎn)量（單位：萬噸）

第3章蘋果產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展狀況及套期保值的必要性15資料來源：農(nóng)業(yè)部《蘋果優(yōu)勢區(qū)域布局規(guī)劃》圖3-2中國蘋果優(yōu)勢區(qū)域布局表3-12013-2018年我國蘋果主產(chǎn)省產(chǎn)量分布(單位:萬噸)數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局目前紅富士為我國蘋果的主要品種，2018年我國紅富士品種產(chǎn)量約3300萬噸，約占我國蘋果總產(chǎn)量的84%。根據(jù)各主產(chǎn)省份情況顯示，大部分省份都以紅富士為主要品種。新疆的紅富士品種比例達100%，山東的紅富士品種比例超80%，陜西、山西比例均超70%，河南、甘肅也超60%。年份201320142015201620172018陜西省9439881037110110921045山東省930930958978939928河南省443442450439434421山西省396417431429444452河北省320346367366228215甘肅省270297329360311302合計330234203572367334483363占全國總產(chǎn)量的比重83%84%84%84%85%84%

華南理工大學碩士學位論文16數(shù)據(jù)來源：中國農(nóng)業(yè)年鑒圖3-32018年我國主要省份紅富士蘋果產(chǎn)量占比情況從蘋果的質量等級來看，紅富士品種中，符合國家一級標準以上的紅富士占50%以上，符合國家二級標準以上的紅富士占70%以上；從蘋果大小來看，各主產(chǎn)區(qū)蘋果果徑在80毫米以上的紅富士蘋果約占總產(chǎn)量的50%，其中遼寧和山東產(chǎn)區(qū)果徑普遍較大，陜西次之，其余產(chǎn)區(qū)稍微小一些。3.1.2蘋果消費情況3.1.2.1蘋果消費總量根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，近十年間，按照消費量=產(chǎn)量+進口量-出口量來計算，我國蘋果消費量從2512萬噸上升到4262萬噸，十年的漲幅達70%，消費總量超出全球消費總量的二分之一，是全球蘋果消費最大的國家。


本文編號：3471530