發(fā)布時(shí)間：2017-04-30 19:09

  本文關(guān)鍵詞：股指期貨套期保值率比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 自2006年中國(guó)股市一路飆升,充分活躍了股票市場(chǎng),掀起股市投資的熱潮,與此同時(shí),也加重了市場(chǎng)上的投機(jī)因素和市場(chǎng)的動(dòng)蕩。此時(shí),推出股票指數(shù)期貨的現(xiàn)實(shí)意義自然極為重要。 股票指數(shù)期貨是國(guó)內(nèi)首支金融期貨品種。投資者對(duì)股票指數(shù)期貨的了解不多,而如果國(guó)內(nèi)推出股指期貨,其首批的投資者應(yīng)該是技術(shù)和資金實(shí)力較強(qiáng),經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與期貨相關(guān),有資格且有能力從事期貨投資的機(jī)構(gòu)投資者。在對(duì)國(guó)內(nèi)外套期保值理論和方法進(jìn)行了解的基礎(chǔ)上,本文將研究不同模型下股票指數(shù)期貨的套期保值率的差別。 通過(guò)實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)兩模型所估計(jì)的套期保值率絕對(duì)差別不大,但是將OLS模型以GARCH模型替換時(shí),改進(jìn)程度明顯,達(dá)28.3%。所以建議在期貨市場(chǎng)上操作比較簡(jiǎn)單的小規(guī)模投資者,利用OLS模型研究股指期貨的套期保值率,而對(duì)技術(shù)要求較高的機(jī)構(gòu)投資者或?qū)I(yè)投資者,則需采用GARCH模型來(lái)估計(jì)該套期保值率。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于:在我國(guó)即將推出股指期貨之際,選用恒生指數(shù)為研究對(duì)象,比較了兩個(gè)常用模型的套期保值效果,為滬深300推出后,投資者進(jìn)行套期保值時(shí)套期保值率估計(jì)模型的選取提供了參考。
【關(guān)鍵詞】：股票投資組合 股票指數(shù)期貨 套期保值
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-5
• 引言5-9
• 第一章 股指期貨概述9-16
• 1.1 股指期貨發(fā)展現(xiàn)狀9
• 1.2 股指期貨發(fā)展歷程9-12
• 1.3 股指期貨職能12-14
• 1.4 股指期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與期貨合約14-16
• 第二章 套期保值理論及模型介紹16-24
• 2.1 套期保值理論16-21
• 2.1.1 簡(jiǎn)單套期保值理論16-17
• 2.1.2 選擇性套期保值理論17-19
• 2.1.3 投資組合的套期保值理論19-21
• 2.2 套期保值模型21-24
• 2.2.1 OLS模型21-22
• 2.2.2 GARCH模型22-24
• 第三章 套期保值率實(shí)證及比較分析24-30
• 3.1 數(shù)據(jù)采集及使用說(shuō)明24
• 3.2 數(shù)據(jù)處理24-25
• 3.3 輸出結(jié)果分析25-27
• 3.3.1 傳統(tǒng)的OLS模型25-26
• 3.3.2 GARCH模型26-27
• 3.4 模型比較分析27-28
• 3.5 實(shí)證的不足28-30
• 結(jié)語(yǔ)30-31
• 參考文獻(xiàn)31-33
• 攻讀學(xué)位期間的研究成果33-34
• 致謝34-35

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 ;嘉實(shí)深證基本面120ETF及其聯(lián)接基金7月1日正式發(fā)行[J];證券導(dǎo)刊;2011年24期

2 葉欣;張露;陳偉忠;;基于遠(yuǎn)期溢價(jià)原則的人民幣條件套�？�(jī)效研究[J];管理評(píng)論;2011年07期

3 李明;方曉;陳敏;;后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)與防范[J];技術(shù)與市場(chǎng);2011年07期

4 欒潤(rùn)峰;;小職員摧毀百年老店的警示[J];企業(yè)文化;2010年11期

5 王文東;龔偉;張淑穩(wěn);崔艷鷺;;基金證券投資組合分析[J];科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào);2011年23期

6 詹細(xì)明;;股指期貨對(duì)中小投資者的影響及對(duì)策分析[J];生產(chǎn)力研究;2011年06期

7 吳強(qiáng);;FF三因子模型在上海A股市場(chǎng)實(shí)證分析[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年12期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 曾淵滄;郝剛;王兆軍;;關(guān)于馬鞍式期權(quán)投資組合[A];中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第九屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1999年

2 陳驍;;股指期貨上市對(duì)A股市場(chǎng)的影響——依據(jù)事件研究的方法[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

3 劉丹;楊德權(quán);;套利交易的數(shù)量分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進(jìn)展——第7屆全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2003年

4 鞠立新;;論國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)與國(guó)際金融危機(jī)——馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾中的若干剖析[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

5 徐娜娜;;論金融衍生工具的監(jiān)管機(jī)制[A];當(dāng)代法學(xué)論壇（二○一○年第1輯）[C];2010年

6 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應(yīng)在股指期貨內(nèi)部控制中的應(yīng)用[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

7 王東;王其文;張世英;;期貨交叉套期保值行為研究[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 毛漢松 楊烈;股票指數(shù)期貨[N];金融時(shí)報(bào);2001年

2 姚文平;關(guān)于股票指數(shù)期貨的兩點(diǎn)思考[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào);2000年

3 大鵬證券綜合研究所 羅華;新加坡股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生與發(fā)展[N];證券時(shí)報(bào);2003年

4 唐元春;長(zhǎng)期持股真能規(guī)避股票風(fēng)險(xiǎn)嗎？[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2009年

5 記者 趙彤剛;股票指數(shù)期貨漸行漸近[N];中國(guó)證券報(bào);2005年

6 張曉剛 陳晗;股票期貨與股票指數(shù)期貨的關(guān)系[N];證券時(shí)報(bào);2001年

7 記者 裴闖;港交所中止收市競(jìng)價(jià)時(shí)段[N];人民日?qǐng)?bào)海外版;2009年

8 石嬋雪;全球主權(quán)基金一年半縮水18%[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2009年

9 匯添富基金公司 劉建位;評(píng)點(diǎn)巴菲特一季末股票投資組合[N];中國(guó)證券報(bào);2011年

10 記者張煒;券商翹首企盼股指期貨[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2002年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 王寶森;股票指數(shù)期貨交易策略及風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];天津大學(xué);2004年

2 李帥;新興市場(chǎng)股票指數(shù)期貨的定價(jià)效率與價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究[D];天津大學(xué);2007年

3 許星劍;全國(guó)社會(huì)保障基金股票投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)及實(shí)證研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

4 方斌;股指期貨功能理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2010年

5 徐謙;中國(guó)資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[D];西北大學(xué);2003年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 程云燕;股指期貨套期保值率比較研究[D];青島大學(xué);2008年

2 胡志成;關(guān)于開(kāi)展股票指數(shù)期貨的研究[D];北京工業(yè)大學(xué);2001年

3 吳斌;股票指數(shù)期貨及其在我國(guó)應(yīng)用前景研究[D];湖南大學(xué);2002年

4 董煜韜;股票指數(shù)期貨市場(chǎng)監(jiān)管研究[D];中國(guó)政法大學(xué);2002年

5 趙靜華;股票指數(shù)期貨的市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)及其防范[D];華東政法大學(xué);2010年

6 盛弘彥;關(guān)于中國(guó)推出股票指數(shù)期貨的研究[D];華東師范大學(xué);2002年

7 俞曉軍;股票指數(shù)期貨與我國(guó)資本市場(chǎng)的深化發(fā)展[D];南京航空航天大學(xué);2002年

8 李國(guó)興;我國(guó)股票指數(shù)期貨的模式設(shè)計(jì)研究[D];大連理工大學(xué);2002年

9 賈蕊蕾;國(guó)際分散化股票投資組合的效用[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

10 劉桂軍;論金融工程中股票指數(shù)期貨工具的發(fā)展[D];廣西師范大學(xué);2001年

  本文關(guān)鍵詞：股指期貨套期保值率比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號(hào)：337436