近年來,機(jī)器學(xué)習(xí)逐漸被應(yīng)用在各個(gè)領(lǐng)域,例如醫(yī)療、交通、人臉識別,除此之外,在金融領(lǐng)域中,也在嘗試使用機(jī)器學(xué)習(xí)輔助投資,而股票作為量化投資的一個(gè)重要標(biāo)的,使用機(jī)器學(xué)習(xí)方法探尋股票的未來走勢則被越來越多地關(guān)注。本文從兩個(gè)角度設(shè)計(jì)量化選股方案,分別是傳統(tǒng)量化選股方案、基于機(jī)器學(xué)習(xí)的量化選股方案。在傳統(tǒng)量化選股方案中,本文基于CAPM模型、Fama-French三因子模型、Fama-French五因子模型設(shè)計(jì)了三種量化選股方案,并利用2019年7月、8月、9月數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬交易。結(jié)果表明:當(dāng)市場處于牛市時(shí),基于CAPM模型的量化選股方案收益最高、回撤最小;當(dāng)市場輕微下跌時(shí),收益為正的量化選股方案中,基于Fama-French三因子模型的量化選股方案收益最高,而基于CAPM模型的量化選股方案回撤最小;當(dāng)市場嚴(yán)重下跌時(shí),以上三種量化選股方案的下跌幅度均高于滬深300指數(shù)。在基于機(jī)器學(xué)習(xí)的量化選股方案中,首先從基本面、技術(shù)面兩個(gè)角度確定選股因子,共選取119個(gè)候選因子,根據(jù)Spearman相關(guān)系數(shù)及其顯著性,分別利用2019年6月、7月、8月數(shù)據(jù)進(jìn)行因子有效性檢驗(yàn),然后基于隨機(jī)森林、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、XGBo... 

【文章來源】：北方工業(yè)大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

滬深300指數(shù)收盤價(jià)時(shí)序圖

第二章傳統(tǒng)量化選股方案138日期間，滬深300指數(shù)小幅震蕩，股市在過去3年既經(jīng)歷了熊市又經(jīng)歷了牛市，利用這段時(shí)間建立CAPM模型可以檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷挠行�，因此綜合考慮數(shù)據(jù)的長度以及模型的有效性，本文最終選取過去3年的數(shù)據(jù)建立資本資產(chǎn)定價(jià)模型。圖2-1滬深300指數(shù)收盤價(jià)時(shí)序圖接下來將基于CAPM模型的量化選股方案分別在2019年7月、8月、9月進(jìn)行模擬交易，首先當(dāng)模擬交易時(shí)間在2019年7月8日到2019年7月31日時(shí)，以滬深300指數(shù)成分股中未停牌的股票作為樣本，以滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)，結(jié)果見下圖2-2。圖2-2投資組合在7月的模擬交易結(jié)果由上圖2-2，基于CAPM模型的量化選股方案進(jìn)行模擬交易，投資組合收益率為0.98%，基準(zhǔn)收益為-1.49%，阿爾法指標(biāo)值為0.285，夏普比率指標(biāo)值為0.766，貝塔指標(biāo)值為0.791，最大回撤指標(biāo)值為1.67%。首先，評價(jià)該方案的盈利能力，基于CAPM模型的量化選股方案在2019年7月8日到2019年7月31日進(jìn)行模擬交易，策略收益率比滬深300指數(shù)高2.47%，基于復(fù)利的超額收益率為2.5%；然后，評價(jià)方案的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，該方案的最大回撤指標(biāo)值低于2%，說明該方案本身較為穩(wěn)定，在交易期間沒有出現(xiàn)大幅度的回撤，貝塔指標(biāo)值接近0.8，說明該方案得到的投資組合走勢與滬深300指數(shù)走勢雖然具有一定的相關(guān)性，但是波

第二章傳統(tǒng)量化選股方案15圖2-3投資組合在8月的模擬交易結(jié)果由上圖2-3，基于CAPM模型的量化選股方案進(jìn)行模擬交易，投資組合收益率為8.47%，基準(zhǔn)收益為4.92%，阿爾法指標(biāo)值為1.585，夏普比率指標(biāo)值為14.773，貝塔指標(biāo)值為0.69，最大回撤指標(biāo)值為1.17%。首先，評價(jià)方案的盈利能力，基于CAPM模型的量化選股方案在2019年8月8日到2019年8月30日進(jìn)行模擬交易，策略收益率比滬深300指數(shù)高3.55%，基于復(fù)利的超額收益率為3.38%；然后，評價(jià)方案的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，該方案的最大回撤指標(biāo)值在1%附近，說明該方案構(gòu)建的投資組合回撤風(fēng)險(xiǎn)較小，貝塔指標(biāo)值接近0.7，說明該方案得到的投資組合走勢與滬深300指數(shù)走勢雖然具有一定的相關(guān)性，但是波動幅度卻低于滬深300指數(shù)，當(dāng)大盤處于牛市時(shí)，投資組合會隨著市場的上漲而小幅上漲；最后，綜合評價(jià)方案的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，該方案每承擔(dān)一單位風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得14.773的超額報(bào)酬。另外，該方案在2019年8月8日到8月30日期間具有較強(qiáng)的選股能力，首先，在總交易次數(shù)中，策略盈利的次數(shù)占72.7%，盈虧比為4.708，即在投資虧損時(shí)，虧損1元，當(dāng)投資盈利時(shí)，可以盈利4.708元，其次，該方案的賬戶總價(jià)值在模擬交易期間呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，截止到模擬交易最后一天，賬戶總價(jià)值達(dá)到最大，見表2-2，賬戶所持有的11只股票中，只有一只股票下跌，其余股票均上漲。表2-2收益表（單位：元）標(biāo)的市值/價(jià)值收益牧原股份884405301.08濰柴動力914823642.1海螺水泥867461820.95海天味業(yè)9173612168瀘州老窖9688017635


本文編號：3348626