本文選取了2015年10月到2017年8月螺紋鋼期貨的成交量、持倉量、期現(xiàn)價差、動量及波動率等指標(biāo)的日度數(shù)據(jù)作為期貨市場投資者情緒的源指標(biāo),采用主成分分析法構(gòu)造出市場投資者情緒指標(biāo),并分別利用VAR模型和ARMA-GARCH模型研究了投資者情緒對期貨價格及市場波動的影響。研究發(fā)現(xiàn):投資者情緒對期貨價格的影響不明顯,但期貨價格卻會影響投資者情緒;投資者情緒指標(biāo)能顯著地影響市場波動。理性的投資者應(yīng)在市場情緒過于亢奮時遠(yuǎn)離市場,交易所的層面更需要關(guān)注投資者情緒高漲給市場波動帶來的擴(kuò)大效應(yīng),以防市場由于風(fēng)險集聚而爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。 

【文章來源】：武漢金融. 2019,(06)北大核心

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、研究背景
二、研究設(shè)計
    (一) 源指標(biāo)選取
        1. 持倉量和成交量
        2. 期現(xiàn)價差
        3. 動量
        4. 波動率
    (二) 模型設(shè)計
        1. 主成分分析
        2. VAR模型
        3. ARMA-GARCH模型
三、實證結(jié)果與分析
    (一) 變量說明
    (二) 投資者情緒指標(biāo)的建立
        1. 提前與滯后變量的確立
        2. 投資者情緒指標(biāo)及描述
    (三) 投資者情緒指標(biāo)與期貨價格的關(guān)系
        1. VAR模型建立
        2. 脈沖響應(yīng)分析
        3. 方差分解分析
    (四) 投資者情緒對期貨市場波動率的影響
四、結(jié)論與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3346345