隨著利率市場化不斷推進(jìn),市場上的利率風(fēng)險(xiǎn)日益增強(qiáng)。而國債期貨作為管理利率風(fēng)險(xiǎn)的重要工具,一直深受各類投資者的喜愛。本文通過引入相關(guān)變量構(gòu)建VAR模型,研究一年期上海同業(yè)拆借利率波動(dòng)對兩年期國債期貨價(jià)格的影響,得出一年期利率波動(dòng)對兩年期國債價(jià)格的影響在統(tǒng)計(jì)意義上是不顯著的。 

【文章來源】：全國流通經(jīng)濟(jì). 2020,(31)

【文章頁數(shù)】：3 頁

【部分圖文】：

AR根檢驗(yàn)

確保模型的穩(wěn)定性后,模型就建立成功。接下來對模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析,脈沖響應(yīng)函數(shù)可以用來分析當(dāng)模型中某個(gè)變量受到某種沖擊后對其他變量的動(dòng)態(tài)影響過程,此時(shí)分析1單位的利率變化率沖擊對國債期貨價(jià)格產(chǎn)生的影響,脈沖響應(yīng)分析結(jié)果如圖2�？梢钥闯�,利率波動(dòng)與國債期貨價(jià)格波動(dòng)成反比,這與經(jīng)濟(jì)理論切合。研究結(jié)果表明:來自l個(gè)百分點(diǎn)的利率的沖擊會(huì)使國債期貨價(jià)格在短期內(nèi)逐步下降,在第20期下降到1.5元,隨后逐漸趨于平緩。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3337563