隨著利率市場化不斷推進,市場上的利率風險日益增強。而國債期貨作為管理利率風險的重要工具,一直深受各類投資者的喜愛。本文通過引入相關(guān)變量構(gòu)建VAR模型,研究一年期上海同業(yè)拆借利率波動對兩年期國債期貨價格的影響,得出一年期利率波動對兩年期國債價格的影響在統(tǒng)計意義上是不顯著的。 

【文章來源】：全國流通經(jīng)濟. 2020,(31)

【文章頁數(shù)】：3 頁

【部分圖文】：

AR根檢驗

確保模型的穩(wěn)定性后,模型就建立成功。接下來對模型進行脈沖響應分析,脈沖響應函數(shù)可以用來分析當模型中某個變量受到某種沖擊后對其他變量的動態(tài)影響過程,此時分析1單位的利率變化率沖擊對國債期貨價格產(chǎn)生的影響,脈沖響應分析結(jié)果如圖2�？梢钥闯�,利率波動與國債期貨價格波動成反比,這與經(jīng)濟理論切合。研究結(jié)果表明:來自l個百分點的利率的沖擊會使國債期貨價格在短期內(nèi)逐步下降,在第20期下降到1.5元,隨后逐漸趨于平緩。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]是什么影響了十年期國債期貨的價格波動?—基于VAR模型的實證分析[J]. 馮承彥.  浙江金融. 2019(06)
[2]國債期貨價格波動影響因素的實證分析[J]. 周日旺,劉芳園,王麗婭.  價格月刊. 2019(01)
[3]五年期國債期貨價格的影響因素分析[J]. 邢曉晴,郭宇熙.  科學與管理. 2017(06)
[4]國債期貨交易對利率市場波動性影響的實證檢驗[J]. 何平,劉澤豪,范中杰.  清華大學學報(自然科學版). 2017(05)



本文編號：3337563