經(jīng)典的Heston模型中波動(dòng)率雖然滿足隨機(jī)性,但該模型沒有考慮到隨機(jī)利率和突發(fā)事件對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格的影響.鑒于此建立帶跳的混合隨機(jī)波動(dòng)率與隨機(jī)利率下的歐式期權(quán)定價(jià)模型.首先,假定標(biāo)的資產(chǎn)為帶跳的Heston-CIR混合模型,并通過測(cè)度變換將其變換到遠(yuǎn)期測(cè)度下.其次,利用快速傅里葉變換法解得期權(quán)價(jià)格.最后進(jìn)行數(shù)值模擬,結(jié)果表明:帶跳的Heston-CIR模型下的標(biāo)的資產(chǎn)路徑變化比Heston-CIR混合模型下的更符合金融實(shí)際. 

【文章來源】：蘭州文理學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2020,34(03)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

不帶跳的Heston-CIR模型下標(biāo)的

圖1的混合模型沒有考慮跳躍因素,忽略了突發(fā)性事件對(duì)股價(jià)的影響.而由圖2可知,在帶跳的Heston-CIR混合模型下股票價(jià)格偶爾會(huì)發(fā)生跳躍,這更好地?cái)M合了真實(shí)股票價(jià)格的波動(dòng),有利于投資者準(zhǔn)確預(yù)估和有效降低投資風(fēng)險(xiǎn).從圖3可以看出在相同的參數(shù)設(shè)定下,標(biāo)準(zhǔn)Heston和帶跳的Heston-CIR模型下股票價(jià)格的變化路徑存在明顯的差異,說明利率和跳過程對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)有顯著影響.圖3 Heston和帶跳的Heston-CIR模型下標(biāo)的

Heston和帶跳的Heston-CIR模型下標(biāo)的


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