發(fā)布時間：2021-03-30 00:24

　　在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的背景下,企業(yè)投資規(guī)模一直居高不下。而金融危機后對經(jīng)濟的刺激又讓我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)問題愈發(fā)凸顯,部分行業(yè)得益于政策扶持,投資規(guī)模過大,導(dǎo)致產(chǎn)能過剩;與此同時又有一些行業(yè)融資困難,現(xiàn)金流短缺造成投資不足,即我國上市公司存在非效率投資問題。在現(xiàn)實中,稅收、就業(yè)、融資約束、政府干預(yù)、信息不對稱、代理問題等都會造成企業(yè)的非效率投資,非效率投資會造成資源浪費、社會經(jīng)濟運行效率低下,不僅會貶損企業(yè)價值和股東財富,也不能實現(xiàn)我國經(jīng)濟由快速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的目標�，F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離,不僅引發(fā)代理及信息不對稱問題,還讓缺乏有效監(jiān)督的管理層,尤其是CEO的權(quán)力愈發(fā)膨脹,CEO追逐個人私利以及對建立“商業(yè)帝國”的欲望會導(dǎo)致企業(yè)非效率投資問題進一步加重。而旨在緩解代理問題的股權(quán)激勵制度,賦予CEO一定的股權(quán),使CEO成為企業(yè)的所有者,使其能夠分享企業(yè)的剩余收益,在一定程度上將CEO的個人利益與企業(yè)價值結(jié)合在一起,對激勵收益的渴望會促使CEO謹慎的選擇合適的投資項目,以提高企業(yè)業(yè)績,達到行權(quán)條件,即股權(quán)激勵可以緩解企業(yè)的非效率投資問題。CEO權(quán)力和股權(quán)激勵對非效率投資的作用方向并不一致,... 

【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究內(nèi)容與研究框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 創(chuàng)新點
第2章 文獻綜述與評論
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 CEO權(quán)力
        2.1.2 股權(quán)激勵
        2.1.3 非效率投資
    2.2 CEO權(quán)力的相關(guān)研究
    2.3 股權(quán)激勵的相關(guān)研究
    2.4 非效率投資的相關(guān)研究
    2.5 CEO權(quán)力與非效率投資關(guān)系的相關(guān)研究
    2.6 股權(quán)激勵與非效率投資關(guān)系的相關(guān)研究
    2.7 文獻述評
第3章 股權(quán)激勵制度演進與理論基礎(chǔ)
    3.1 股權(quán)激勵制度演進
    3.2 我國股權(quán)激勵實施現(xiàn)狀
    3.3 理論基礎(chǔ)分析
        3.3.1 委托代理理論
        3.3.2 風險承擔理論
        3.3.3 激勵理論
第4章 研究假設(shè)、樣本選擇與模型構(gòu)建
    4.1 CEO權(quán)力與非效率投資
    4.2 股權(quán)激勵與非效率投資
    4.3 CEO權(quán)力、股權(quán)激勵的交互作用與非效率投資
    4.4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.5 變量定義
        4.5.1 解釋變量與被解釋變量
        4.5.2 控制變量
    4.6 模型建立
第5章 實證檢驗與結(jié)果分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 實證檢驗
        5.3.1 對全樣本的回歸結(jié)果
        5.3.2 對投資過度樣本的回歸結(jié)果
        5.3.3 對投資不足樣本的回歸結(jié)果
        5.3.4 對限制性股票樣本的回歸結(jié)果
        5.3.5 對股票期權(quán)樣本的回歸結(jié)果
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
第6章 結(jié)論與政策性建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策性建議
    6.3 研究不足與展望
參考文獻
致謝
學位論文評閱及答辯情況表



本文編號：3108484