多階段研發(fā)項(xiàng)目投資等序列決策問(wèn)題可以采用復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型來(lái)解決。首先,分析研發(fā)項(xiàng)目投資的實(shí)物期權(quán)特征;然后,考慮到研發(fā)項(xiàng)目同時(shí)含有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)建未來(lái)收益現(xiàn)金流的幾何Brownian運(yùn)動(dòng)模型和研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的多重復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型,并給出價(jià)值計(jì)算的解析公式;最后,通過(guò)一個(gè)算例對(duì)理論研究進(jìn)行說(shuō)明,結(jié)果表明:構(gòu)建的復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型可以有效地解決多階段研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估問(wèn)題。 

【文章來(lái)源】：中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估. 2019,(06)

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3106945