本文關(guān)鍵詞：期權(quán)定價模型的優(yōu)化及其應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：期權(quán)是二十世紀(jì)國際金融市場創(chuàng)新實踐的一個成功典范,它給金融市場的發(fā)展注入了新的活力。雖然期權(quán)早在1973年的美國芝加哥期權(quán)交易所就開始了交易,但當(dāng)時幾乎沒有人能夠預(yù)料到在其后的幾十年中,它會對金融決策實踐、企業(yè)價值評估和財務(wù)理論帶來巨大的沖擊和影響。今天,期權(quán)市場已成為國際金融市場的一個重要組成部分。其研究的重點在于兩個方面:一個是如何構(gòu)造出新的期權(quán),以滿足不斷變化的市場投資需要;另一個是如何確定這些日趨復(fù)雜的期權(quán)的價值,即給期權(quán)定價的問題。期權(quán)合理的定價是期權(quán)交易的中心問題,因為交易主要是通過比較實際價格與期權(quán)真正價值進(jìn)行的。關(guān)于期權(quán)定價理論的研究和應(yīng)用,掀起了金融理論創(chuàng)新的新高潮。 目前為止,期權(quán)定價問題主要是通過布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型(B-S定價模型)、二叉樹定價模型、三叉樹定價模型來解決。B-S定價模型的前提條件相當(dāng)嚴(yán)格,在現(xiàn)實市場中很難得到滿足。本論文在B-S定價模型的基礎(chǔ)上,通過放寬它的前提條件,運用泰勒級數(shù)、隨機分析等數(shù)學(xué)工具,對原有B-S定價模型進(jìn)行優(yōu)化,拓寬B-S定價模型的使用范圍,使其更加符合市場實際情況,標(biāo)準(zhǔn)B-S定價模型是它的一種特殊情況;從節(jié)省計算時間的角度對三叉樹模型進(jìn)行改進(jìn),得到在保持一定精度范圍內(nèi)節(jié)省計算量的操作結(jié)果。最后利用改進(jìn)的三叉樹模型在擋板期權(quán)中的算例研究,說明該模型的有效性;結(jié)合優(yōu)化B-S定價模型在企業(yè)價值評估中的案例分析,檢驗該模型的實用性。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán) 價值評估 B-S定價模型 優(yōu)化 三叉樹模型
【學(xué)位授予單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 圖、表清單8-9
• 第一章 緒論9-18
• 1.1 選題背景和研究意義9-11
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀11-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-15
• 1.3 研究思路15-16
• 1.4 研究內(nèi)容16-17
• 1.5 文章結(jié)構(gòu)路線圖17-18
• 第二章 期權(quán)與期權(quán)法18-28
• 2.1 期權(quán)的起源與類型18-23
• 2.1.1 期權(quán)價格的主要影響因素19-20
• 2.1.2 實物期權(quán)與金融期權(quán)20-21
• 2.1.3 實物期權(quán)的分類21-23
• 2.2 DCF 方法的缺陷與期權(quán)法23-28
• 第三章 期權(quán)定價模型的優(yōu)化研究28-51
• 3.1 期權(quán)定價的B-S 模型及其優(yōu)化28-38
• 3.1.1 預(yù)備知識28-31
• 3.1.2 期權(quán)定價的B-S 方程31-32
• 3.1.3 B-S 期權(quán)定價模型的優(yōu)化32-35
• 3.1.4 期權(quán)定價公式35-38
• 3.2 期權(quán)定價的三叉樹模型及其改進(jìn)38-51
• 3.2.1 二叉樹定價模型39-41
• 3.2.2 三叉樹定價模型41-42
• 3.2.3 三叉樹定價模型的改進(jìn)42-46
• 3.2.4 算例分析46-51
• 第四章 B-S 優(yōu)化模型的應(yīng)用51-59
• 4.1 案例背景52-55
• 4.1.1 中信建投與江西銅業(yè)簡介52-53
• 4.1.2 銅類行業(yè)分析53-55
• 4.2 江西銅業(yè)的估值及計算55-57
• 4.2.1 傳統(tǒng)價值貼現(xiàn)值的計算55-56
• 4.2.2 潛在的期權(quán)價值V0 計算56-57
• 4.3 價值評價與投資建議57-59
• 第五章 總結(jié)與展望59-61
• 5.1 論文工作總結(jié)59
• 5.2 期權(quán)定價未來研究領(lǐng)域展望59-61
• 參考文獻(xiàn)61-64
• 致謝64-65
• 在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文65

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳穎崢;蘇寧;;從實物期權(quán)角度談企業(yè)并購的價值評估[J];財會月刊;2006年17期

2 陳永慶,王浣塵;期權(quán)理念在風(fēng)險投資決策中的應(yīng)用[J];管理工程學(xué)報;2001年02期

3 馬俊海,劉鳳琴,張義珍;關(guān)于美式衍生證券定價的數(shù)值分析方法的分析與評述[J];管理工程學(xué)報;2000年04期

4 安瑛暉,張維;期權(quán)博弈理論的方法模型分析與發(fā)展[J];管理科學(xué)學(xué)報;2001年01期

5 朱東辰,余津津;論風(fēng)險投資中的風(fēng)險企業(yè)價值評估——一種基于多階段復(fù)合實物期權(quán)的分析[J];科研管理;2003年04期

6 方曙,武振業(yè);實物期權(quán)理論及其在企業(yè)決策中的應(yīng)用[J];科學(xué)管理研究;2001年02期

7 肖翔;高新技術(shù)企業(yè)價值評估方法研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年02期

8 趙昌文,楊記軍,杜江;基于實物期權(quán)理論的風(fēng)險投資項目價值評估模型[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年12期

9 楊屹,扈文秀,楊乃定;實物期權(quán)定價理論綜述及未來研究領(lǐng)域展望[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年12期

10 丁正中,曾慧;實物期權(quán)的三叉樹定價模型[J];統(tǒng)計研究;2005年11期

  本文關(guān)鍵詞：期權(quán)定價模型的優(yōu)化及其應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：287496