中小企業(yè),特別是科技創(chuàng)新型中小企業(yè)研發(fā)投資決策的適當(dāng)與否,直接影響著此類(lèi)型中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。傳統(tǒng)投資決策方法,主要考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,以及整個(gè)計(jì)算期內(nèi)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)狀況,很好的體現(xiàn)了資金的時(shí)間價(jià)值。但是研發(fā)投資項(xiàng)目蘊(yùn)含的不確定性因素、投資管理決策的柔性選擇問(wèn)題、研發(fā)投資成本的不可逆性以及存在的競(jìng)爭(zhēng)性等多種要素,對(duì)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資決策提出了更高的要求。因此,本文的主要研究?jī)?nèi)容主要有:一,期權(quán)博弈理論在中小企業(yè)研發(fā)投資決策方面充分考慮了研發(fā)投入成本的不可逆性、研發(fā)產(chǎn)品同質(zhì)性、競(jìng)爭(zhēng)性、以及研發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力不足所呈現(xiàn)的市場(chǎng)不確定性,有著良好的適用性。對(duì)投資決策基本理論進(jìn)行回顧,傳統(tǒng)的投資決策方法很好的反映了投資決策中的獲利能力,適應(yīng)性強(qiáng);但是期權(quán)博弈決策方法更加有效的結(jié)合了中小企業(yè)研發(fā)投資中的不確定性、中小企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)以及所研發(fā)產(chǎn)品的同質(zhì)性;說(shuō)明實(shí)物期權(quán)理論在研發(fā)投資決策過(guò)程中的不確定優(yōu)勢(shì),并提出期權(quán)博弈理論在企業(yè)研發(fā)投資決策的適用性;二,構(gòu)建了創(chuàng)新型中小企業(yè)投資成本和運(yùn)營(yíng)成本均不對(duì)稱(chēng)的期權(quán)博弈模型。分析了影響此類(lèi)型中小企業(yè)研發(fā)投資的影響因素,研發(fā)產(chǎn)品的同質(zhì)性、投資成本的不可逆性、中小企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)性以及市場(chǎng)不確定性造成中小企業(yè)研發(fā)投資不足,導(dǎo)致研發(fā)投資活動(dòng)更加謹(jǐn)慎;而且研發(fā)投資模式的選擇也會(huì)對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。假設(shè)中小企業(yè)的隨機(jī)市場(chǎng)需求沖擊符合幾何布朗運(yùn)動(dòng),結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)之間的成本非對(duì)稱(chēng)性,在某一市場(chǎng)中已存在某一生產(chǎn)廠家,建立基于成本不對(duì)稱(chēng)條件下的期權(quán)博弈模型,并分析處于同一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)在研發(fā)投資活動(dòng)的第二期,根據(jù)進(jìn)入市場(chǎng)的次序:先行進(jìn)入市場(chǎng)、后期進(jìn)入市場(chǎng)以及同期進(jìn)入市場(chǎng)各自的價(jià)值函數(shù)和相應(yīng)的投資臨界值,并分析對(duì)應(yīng)情況下的均衡狀態(tài);通過(guò)分析,在存在“先動(dòng)優(yōu)勢(shì)”的前提下,中小企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)投資決策中,可以依據(jù)研發(fā)投資中的不確定性所帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值,從而執(zhí)行“柔性”的管理決策;三,A、B兩個(gè)中小光電企業(yè)應(yīng)根據(jù)先行進(jìn)入市場(chǎng)、后期進(jìn)入市場(chǎng)以及同期進(jìn)入市場(chǎng)的次序確定自身的投資策略。將本文建立的第二階段的研發(fā)投資期權(quán)博弈模型應(yīng)用于存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的案例企業(yè)--中小光電企業(yè)A、B中。通過(guò)對(duì)模型中相關(guān)系數(shù)以及參數(shù)的確定,為兩家存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的中小企業(yè)確定適當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī),解決光電中小企業(yè)A、B研發(fā)投資決策的戰(zhàn)略選取問(wèn)題;旨在為此類(lèi)型中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和決策者提供一個(gè)可供參考的依據(jù)和思路,并為同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)提供一定的借鑒意義。
【學(xué)位單位】：西安工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類(lèi)】：F276.3;F275
【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景、目的及意義
        1.1.1 理論研究背景
        1.1.2 實(shí)踐研究背景
        1.1.3 研究的目的及意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容、方法及框架
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究框架
2 國(guó)內(nèi)外理論研究綜述
    2.1 中小企業(yè)投資決策相關(guān)理論研究
    2.2 研發(fā)投資決策相關(guān)理論研究
        2.2.1 實(shí)物期權(quán)理論
        2.2.2 期權(quán)博弈理論
    2.3 本章小結(jié)
3 中小企業(yè)研發(fā)投資決策模型的建立
    3.1 非對(duì)稱(chēng)中小企業(yè)研發(fā)投資決策模型的構(gòu)建
        3.1.1 假設(shè)條件的提出
        3.1.2 中小企業(yè)價(jià)值函數(shù)和投資臨界值
    3.2 非對(duì)稱(chēng)中小企業(yè)研發(fā)投資第二階段決策模型
        3.2.1 非對(duì)稱(chēng)中小企業(yè)研發(fā)投資第二階段假設(shè)條件
        3.2.2 中小企業(yè)研發(fā)投資第二階段的價(jià)值函數(shù)與投資臨界值
    3.3 中小企業(yè)研發(fā)投資決策模型的均態(tài)分析
        3.3.1 搶先均衡
        3.3.2 序貫均衡
        3.3.3 同時(shí)投資均衡
    3.4 本章小結(jié)
4 案例分析
    4.1 行業(yè)背景分析及行業(yè)選擇
    4.2 公司背景介紹
    4.3 投資策略分析
    4.4 對(duì)策及建議
    4.5 本章小結(jié)
5 結(jié)論與展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士期間發(fā)表的論文
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2829498