本文關(guān)鍵詞：三種期權(quán)定價(jià)模型的分析與比較，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：1973年,Black-Scholes提出了著名的BS模型,并得到歐式期權(quán)的定價(jià)公式。BS模型用到一些基本假設(shè),這些假設(shè)中有一些與實(shí)際情況是不相符的,例如,假設(shè)波動(dòng)率是常數(shù)和無交易成本。市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示,期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格和通過模型計(jì)算得到的價(jià)格有一定的偏差。為了更準(zhǔn)確地定價(jià),學(xué)者們提出了一些新的期權(quán)定價(jià)模型。本文研究BS模型,AHBS模型和Heston模型的定價(jià)誤差。選取標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)作為研究對(duì)象,分別用平均相對(duì)誤差(MPE),平均絕對(duì)相對(duì)誤差(MAPE)和平均絕對(duì)誤差(MAE)作為誤差標(biāo)準(zhǔn)對(duì)標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)進(jìn)行了實(shí)證分析。通過標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)2011年三月看漲期權(quán)近3萬個(gè)市場(chǎng)交易數(shù)據(jù),篩選出樣本內(nèi)數(shù)據(jù),并將樣本內(nèi)數(shù)據(jù)依據(jù)期權(quán)的在值程度進(jìn)行了分類和統(tǒng)計(jì)分析。在此基礎(chǔ)上,對(duì)BS模型,AHBS模型和Heston模型進(jìn)行了參數(shù)估計(jì),從而得到期權(quán)的模型價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格的誤差,并對(duì)樣本內(nèi)和樣本外的數(shù)據(jù)用平均相對(duì)誤差(MPE),平均絕對(duì)相對(duì)誤差(MAPE)和平均絕對(duì)誤差(MAE)作為誤差標(biāo)準(zhǔn)分別對(duì)上述三個(gè)定價(jià)模型的準(zhǔn)確性進(jìn)行了比較。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在樣本外,BS模型在平值、實(shí)值和深度實(shí)值的狀態(tài)下最精確,在樣本內(nèi),沒有哪一個(gè)模型總是比其他的模型更精確,在計(jì)算歐式期權(quán)價(jià)格時(shí),對(duì)于不同的誤差標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)根據(jù)期權(quán)的不同的在值情況,選擇合適的定價(jià)模型來計(jì)算期權(quán)的價(jià)格。
【關(guān)鍵詞】：BS模型 AHBS模型 Heston模型 樣本內(nèi)定價(jià)誤差 樣本外定價(jià)誤差
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 第一部分 緒論8-10
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.2 本文的研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)9-10
• 第二部分 期權(quán)定價(jià)模型10-15
• 2.1 B-S模型10-12
• 2.2 AHBS模型12-13
• 2.3 Heston模型13-15
• 第三部分 數(shù)據(jù)的選取15-17
• 第四部分 參數(shù)估計(jì)17-18
• 第五部分 模型的實(shí)證分析與比較18-27
• 5.1 樣本內(nèi)誤差19-23
• 5.2 樣本外誤差23-27
• 第六部分 總結(jié)27-28
• 參考文獻(xiàn)28-30
• 附錄30-34
• 致謝34

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊春,王鍵;期權(quán)定價(jià)模型概述[J];湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)(研究生論叢);2000年S2期

2 陳迪紅,楊湘豫;一個(gè)外匯期權(quán)定價(jià)模型[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2001年04期

3 關(guān)莉,李耀堂;修正的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型[J];云南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2001年02期

4 黃健柏,鐘美瑞;用期權(quán)定價(jià)模型估價(jià)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值[J];運(yùn)籌與管理;2002年06期

5 黎璞,陳曉紅;商品融資期權(quán)定價(jià)模型分析[J];中南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2002年04期

6 黃正洪;修正的期權(quán)定價(jià)模型及定價(jià)公式(英文)[J];數(shù)學(xué)理論與應(yīng)用;2003年03期

7 扈文秀;甄士民;;歐式實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年01期

8 索新麗;;多因素期權(quán)定價(jià)模型研究[J];徐州工程學(xué)院學(xué)報(bào);2006年03期

9 孫勝利;;兩個(gè)期權(quán)定價(jià)模型的比較[J];商丘師范學(xué)院學(xué)報(bào);2006年05期

10 朱海燕;張寄洲;;股票價(jià)格服從跳—擴(kuò)散過程的擇好期權(quán)定價(jià)模型[J];上海師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年01期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 蔣屏;;看漲期權(quán)定價(jià)模型對(duì)企業(yè)融資的意義[A];全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集第5卷[C];1999年

2 李時(shí)銀;;一類多資產(chǎn)跳躍擴(kuò)散期權(quán)定價(jià)模型[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)研究進(jìn)展——2002（9）卷——中國數(shù)學(xué)力學(xué)物理學(xué)高新技術(shù)交叉研究會(huì)第9屆學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2002年

3 戴鋒;侯風(fēng)華;梁玲;;一種新型的期權(quán)定價(jià)模型——PD模型[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2002年

4 孫玉東;董立華;;分?jǐn)?shù)跳-擴(kuò)散環(huán)境下永久美式期權(quán)定價(jià)模型[A];第三屆中國智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2009年

5 張亞迪;劉寶平;;基于期權(quán)定價(jià)模型的軍用軟件定價(jià)研究[A];2011年全國電子信息技術(shù)與應(yīng)用學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2011年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 賈國文邋王嶸;新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可操作性略顯不足[N];中國證券報(bào);2007年

2 海通期貨 雷坤　胡來兮;BSM期權(quán)定價(jià)模型的基本思路[N];期貨日?qǐng)?bào);2014年

3 中信期貨 鐘研;隨機(jī)波動(dòng)率與期權(quán)定價(jià)模型淺析[N];期貨日?qǐng)?bào);2014年

4 ;追求真理 追求財(cái)富[N];中國經(jīng)營報(bào);2001年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 劉書霞;不確定環(huán)境下期權(quán)定價(jià)模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

2 鄭紅;基于精算方法的期權(quán)定價(jià)模型及其在醫(yī)療保險(xiǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用[D];東北大學(xué);2008年

3 郭倩;模糊環(huán)境下的期權(quán)定價(jià)模型及其在高速公路項(xiàng)目中的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2011年

4 張利花;路徑依賴型期權(quán)定價(jià)模型和方法研究[D];華南理工大學(xué);2013年

5 王林;基于特定投資策略的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2009年

6 陳超;跳-擴(kuò)散過程的期權(quán)定價(jià)模型[D];中南大學(xué);2001年

7 郭志東;若干期權(quán)定價(jià)模型研究[D];吉林大學(xué);2014年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙紅越;三種期權(quán)定價(jià)模型的分析與比較[D];華中師范大學(xué);2015年

2 劉浩;基于實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的土地價(jià)值評(píng)估[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

3 徐玉福;兩種期權(quán)定價(jià)模型的結(jié)合運(yùn)用[D];山東大學(xué);2015年

4 王珊珊;帶有隨機(jī)項(xiàng)的期權(quán)定價(jià)模型探究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2015年

5 李妍;根據(jù)保費(fèi)原理修正Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型[D];大連理工大學(xué);2009年

6 朱芳芳;Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的研究[D];武漢科技大學(xué);2007年

7 王揚(yáng);Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的修正[D];哈爾濱工程大學(xué);2007年

8 包漢俞;期權(quán)定價(jià)模型的研究及其推廣[D];長沙理工大學(xué);2008年

9 劉茜;簡述幾個(gè)期權(quán)定價(jià)模型[D];山東大學(xué);2012年

10 武愛云;基于模糊理論的期權(quán)定價(jià)模型研究[D];寧夏大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：三種期權(quán)定價(jià)模型的分析與比較，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號(hào)：262666