本文關(guān)鍵詞：三種期權(quán)定價模型的分析與比較，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：1973年,Black-Scholes提出了著名的BS模型,并得到歐式期權(quán)的定價公式。BS模型用到一些基本假設(shè),這些假設(shè)中有一些與實際情況是不相符的,例如,假設(shè)波動率是常數(shù)和無交易成本。市場的數(shù)據(jù)顯示,期權(quán)的市場價格和通過模型計算得到的價格有一定的偏差。為了更準確地定價,學者們提出了一些新的期權(quán)定價模型。本文研究BS模型,AHBS模型和Heston模型的定價誤差。選取標普500指數(shù)期權(quán)作為研究對象,分別用平均相對誤差(MPE),平均絕對相對誤差(MAPE)和平均絕對誤差(MAE)作為誤差標準對標普500指數(shù)期權(quán)進行了實證分析。通過標普500指數(shù)期權(quán)2011年三月看漲期權(quán)近3萬個市場交易數(shù)據(jù),篩選出樣本內(nèi)數(shù)據(jù),并將樣本內(nèi)數(shù)據(jù)依據(jù)期權(quán)的在值程度進行了分類和統(tǒng)計分析。在此基礎(chǔ)上,對BS模型,AHBS模型和Heston模型進行了參數(shù)估計,從而得到期權(quán)的模型價格和市場價格的誤差,并對樣本內(nèi)和樣本外的數(shù)據(jù)用平均相對誤差(MPE),平均絕對相對誤差(MAPE)和平均絕對誤差(MAE)作為誤差標準分別對上述三個定價模型的準確性進行了比較。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在樣本外,BS模型在平值、實值和深度實值的狀態(tài)下最精確,在樣本內(nèi),沒有哪一個模型總是比其他的模型更精確,在計算歐式期權(quán)價格時,對于不同的誤差標準,應(yīng)根據(jù)期權(quán)的不同的在值情況,選擇合適的定價模型來計算期權(quán)的價格。
【關(guān)鍵詞】：BS模型 AHBS模型 Heston模型 樣本內(nèi)定價誤差 樣本外定價誤差
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 第一部分 緒論8-10
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.2 本文的研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)9-10
• 第二部分 期權(quán)定價模型10-15
• 2.1 B-S模型10-12
• 2.2 AHBS模型12-13
• 2.3 Heston模型13-15
• 第三部分 數(shù)據(jù)的選取15-17
• 第四部分 參數(shù)估計17-18
• 第五部分 模型的實證分析與比較18-27
• 5.1 樣本內(nèi)誤差19-23
• 5.2 樣本外誤差23-27
• 第六部分 總結(jié)27-28
• 參考文獻28-30
• 附錄30-34
• 致謝34

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