本文關(guān)鍵詞：社�；鸸芍钙谪浱灼诒Ｖ笛芯考安呗苑治�，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《復(fù)旦大學(xué)》 2008年

社�；鸸芍钙谪浱灼诒Ｖ笛芯考安呗苑治�

王琛  

【摘要】： 社會保障體制面臨著人口老齡化等諸多問題帶來的可持續(xù)性危機(jī)。傳統(tǒng)的以現(xiàn)收現(xiàn)付為基礎(chǔ)、以政府公共年金為主導(dǎo)的社會保障制度已不堪負(fù)重,老年保障需求與供給的矛盾日益突出,在這種情況下,實(shí)現(xiàn)社保基金的保值增值便成為當(dāng)務(wù)之急。社會保障基金通過參與資本市場運(yùn)作以實(shí)現(xiàn)保值增值是大勢所趨,但是鑒于社保基金的特殊性,其安全性必須作為投資是考慮的首要因素。投資社保基金投資的領(lǐng)域很廣,從資本市場到實(shí)業(yè)投資,從國內(nèi)市場到國際市場,從債券投資到金融衍生品投資,社�；鸲加猩婕啊６覈捎谏绫ｓw制改革較晚,社保金投資還僅限于銀行存款、買國債,這種投資模式無法滿足新的社保體制下社保基金保值增值的要求。因此,有步驟的增加社保基金投資工具,特別是金融工具的創(chuàng)新,放寬社�；饘Ω呤找妗⒏唢L(fēng)險產(chǎn)品的投資限制,建立科學(xué)的投資組合是保證改革成功的關(guān)鍵。 本文主要研究了社保基金能否運(yùn)用股指期貨這種金融衍生品進(jìn)行投資,從而實(shí)現(xiàn)保值增值的效果。在文章結(jié)構(gòu)方面,本文主要分為三大部分:第一部分包括第一章,主要內(nèi)容包括研究問題的提出、研究的意義及文章創(chuàng)新之處;第二部分是文章的理論介紹部分,包括第二、三、四章,這三章分別從社�；鸹疽恍┫嚓P(guān)概念、我國社�；鹜顿Y現(xiàn)狀、國外社�；鹜顿Y模式及趨勢三個方面介紹了社保基金的一些基本情況,得到了一定的啟示,為后面的進(jìn)一步研究提供了必要的理論支持:第三部分是文章的核心部分,包括第五、六章,主要以滬深300股指期貨為例,運(yùn)用實(shí)證研究方法前瞻性的檢驗(yàn)了股指期貨在社保基金投資保值增值方面的作用與影響,并且根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果在第六章給出了相關(guān)的政策建議和結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51
【目錄】：

中文摘要5-6

Abstract6-7

第一章 導(dǎo)論7-11

1.1 問題的提出7-8

1.2 研究對象與范圍的界定8-9

1.3 本文研究框架9-10

1.4 本文創(chuàng)新之處10-11

第二章 社保基金投資的理論框架與相關(guān)文獻(xiàn)11-19

2.1 社會保障基金的內(nèi)涵和特點(diǎn)11-13

2.1.1 我國社會保障基金的內(nèi)涵和界定11-12

2.1.2 社會保障基金的特點(diǎn)12-13

2.1.3 社會保障基金的統(tǒng)籌方式13

2.2 社會保障基金投資的必要性、意義、原則13-17

2.2.1 社�；鹜顿Y的必要性13-15

2.2.2 社保基金投資的意義15

2.2.3 社會保障基金投資的特點(diǎn)15-16

2.2.4 社�；鹜顿Y的原則16-17

2.3 相關(guān)文獻(xiàn)研究17-19

第三章 中國社會保障基金投資現(xiàn)狀及分析19-26

3.1 中國社會保障基金的投資情況19-22

3.1.1 社會保障基金入市歷程回顧19-20

3.1.2 社會保障基金的投資現(xiàn)狀20-22

3.2 社保基金投資現(xiàn)狀的評價22-26

3.2.1 基于與資本市場互動方面的分析22-23

3.2.2 基于社�；鹜顿Y工具選擇方面的分析23-26

第四章 國外社保基金主要投資模式26-32

4.1 國外社�；鹜顿Y的基本模式及發(fā)展趨勢26-28

4.1.1 美國模式26-27

4.1.2 加拿大模式27-28

4.2 國外社保基金風(fēng)險投資的發(fā)展趨勢及對我國的借鑒意義28-32

4.2.1 社�；鸬闹笖�(shù)化投資28-30

4.2.2 股指期貨與指數(shù)化資30-32

第五章 社保基金股指套期保值的實(shí)證研究32-46

5.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)描述32-37

5.1.1 社�；鸬臄�(shù)據(jù)來源及選擇32-33

5.1.2 股指期貨的選取和數(shù)據(jù)描述33-37

5.2 理論模型分析37-39

5.2.1 基本模型37

5.2.2 擴(kuò)展模型37-39

5.3 基本模型實(shí)證檢驗(yàn)39-42

5.3.1 序列的平穩(wěn)性及其檢驗(yàn)方法39-40

5.3.2 序列之間的協(xié)整性分析及其檢驗(yàn)方法40-41

5.3.3 誤差修正模型檢驗(yàn)結(jié)果41-42

5.4 擴(kuò)展模型實(shí)證檢驗(yàn)42-43

5.5 實(shí)證結(jié)果比較及分析43-45

5.6 進(jìn)一步研究的方向45-46

第六章 結(jié)論和相應(yīng)政策建議46-50

6.1 結(jié)論46-47

6.2 政策建議47-50

6.2.1 存在問題47-48

6.2.2 解決方案48-50

附錄50-56

參考文獻(xiàn)56-59

致謝59-60

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本文編號：249139