本文關(guān)鍵詞：我國(guó)股指期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的重現(xiàn)時(shí)間間隔及其多重分形特性分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《華東理工大學(xué)》 2014年

我國(guó)股指期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的重現(xiàn)時(shí)間間隔及其多重分形特性分析

索園園  

【摘要】：股指期貨作為資本市場(chǎng)中重要的金融衍生品,為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了一個(gè)套期保值、套利及投機(jī)的投資工具。2010年4月16日,中國(guó)金融期貨交易所推出我國(guó)第一只金融衍生產(chǎn)品—滬深300股指期貨,這標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段。股指期貨上市三年來(lái),市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定規(guī)范,價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及資產(chǎn)配置等功能逐步發(fā)揮。隨著我國(guó)衍生品市場(chǎng)的不斷發(fā)展,實(shí)業(yè)界越來(lái)越重視風(fēng)險(xiǎn)管理。基于此,本文以滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨的1分鐘高頻數(shù)據(jù)為樣本,采用重現(xiàn)時(shí)間間隔分析(RIA)、多重分形降趨脈動(dòng)分析(MF-DFA)和多重分形交叉降趨脈動(dòng)分析(MF-X-DFA)等方法,研究我國(guó)股指期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)市場(chǎng)的極端風(fēng)險(xiǎn)和多重分形特性。首先,本文探討了滬深300股指期貨和現(xiàn)貨在不同市場(chǎng)波動(dòng)情形下,收益率序列重現(xiàn)時(shí)間間隔的統(tǒng)計(jì)特性和概率分布特征,發(fā)現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)處于劇烈波動(dòng)時(shí),重現(xiàn)間隔序列所具有的規(guī)律和市場(chǎng)平穩(wěn)波動(dòng)時(shí)是一致的,這為極端風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。其次,基于條件概率分布和降趨脈動(dòng)分析(DFA)方法,得出兩個(gè)市場(chǎng)的重現(xiàn)間隔序列具有較強(qiáng)的短期記憶性和長(zhǎng)期記憶性,這種特性源于原始收益率本身。隨后,基于風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)(Hazard function)和損失概率分布方法,本文從重現(xiàn)時(shí)間間隔的角度去預(yù)測(cè)滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)極端風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率,并得出結(jié)論如下：當(dāng)市場(chǎng)平穩(wěn)波動(dòng)時(shí),股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較現(xiàn)貨市場(chǎng)大；當(dāng)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí),現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)反而較大。最后,采用多重分形交叉降趨脈動(dòng)分析方法對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)本身的內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行探討,結(jié)果表明兩個(gè)市場(chǎng)的收益率序列和重現(xiàn)間隔序列均具有多重分形特性,這種特性主導(dǎo)因素是收益率序列的尖峰胖尾。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

下載全文 更多同類文獻(xiàn)

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購(gòu)買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 曹鳳岐,姜華東;中國(guó)發(fā)展股指期貨研究[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2003年06期

2 汪冬華;索園園;李欣然;;多重分形理論的大盤股和中小盤股差異性分析[J];管理學(xué)報(bào);2012年07期

3 苑瑩;莊新田;;國(guó)際匯率的多重分形消除趨勢(shì)波動(dòng)分析[J];管理科學(xué);2007年04期

4 周煒星;;上證指數(shù)高頻數(shù)據(jù)的多重分形錯(cuò)覺[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年03期

5 劉慶富;華仁海;;中國(guó)股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2011年11期

6 方匡南;蔡振忠;;我國(guó)股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2012年05期

7 肖輝;鮑建平;吳沖鋒;;股指與股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2006年04期

8 肖輝,吳沖鋒;股指與股指期貨日內(nèi)互動(dòng)關(guān)系研究[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2004年05期

9 都國(guó)雄;寧宣熙;;上海證券市場(chǎng)的多重分形特性分析[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2007年10期

10 苑瑩;莊新田;;股票市場(chǎng)多重分形性的統(tǒng)計(jì)描述[J];管理評(píng)論;2007年12期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王春峰;周嵐;房振明;張亞楠;;同行業(yè)股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)的實(shí)證研究——基于知情交易假設(shè)下日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年02期

2 黃孝祥;;滬深300指數(shù)與國(guó)際股票指數(shù)的聯(lián)動(dòng)性研究[J];長(zhǎng)江大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)理工卷;2009年04期

3 鄭尊信;;非同步交易下的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)——內(nèi)地市場(chǎng)與香港市場(chǎng)互動(dòng)關(guān)系研究[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2007年06期

4 袁紹鋒;甄紅線;;H股指數(shù)期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)信息效率影響的實(shí)證研究——基于非線性Granger檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2011年03期

5 劉慶富;黃波;方磊;;中國(guó)股指期貨和股票現(xiàn)貨跨市監(jiān)管研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2012年06期

6 侯敏;;滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年32期

7 鄭加保;;股指期貨與股票現(xiàn)貨相關(guān)性研究—基于ARMA-GARCH模型[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年33期

8 劉鳳根;王曉芳;;股指期貨與股票市場(chǎng)波動(dòng)性關(guān)系的實(shí)證研究[J];財(cái)貿(mào)研究;2008年03期

9 蔡向輝;楊嘉文;;股指期貨如何影響股市穩(wěn)定性?——對(duì)全球主要市場(chǎng)的三角度實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)貿(mào)研究;2010年03期

10 文鳳華;劉文井;楊曉光;;滬深300指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性研究——基于2010年4月16日以來(lái)的高頻數(shù)據(jù)[J];長(zhǎng)沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 姚榮輝;畢沙沙;;香港恒生指數(shù)期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

2 蘇明;李力春;;中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的推出對(duì)股票市場(chǎng)的影響——基于國(guó)際價(jià)格聯(lián)動(dòng)性和波動(dòng)溢出效應(yīng)的研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第12卷）[C];2011年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張閣;中國(guó)股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 陳旭光;中國(guó)股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 張勇;交通流的非線性分析、預(yù)測(cè)和控制[D];北京交通大學(xué);2011年

4 喻國(guó)平;我國(guó)開放式股票型基金投資風(fēng)格識(shí)別及漂移風(fēng)險(xiǎn)研究[D];暨南大學(xué);2011年

5 許林;基于分形市場(chǎng)理論的基金投資風(fēng)格漂移及其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[D];華南理工大學(xué);2011年

6 陳麗;基于復(fù)雜性的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)研究[D];西南交通大學(xué);2010年

7 方斌;股指期貨功能理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2010年

8 寇明婷;股票價(jià)格對(duì)貨幣政策調(diào)整的反應(yīng)研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

9 柴尚蕾;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性及套期保值策略研究[D];大連理工大學(xué);2011年

10 孫志紅;農(nóng)業(yè)類上市公司股票價(jià)格特征研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 梁琳;股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性影響及相互引導(dǎo)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

2 呂玲;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)互動(dòng)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

3 黃暉;中美股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管比較研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 劉靚;滬深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)滬深300指數(shù)影響的實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 王一平;滬深300股指期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能探究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 馮東方;中國(guó)股票市場(chǎng)多重分形特征及羊群行為關(guān)系研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 石娜;中國(guó)股指期貨發(fā)展進(jìn)程中的問題研究[D];暨南大學(xué);2010年

8 花魁;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 許佩華;股指期貨的推出對(duì)股票市場(chǎng)的影響[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

10 王寶;股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性影響實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 周孝華,宋坤;高頻金融時(shí)間序列的異象特征分析及應(yīng)用——基于多重分形譜及其參數(shù)的研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年07期

2 馬超群;劉超;李紅權(quán);;上海金屬期貨市場(chǎng)的非線性波動(dòng)特征研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2009年01期

3 苑瑩;莊新田;;我國(guó)滬銅期貨價(jià)格的分形統(tǒng)計(jì)[J];東北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年01期

4 劉博文;房振明;;我國(guó)股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率實(shí)證研究——基于滬深300模擬期貨數(shù)據(jù)[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

5 魏宇,黃登仕;中國(guó)股票市場(chǎng)多標(biāo)度分形特征的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2003年03期

6 黃超;吳清烈;武忠;朱揚(yáng)勇;;基于方差波動(dòng)多重分形特征的金融時(shí)間序列聚類[J];系統(tǒng)工程;2006年06期

7 李帥;熊熊;張維;劉文財(cái);寇悅;;我國(guó)股票市場(chǎng)共因子的價(jià)格發(fā)現(xiàn)——以上證指數(shù)、H股指數(shù)與H股指數(shù)期貨為例[J];系統(tǒng)工程;2007年08期

8 嚴(yán)敏;巴曙松;吳博;;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出效應(yīng)[J];系統(tǒng)工程;2009年10期

9 王群勇,張曉峒;原油期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能——基于信息份額模型的分析[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2005年03期

10 周孝華;宋坤;楊秀苔;;股票價(jià)格持續(xù)大幅波動(dòng)前后多重分形譜的異常及分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2006年02期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 徐翔;;異地上市股指期貨對(duì)我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響研究——基于新華富士A50交易數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];東方企業(yè)文化;2011年02期

2 張庭賓;;股指期貨即將開始的“屠殺”[J];深圳特區(qū)科技;2007年05期

3 鄒芯月;;且擁藍(lán)籌待艷陽(yáng)[J];證券導(dǎo)刊;2010年11期

4 楊春平;我國(guó)開發(fā)股票指數(shù)期貨的可行性分析及對(duì)策[J];西安金融;2004年08期

5 艾克鳳,黃秀海;股票市場(chǎng)的多重分形與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系[J];商業(yè)時(shí)代;2005年17期

6 史克劍;;證券市場(chǎng)走入雙邊市[J];中國(guó)金融家;2007年05期

7 巴冠華;對(duì)我國(guó)股市推出股指期貨的探討[J];經(jīng)濟(jì)問題探索;1997年09期

8 王強(qiáng);我國(guó)開展股票指數(shù)期貨交易的利與弊[J];財(cái)會(huì)通訊;2003年05期

9 徐冰;;股指期貨漸行漸近[J];金融博覽;2007年08期

10 梁海三;開設(shè)股指期貨的幾點(diǎn)思考[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2000年16期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄭婷婷;毛軍軍;吳濤;宋杰;;多重分形和商空間理論在蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)類分析中的應(yīng)用[A];第二十六屆中國(guó)控制會(huì)議論文集[C];2007年

2 翁桂榮;秦樹偉;;基于多重分形特征的金屬斷口圖像識(shí)別[A];第二十六屆中國(guó)控制會(huì)議論文集[C];2007年

3 呂建國(guó);高清維;孫兆奇;;Au-MgF 2復(fù)合納米顆粒薄膜的多重分形研究[A];安徽省第五屆“興皖之光”青年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（理科卷）[C];2005年

4 寧新寶;王俊;;生理信號(hào)中的多重分形[A];中國(guó)生物醫(yī)學(xué)工程學(xué)會(huì)第六次會(huì)員代表大會(huì)暨學(xué)術(shù)會(huì)議論文摘要匯編[C];2004年

5 萬(wàn)中美;陳剛;;基于小波變換及多重分形的圖像邊緣檢測(cè)[A];中國(guó)圖象圖形學(xué)會(huì)第十屆全國(guó)圖像圖形學(xué)術(shù)會(huì)議（CIG’2001）和第一屆全國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)研討會(huì)（CVR’2001）論文集[C];2001年

6 唐鎮(zhèn);王建波;楊會(huì)杰;;匯率序列的可見圖分析[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

7 楊明;梁大開;萬(wàn)鵬飛;;智能材料損傷檢測(cè)的多重分形應(yīng)用[A];首屆信息獲取與處理學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2003年

8 謝淑云;鮑征宇;;地球化學(xué)場(chǎng)的分形與多重分形特征[A];中國(guó)礦物巖石地球化學(xué)學(xué)會(huì)第九屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文摘要集[C];2003年

9 謝淑云;鮑征宇;賈先巧;;地球化學(xué)場(chǎng)的分形與多重分形研究[A];固體地球系統(tǒng)復(fù)雜性與地質(zhì)過(guò)程動(dòng)力學(xué)學(xué)術(shù)討論會(huì)論文摘要集[C];2004年

10 謝平;林洪彬;王霄;劉彬;;一種用于故障診斷的多信息熵監(jiān)測(cè)方法研究[A];中國(guó)儀器儀表學(xué)會(huì)第六屆青年學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 和合期貨;[N];山西日?qǐng)?bào);2001年

2 本報(bào)記者 李中秋;[N];中國(guó)證券報(bào);2010年

3 中原證券股份有限公司研究所 北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后 鄧淑斌　周小全;[N];上海證券報(bào);2011年

4 記者 董科;[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

5 記者 張歡　編輯 衡道慶;[N];上海證券報(bào);2010年

6 浦發(fā)銀行 楊再斌　周翔;[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

7 本報(bào)記者 韓喆;[N];證券日?qǐng)?bào);2010年

8 海通股指期貨聯(lián)合研究中心;[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

9 銀河期貨研究中心 孫鋒;[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

10 本報(bào)記者 葉苗;[N];上海證券報(bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王慧;中國(guó)證券市場(chǎng)的非線性多重分形特征研究[D];電子科技大學(xué);2012年

2 李大輝;網(wǎng)絡(luò)視頻流量的多重分形建模與多步預(yù)測(cè)研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2012年

3 劉闖;若干化工過(guò)程的復(fù)雜性研究[D];華東理工大學(xué);2012年

4 張林;分形與小波的集成研究及其在股票市場(chǎng)波動(dòng)分析中的應(yīng)用[D];華南理工大學(xué);2012年

5 苑寶;多重分形理論及其在中國(guó)股票市場(chǎng)中的應(yīng)用研究[D];東北大學(xué);2007年

6 張閣;中國(guó)股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 孫韓林;互聯(lián)網(wǎng)流量、時(shí)延性質(zhì)及預(yù)測(cè)模型研究[D];北京郵電大學(xué);2010年

8 陳洪濤;石油期貨市場(chǎng)多重分形特征及相關(guān)問題研究[D];南京航空航天大學(xué);2009年

9 柴尚蕾;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性及套期保值策略研究[D];大連理工大學(xué);2011年

10 趙瑩;關(guān)于中國(guó)股指期貨的相關(guān)問題研究[D];南開大學(xué);2012年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 索園園;我國(guó)股指期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的重現(xiàn)時(shí)間間隔及其多重分形特性分析[D];華東理工大學(xué);2014年

2 賈亞童;股指期貨引入對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響的研究[D];山東大學(xué);2010年

3 梁琳;股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性影響及相互引導(dǎo)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

4 王婷婷;我國(guó)股指期貨對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[D];華東師范大學(xué);2011年

5 呂玲;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)互動(dòng)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

6 李婧;中國(guó)概念股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)效率的影響研究[D];南京航空航天大學(xué);2010年

7 王鵬;我國(guó)股票指數(shù)期貨研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

8 李雪;股指期貨推出對(duì)我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[D];南京大學(xué);2011年

9 張明明;中國(guó)證券市場(chǎng)的多重分形及有效性研究[D];山西大學(xué);2012年

10 陳楠;多重分形在高溫疲勞損傷中的應(yīng)用[D];大連理工大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)股指期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的重現(xiàn)時(shí)間間隔及其多重分形特性分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：231626