本文選題：鐵礦石套期保值 + 風(fēng)險(xiǎn)　； 參考：《東北大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：近年來(lái)國(guó)內(nèi)石油及天然氣管道建設(shè)蓬勃發(fā)展,也帶動(dòng)了鋼材原料的需求,特別是對(duì)熱軋板卷的需求不斷增加。管道項(xiàng)目熱卷原料一般采取招標(biāo)方式采購(gòu)。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,鐵礦石作為熱軋板卷最重要的原料,價(jià)格波動(dòng)十分劇烈,由于此類(lèi)中標(biāo)合同的供貨量大、供貨周期長(zhǎng),鋼廠的盈利在供貨時(shí)段具有非常大的不確定性。針對(duì)此類(lèi)合同,為規(guī)避鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),鋼鐵企業(yè)為鎖定利潤(rùn)可以選擇在期貨市場(chǎng)上對(duì)礦石原料進(jìn)行套期保值。但套期保值作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融手段,存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn),在進(jìn)行套期保值的過(guò)程中存在諸多不確定因素,論文針對(duì)首鋼的鐵礦石套期保值項(xiàng)目,對(duì)開(kāi)展套期保值項(xiàng)目過(guò)程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究,并找出應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的措施,這對(duì)于鋼鐵企業(yè)進(jìn)行套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理研究是有實(shí)際意義的。針對(duì)中緬管線熱軋板卷的原料套期保值項(xiàng)目,本文對(duì)項(xiàng)目的特點(diǎn)和內(nèi)容進(jìn)行了分析研究,運(yùn)用項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論和方法,對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別。在此基礎(chǔ)上,對(duì)識(shí)別的基差風(fēng)險(xiǎn)、資金管理風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控和操作資源風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估,結(jié)果顯示資金管理風(fēng)險(xiǎn)為該項(xiàng)目的最大風(fēng)險(xiǎn)。最后,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果,對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。論文的研究不僅對(duì)首鋼應(yīng)對(duì)鐵礦石套期保值項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)有實(shí)際的指導(dǎo)意義,而且對(duì)其他類(lèi)似企業(yè)進(jìn)行套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理也有一定的借鑒意義。
[Abstract]:In recent years, the rapid development of domestic oil and gas pipeline construction has also driven the demand of steel raw materials, especially the demand for hot rolled coils. Pipeline project hot-coiled raw materials are generally purchased by tender. In the current market environment, iron ore as the most important raw material of hot rolled coil, the price fluctuation is very sharp, because of the large supply quantity and long supply cycle of this kind of winning contract, the profit of steel mill has great uncertainty in the supply period. For such contracts, to avoid the risk of large fluctuations in iron ore prices, iron and steel companies can choose to hedge ore raw materials in the futures market in order to lock in profits. However, as a financial means of avoiding risks, hedging has considerable risks. There are many uncertain factors in the process of hedging. This paper aims at the iron ore hedging project of Shougang. This paper analyzes and studies the various risks in the course of carrying out hedging projects and finds out the measures to deal with these risks, which is of practical significance to the risk management research of steel enterprises. In view of the raw material hedging project of hot rolled sheet coils of Sino-Myanmar pipeline, this paper analyzes the characteristics and contents of the project, and identifies the project risk by using the basic theory and method of project risk management. On this basis, the identified base risk, capital management risk, speculative risk, monitoring and operating resource risk are evaluated. The results show that the capital management risk is the biggest risk of the project. Finally, according to the result of risk evaluation, the corresponding risk countermeasures are put forward. The research of this paper not only has practical guiding significance for Shougang to deal with the risk of iron ore hedging project, but also has certain reference significance for other similar enterprises to carry on the risk management of hedging.
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F426.31;TG338

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本文編號(hào)：1977849