本文選題：鐵礦石套期保值 + 風險　； 參考：《東北大學》2014年碩士論文

【摘要】：近年來國內(nèi)石油及天然氣管道建設(shè)蓬勃發(fā)展,也帶動了鋼材原料的需求,特別是對熱軋板卷的需求不斷增加。管道項目熱卷原料一般采取招標方式采購。在目前的市場環(huán)境下,鐵礦石作為熱軋板卷最重要的原料,價格波動十分劇烈,由于此類中標合同的供貨量大、供貨周期長,鋼廠的盈利在供貨時段具有非常大的不確定性。針對此類合同,為規(guī)避鐵礦石價格大幅波動的風險,鋼鐵企業(yè)為鎖定利潤可以選擇在期貨市場上對礦石原料進行套期保值。但套期保值作為規(guī)避風險的金融手段,存在著相當大的風險,在進行套期保值的過程中存在諸多不確定因素,論文針對首鋼的鐵礦石套期保值項目,對開展套期保值項目過程中面臨的各種風險進行分析和研究,并找出應對這些風險的措施,這對于鋼鐵企業(yè)進行套期保值的風險管理研究是有實際意義的。針對中緬管線熱軋板卷的原料套期保值項目,本文對項目的特點和內(nèi)容進行了分析研究,運用項目風險管理的基本理論和方法,對項目風險進行了識別。在此基礎(chǔ)上,對識別的基差風險、資金管理風險、投機風險、監(jiān)控和操作資源風險進行了評估,結(jié)果顯示資金管理風險為該項目的最大風險。最后,根據(jù)風險評價的結(jié)果,對識別出的風險提出了相應的風險應對措施。論文的研究不僅對首鋼應對鐵礦石套期保值項目的風險有實際的指導意義,而且對其他類似企業(yè)進行套期保值風險管理也有一定的借鑒意義。
[Abstract]:In recent years, the rapid development of domestic oil and gas pipeline construction has also driven the demand of steel raw materials, especially the demand for hot rolled coils. Pipeline project hot-coiled raw materials are generally purchased by tender. In the current market environment, iron ore as the most important raw material of hot rolled coil, the price fluctuation is very sharp, because of the large supply quantity and long supply cycle of this kind of winning contract, the profit of steel mill has great uncertainty in the supply period. For such contracts, to avoid the risk of large fluctuations in iron ore prices, iron and steel companies can choose to hedge ore raw materials in the futures market in order to lock in profits. However, as a financial means of avoiding risks, hedging has considerable risks. There are many uncertain factors in the process of hedging. This paper aims at the iron ore hedging project of Shougang. This paper analyzes and studies the various risks in the course of carrying out hedging projects and finds out the measures to deal with these risks, which is of practical significance to the risk management research of steel enterprises. In view of the raw material hedging project of hot rolled sheet coils of Sino-Myanmar pipeline, this paper analyzes the characteristics and contents of the project, and identifies the project risk by using the basic theory and method of project risk management. On this basis, the identified base risk, capital management risk, speculative risk, monitoring and operating resource risk are evaluated. The results show that the capital management risk is the biggest risk of the project. Finally, according to the result of risk evaluation, the corresponding risk countermeasures are put forward. The research of this paper not only has practical guiding significance for Shougang to deal with the risk of iron ore hedging project, but also has certain reference significance for other similar enterprises to carry on the risk management of hedging.
【學位授予單位】：東北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.31;TG338

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