本文選題：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格 + 期貨價格指數(shù)��； 參考：《干旱區(qū)地理》2015年05期

【摘要】：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格無論從短期還是長期影響期貨價格的統(tǒng)計特征都是顯著的,通過建立假設(shè),利用VEC模型,選取農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨月度數(shù)據(jù),根據(jù)期貨市場日數(shù)據(jù)加權(quán)計算其月度數(shù)據(jù),進一步探析了現(xiàn)貨影響期貨的程度及其機理。逐步控制模型中的其他變量,結(jié)果驗證其經(jīng)濟意義是歷史現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)影響期貨價格也是顯著的,但是單個農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨和期貨價格的影響程度是不一致的,有的影響方向是相反的。從單一品種農(nóng)產(chǎn)品價格來看,現(xiàn)貨市場與期貨市場相關(guān)度極高,對于大豆、棉花、豆粕和強麥來說,現(xiàn)貨價格上漲1%,期貨價格上漲幅度則分別為0.948%、0.836%、0.873%和0.845%,對于小麥和大豆來說,現(xiàn)貨價格上漲1%,期貨價格上漲幅度接近1%;期貨價格的變動一方面直接受到現(xiàn)貨價格的影響,另一方面還受到影響現(xiàn)貨價格變動的因素的間接影響。拆借利率、M2、進出口總值的估計系數(shù)均顯著為正,證實了農(nóng)產(chǎn)品供求因素(生產(chǎn)量、進口量、出口量、世界總產(chǎn)量、世界總出口量)、貨幣政策、貨幣供應(yīng)量、利率和匯率等的變動,都直接影響到期貨價格。農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格和期貨價格是具有聯(lián)動影響的,因此,適度且分類引導(dǎo)現(xiàn)貨價格,建立單品種農(nóng)產(chǎn)品價格預(yù)警機制,平抑農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上大的波動,有利于我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的健康發(fā)展;同時,因為期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能,期貨價格的穩(wěn)定對當前的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨也具有引導(dǎo)作用,會促進農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的良性發(fā)展。
[Abstract]:The statistical characteristics of the spot price of agricultural products are significant both in the short and long term. By establishing the hypothesis and using the VEC model, the monthly data of the spot agricultural products are selected, and the monthly data are calculated weighted according to the daily data of the futures market. The degree and mechanism of spot impact on futures are further analyzed. Other variables in the model are controlled step by step. The economic significance is that the historical spot price data affect futures price significantly, but the influence of individual agricultural products spot price and futures price is not consistent. Some influence direction is opposite. From the point of view of the price of single agricultural products, the spot market is highly correlated with the futures market. For soybeans, cotton, soybean meal and strong wheat, the spot price rises 1%, while the futures price rises by 0.948% and 0.836% 0.873% and 0.845% respectively. For wheat and soybeans, The rise of spot price is close to that of futures price. On the one hand, the change of futures price is directly affected by spot price, on the other hand, it is influenced indirectly by the factors that affect the change of spot price. The estimated coefficients of the total import and export value of the borrowing rate and the total import and export value are all significantly positive, confirming the supply and demand factors of agricultural products (output, import volume, export volume, world total output, world total export volume, monetary policy, money supply, etc.) Changes in interest rates and exchange rates have a direct impact on futures prices. Spot prices of agricultural products and futures prices have a linkage effect. Therefore, moderate and classified spot prices are guided by the establishment of an early warning mechanism for the prices of single agricultural products, so as to stabilize the large fluctuations in the futures market of agricultural products. At the same time, because the futures market has the function of price discovery, the stability of the futures price can also lead to the current spot of agricultural products, which will promote the benign development of the spot market of agricultural products.
【作者單位】： 石河子大學(xué)兵團金融發(fā)展研究中心;石河子大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：石河子大學(xué)高層次人才科研啟動基金項目《農(nóng)產(chǎn)品期貨價格波動的影響因素研究》(基金號RCSX201207)階段性研究成果 新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團社會科學(xué)基金項目《利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場促進兵團農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級研究》(基金號13YB07)課題的階段性研究成果
【分類號】：F323.7;F724.5

【參考文獻】

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本文編號：1919932