碳交易對(duì)企業(yè)清潔技術(shù)投資的影響評(píng)估:基于實(shí)物期權(quán)的分析
本文選題:碳交易 + 清潔技術(shù)投資。 參考:《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年S1期
【摘要】:我國(guó)已經(jīng)在7個(gè)城市開(kāi)展碳交易試點(diǎn),但由于碳交易體系在中國(guó)甚至全球的發(fā)展前景都不十分明確,是否應(yīng)該進(jìn)行清潔技術(shù)投資來(lái)減少碳排放是目前納入碳交易試點(diǎn)的企業(yè)所面臨的一個(gè)重要難題。筆者在分析碳交易市場(chǎng)對(duì)投資決策影響機(jī)理的基礎(chǔ)上,構(gòu)建實(shí)物期權(quán)模型研究碳價(jià)格波動(dòng)下企業(yè)延遲投資的靈活性,采用二叉樹(shù)法定量分析清潔技術(shù)投資的期權(quán)價(jià)值,進(jìn)而評(píng)估碳價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)清潔技術(shù)投資的影響,以期對(duì)企業(yè)的投資決策提供參考。研究表明:初始碳價(jià)格為每噸30元,投資成本為100萬(wàn)元,每年碳減排放5 000噸,在此條件下,企業(yè)會(huì)馬上進(jìn)行清潔技術(shù)投資。但是由于碳交易體系和政策的不確定性會(huì)加劇碳價(jià)格的波動(dòng),如果沒(méi)有明確的政策和更為有效的激勵(lì)機(jī)制,碳交易試點(diǎn)不可能有效地促進(jìn)企業(yè)清潔技術(shù)投資。
[Abstract]:China has carried out carbon trading pilot projects in seven cities, but the prospects of carbon trading systems in China and even the world are not very clear.Whether or not to invest in clean technologies to reduce carbon emissions is an important challenge for companies that are currently piloting carbon trading.On the basis of analyzing the influence mechanism of carbon trading market on investment decision, the author constructs a real option model to study the flexibility of enterprise's delayed investment under carbon price fluctuation, and adopts binary tree method to quantitatively analyze the option value of clean technology investment.Furthermore, the impact of carbon price fluctuation on enterprises' investment in clean technology is evaluated in order to provide reference for enterprises to make investment decisions.The results show that the initial carbon price is 30 yuan per ton, the investment cost is 1 million yuan, and the carbon emission reduction is 5 000 tons per year. Under this condition, enterprises will invest in clean technology immediately.However, the uncertainty of carbon trading system and policies will aggravate the volatility of carbon price. Without clear policies and more effective incentive mechanism, carbon trading pilot can not effectively promote enterprises' investment in clean technology.
【作者單位】: 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);
【分類(lèi)號(hào)】:F273.1;F205
【參考文獻(xiàn)】
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【共引文獻(xiàn)】
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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】
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4 王t熺,
本文編號(hào):1739036
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