發(fā)布時間：2018-03-31 15:31

  本文選題：上證50ETF期權(quán)　切入點：波動率指數(shù)　出處：《云南財經(jīng)大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：波動性在金融市場中扮演著舉足輕重的角色,它在金融衍生品的定價、交易策略以及風(fēng)險控制中都起著重要的作用,金融市場不能缺少波動性但波動性過大又會使得投資者過于擔(dān)心風(fēng)險而造成市場失去吸引力。因此,衡量市場的波動性十分必要。芝加哥期權(quán)交易所推出的波動率指數(shù)(VIX)就是衡量金融市場波動性的一個成功典范。該指數(shù)通過反映人們對市場未來波動的一致預(yù)期來達(dá)到風(fēng)險防范和指導(dǎo)交易的目的,現(xiàn)已廣泛運用于資產(chǎn)定價、風(fēng)險管理等領(lǐng)域,成為美國股票市場波動性的基準(zhǔn)指標(biāo)。基于國外市場對波動率指數(shù)已經(jīng)有很長一段時間的研究,而國內(nèi)這一方面由于期權(quán)交易起步較晚幾乎空白,本文擬在中國期權(quán)波動率指數(shù)的開發(fā)方面作一些嘗試。本文旨在芝加哥期權(quán)交易所推出的VIX指數(shù)獲得世界范圍內(nèi)廣泛認(rèn)可的基礎(chǔ)上,嘗試根據(jù)該指數(shù)的編制原理并結(jié)合我國的實際情況構(gòu)建一個適合衡量我國市場當(dāng)前的波動狀況并能在一定程度為投資者提供風(fēng)險提示的國內(nèi)市場期權(quán)波動率指數(shù)。本文的一系列研究都將圍繞該波動指數(shù)的編制方法及其統(tǒng)計特征和市場功能而展開。本篇文章首先介紹了本文選題的背景、意義以及全文的研究思路,之后介紹了該指數(shù)相關(guān)理論,其中重點介紹了芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)的編制方法。在此基礎(chǔ)上根據(jù)我國期權(quán)市場的交易規(guī)則編制符合我國市場的期權(quán)波動率指數(shù),基于我國波動率指數(shù)的數(shù)據(jù)和相關(guān)指數(shù)作有關(guān)分析得出國內(nèi)市場波動率指數(shù)的預(yù)測效果,根據(jù)結(jié)論提出該指數(shù)在我國的應(yīng)用前景,最后給出本文總結(jié)和政策建議。
[Abstract]:Volatility plays an important role in the financial market. It plays an important role in the pricing, trading strategy and risk control of financial derivatives. Financial markets can't lack volatility, but too much volatility can cause investors to worry too much about risk and make the market unattractive. It is necessary to measure market volatility. The Chicago options Exchange volatility Index (VIX) is a successful example of financial market volatility. It reflects consistent expectations of future market volatility. To achieve the purpose of preventing risks and guiding transactions, It has been widely used in asset pricing, risk management and other fields, and has become the benchmark index of volatility in the stock market of the United States. On the other hand, because of the late start of option trading in China, This paper intends to make some attempts in the development of Chinese option volatility index. The purpose of this paper is to obtain the worldwide recognition of the VIX index developed by the Chicago options Exchange. According to the compilation principle of the index and the actual situation in our country, this paper attempts to construct an option volatility index suitable for measuring the current volatility of the Chinese market and providing investors with risk tips to a certain extent. A series of studies in this paper will be carried out around the compilation method, statistical characteristics and market function of the volatility index. The significance of the research and the research ideas of the full text, and then introduced the related theory of the index, This paper mainly introduces the method of compiling volatility index of Chicago option Exchange, on the basis of which, according to the trading rules of our country's option market, we draw up the option volatility index in accordance with our country's market. Based on the data of volatility index in China and related indexes, the prediction effect of volatility index in domestic market is obtained. The application prospect of volatility index in China is put forward according to the conclusion. Finally, the summary of this paper and the policy suggestions are given.
【學(xué)位授予單位】：云南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.5

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本文編號：1691341