本文關(guān)鍵詞：我國棉花期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出效應(yīng)　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2013年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：以研究我國棉花期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系為目的,基于VEC模型、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析和BEKK模型,對(duì)我國棉花期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析.研究結(jié)果表明:期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間存在長期均衡關(guān)系和雙向Granger引導(dǎo)關(guān)系.但期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的引導(dǎo)作用更強(qiáng),并且較現(xiàn)貨市場(chǎng)具有更強(qiáng)的信息效應(yīng).此外,兩個(gè)市場(chǎng)均存在很強(qiáng)的自身波動(dòng)滯后效應(yīng),相互間的波動(dòng)溢出效應(yīng)也非常顯著,但期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)明顯大于后者對(duì)前者的波動(dòng)溢出效應(yīng).
[Abstract]:In order to study the dynamic relationship between cotton futures and spot market in China, based on VEC model, Granger causality test, impulse response analysis and BEKK model. This paper makes an empirical analysis on the price discovery function and volatility spillover effect of cotton futures and spot markets in China. The results show that:. There is a long-term equilibrium relationship between futures price and spot price and a two-way Granger guidance relationship, but the futures market has a stronger role in guiding the spot market. In addition, the two markets have strong volatility lag effect, and the volatility spillover effect is also very significant. But the volatility spillover effect of futures market on spot market is larger than that of the latter.
【作者單位】： 北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：北京市教育委員會(huì)學(xué)科建設(shè)專項(xiàng)基金(PXM2013_014212_000005)
【分類號(hào)】：F224;F724.5;F323.7
【正文快照】： 1引言中國是一個(gè)紡織品出口大國，棉花作為重要的紡織品原料，其價(jià)格的波動(dòng)對(duì)于涉棉企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展有重大的影響.自2010年9月起，我國棉花價(jià)格出現(xiàn)了大幅波動(dòng):鄭州商品期貨交易所棉花1 109合約價(jià)格一度從1 8800元/噸飄升到33600元/噸，，隨后又在短短19天時(shí)間內(nèi)跌落到最低2524

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8 賈兆立;中國玉米期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證研究[D];首都師范大學(xué);2009年

9 楊楠;我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)性影響的研究[D];北京工商大學(xué);2007年

10 黃羽雪;玉米期貨市場(chǎng)定價(jià)偏差研究[D];吉林大學(xué);2007年

本文編號(hào)：1440338