本文關鍵詞：我國棉花期貨與現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出效應　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2013年07期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 期貨價格 現(xiàn)貨價格 價格發(fā)現(xiàn) 波動溢出 BEKK模型

【摘要】：以研究我國棉花期貨和現(xiàn)貨市場的動態(tài)關系為目的,基于VEC模型、Granger因果檢驗、脈沖響應分析和BEKK模型,對我國棉花期貨和現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能和波動溢出效應進行實證分析.研究結果表明:期貨價格和現(xiàn)貨價格之間存在長期均衡關系和雙向Granger引導關系.但期貨市場對現(xiàn)貨市場的引導作用更強,并且較現(xiàn)貨市場具有更強的信息效應.此外,兩個市場均存在很強的自身波動滯后效應,相互間的波動溢出效應也非常顯著,但期貨市場對現(xiàn)貨市場的波動溢出效應明顯大于后者對前者的波動溢出效應.
[Abstract]:In order to study the dynamic relationship between cotton futures and spot market in China, based on VEC model, Granger causality test, impulse response analysis and BEKK model. This paper makes an empirical analysis on the price discovery function and volatility spillover effect of cotton futures and spot markets in China. The results show that:. There is a long-term equilibrium relationship between futures price and spot price and a two-way Granger guidance relationship, but the futures market has a stronger role in guiding the spot market. In addition, the two markets have strong volatility lag effect, and the volatility spillover effect is also very significant. But the volatility spillover effect of futures market on spot market is larger than that of the latter.
【作者單位】： 北方工業(yè)大學經濟管理學院;
【基金】：北京市教育委員會學科建設專項基金(PXM2013_014212_000005)
【分類號】：F224;F724.5;F323.7
【正文快照】： 1引言中國是一個紡織品出口大國，棉花作為重要的紡織品原料，其價格的波動對于涉棉企業(yè)的經營和發(fā)展有重大的影響.自2010年9月起，我國棉花價格出現(xiàn)了大幅波動:鄭州商品期貨交易所棉花1 109合約價格一度從1 8800元/噸飄升到33600元/噸，，隨后又在短短19天時間內跌落到最低2524

【參考文獻】

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本文編號：1440338