本文關(guān)鍵詞：基于延遲期權(quán)的船舶投資時機(jī)　出處：《中國航�！�2014年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)學(xué) 船舶投資 延遲期權(quán) 投資時機(jī) 幾何布朗運(yùn)動

【摘要】：為指導(dǎo)船舶投資決策,建立船舶經(jīng)營凈現(xiàn)金流服從幾何布朗運(yùn)動假設(shè)下的延遲期權(quán)模型,求解投資臨界和期權(quán)價(jià)值,研究船舶投資時機(jī)。采用2001—2012年遠(yuǎn)東—西北歐航線巴拿馬型集裝箱船的經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):船舶的投資時機(jī)為航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇和繁榮期,如2001—2008年和2010年前3個季度;投資臨界隨無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而提高。對比集裝箱船舶實(shí)際下訂單數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),模型求解結(jié)果具有1 a的超前。運(yùn)用實(shí)物期權(quán)指導(dǎo)船舶投資時,購買二手船比訂造新船效果更好。
[Abstract]:In order to guide ship investment decision, a delayed option model based on geometric Brownian motion is established to solve the investment criticality and option value. By using the data of Panamanian container ship from 2001 to 2012, it is found that the opportunity of ship investment is the recovery and prosperity of shipping industry. For example, 2001-2008 and the first three quarters of 2010; The investment criticality increases with the riskless interest rate. Comparing with the actual order data of container ships, it is found that the results of the model are ahead of one year. The real options are used to guide the ship investment. Buying a used ship is better than building a new one.
【作者單位】： 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(20113121110003) 上海海事大學(xué)優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育項(xiàng)目(2013bxlp008)
【分類號】：F551;F224
【正文快照】： 國際航運(yùn)市場具有強(qiáng)周期性與波動性,船舶投資存在很大的不確定性。對于資金占用量大、回收期長、投資風(fēng)險(xiǎn)高的船舶投資,傳統(tǒng)的現(xiàn)金折現(xiàn)法、投資回收期法、綜合評價(jià)法等因難以估算未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率且不能反映管理彈性的價(jià)值而逐漸不適用,更不能指導(dǎo)投資時機(jī)。[1-2]相較于以上

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

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【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

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【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1439251