本文關(guān)鍵詞：基于延遲期權(quán)的船舶投資時機　出處：《中國航�！�2014年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 交通運輸經(jīng)濟學(xué) 船舶投資 延遲期權(quán) 投資時機 幾何布朗運動

【摘要】：為指導(dǎo)船舶投資決策,建立船舶經(jīng)營凈現(xiàn)金流服從幾何布朗運動假設(shè)下的延遲期權(quán)模型,求解投資臨界和期權(quán)價值,研究船舶投資時機。采用2001—2012年遠東—西北歐航線巴拿馬型集裝箱船的經(jīng)營數(shù)據(jù)進行實證分析發(fā)現(xiàn):船舶的投資時機為航運業(yè)復(fù)蘇和繁榮期,如2001—2008年和2010年前3個季度;投資臨界隨無風(fēng)險利率的上升而提高。對比集裝箱船舶實際下訂單數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),模型求解結(jié)果具有1 a的超前。運用實物期權(quán)指導(dǎo)船舶投資時,購買二手船比訂造新船效果更好。
[Abstract]:In order to guide ship investment decision, a delayed option model based on geometric Brownian motion is established to solve the investment criticality and option value. By using the data of Panamanian container ship from 2001 to 2012, it is found that the opportunity of ship investment is the recovery and prosperity of shipping industry. For example, 2001-2008 and the first three quarters of 2010; The investment criticality increases with the riskless interest rate. Comparing with the actual order data of container ships, it is found that the results of the model are ahead of one year. The real options are used to guide the ship investment. Buying a used ship is better than building a new one.
【作者單位】： 上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金(20113121110003) 上海海事大學(xué)優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育項目(2013bxlp008)
【分類號】：F551;F224
【正文快照】： 國際航運市場具有強周期性與波動性,船舶投資存在很大的不確定性。對于資金占用量大、回收期長、投資風(fēng)險高的船舶投資,傳統(tǒng)的現(xiàn)金折現(xiàn)法、投資回收期法、綜合評價法等因難以估算未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率且不能反映管理彈性的價值而逐漸不適用,更不能指導(dǎo)投資時機。[1-2]相較于以上

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 呂靖;宮曉Z^;楊林達;;基于組合實物期權(quán)的船舶投資決策研究[J];重慶交通大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2010年03期

2 邵瑞慶;;國際航運投資決策應(yīng)用實物期權(quán)方法的分析[J];中國航海;2006年03期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 施國洪;王言濤;錢芝網(wǎng);;集成模糊QFD模型在航運投資決策中的應(yīng)用[J];工業(yè)工程;2010年03期

2 章惠婷;;基于全程費用的新興港口優(yōu)勢航線分析[J];交通與港航;2014年03期

3 唐友剛;于巧嬋;羅延生;包海鷹;;基于實物期權(quán)的航運企業(yè)船舶投資決策研究[J];內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 李佳;航運企業(yè)經(jīng)營管理決策研究——船舶投資與航線配船[D];大連海事大學(xué);2011年

2 郭淳凡;不確定條件下企業(yè)景區(qū)投資決策研究[D];華南理工大學(xué);2011年

3 周斌;基于全壽命周期中小航運企業(yè)船舶管理策略研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 李燕;資本預(yù)算執(zhí)行松弛實證研究[D];新疆財經(jīng)大學(xué);2010年

2 胡曙光;基于實物期權(quán)的高速公路投資決策研究[D];武漢理工大學(xué);2007年

3 朱婷婷;遠洋集裝箱運輸企業(yè)的成本控制[D];上海海事大學(xué);2007年

4 朱聰;基于實物期權(quán)的高速公路資產(chǎn)證券化定價研究[D];大連理工大學(xué);2009年

5 曹陽陽;船公司港口投資決策實物期權(quán)模型研究[D];大連海事大學(xué);2012年

6 付林;X航運企業(yè)船舶投資決策研究[D];大連海事大學(xué);2012年

7 賴石成;基于復(fù)合實物期權(quán)的生物技術(shù)研發(fā)項目投資評價研究[D];云南財經(jīng)大學(xué);2012年

8 魏亞南;基于實物期權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施項目投資決策方法應(yīng)用研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2012年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 劉澤亮;論實物期權(quán)及其在風(fēng)險投資中的應(yīng)用[J];財經(jīng)理論與實踐;2002年03期

2 李莉英;;美式看跌期權(quán)的最佳執(zhí)行價格[J];重慶交通學(xué)院學(xué)報;2006年02期

3 馮邦彥,徐楓;實物期權(quán)理論及其應(yīng)用評介[J];經(jīng)濟學(xué)動態(tài);2003年10期

4 邵瑞慶;國際航運投資決策研究綜述[J];交通運輸工程學(xué)報;2003年04期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;投資時機取勝之道[J];中國建設(shè)信息;1999年02期

2 曹維志;最佳投資時機的選擇[J];鐵道工程學(xué)報;1989年02期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 盧曉平;國壽：大規(guī)模換匯境外投資時機尚不成熟[N];上海證券報;2007年

2 陳天翔;6、7月或是黃金投資時機[N];第一財經(jīng)日報;2008年

3 本報記者 姜業(yè)慶;指基投資時機或已來臨[N];中國經(jīng)濟時報;2012年

4 早報記者 忻尚倫;中戶：現(xiàn)在已不是A股最好投資時機[N];東方早報;2013年

5 記者 韋夏怡;風(fēng)險逐步釋放 分級債基投資時機來臨[N];經(jīng)濟參考報;2013年

6 北京商報記者 宋婭;招商基金：保本產(chǎn)品迎來有利投資時機[N];北京商報;2014年

7 陳曉剛;可“承擔(dān)風(fēng)險”投資時機已現(xiàn)[N];中國證券報;2008年

8 王皓宇邋李懷軍;物價不會失控 九月或現(xiàn)投資時機[N];上海證券報;2007年

9 中信銀行 龐愛華;等待信用債投資時機[N];中國證券報;2012年

10 唐鶴群;燃油投資時機顯現(xiàn)[N];期貨日報;2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 陳雪麗;不確定條件下發(fā)明專利商業(yè)化投資時機研究[D];蘭州大學(xué);2011年

2 蔣林;干散貨船舶買賣投資時機研究[D];大連海事大學(xué);2008年

3 楊敏;等待期權(quán)對數(shù)字保存項目最佳投資時機的影響[D];鄭州大學(xué);2013年

4 曹樹文;技術(shù)不確定條件下電廠投資時機研究[D];湖南大學(xué);2010年

5 王瀟耿;基于成長期權(quán)的企業(yè)R&D投資時機研究[D];蘭州大學(xué);2010年

6 陳茜;基于全壽命周期成本的電網(wǎng)工程投資時機優(yōu)化研究[D];華北電力大學(xué);2012年

，

本文編號：1439251