本文關(guān)鍵詞：基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率的MBS定價(jià)　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2013年16期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：傳統(tǒng)住房抵押貸款支持證券(MBS)定價(jià)方法多局限于從現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)方面分析違約行為對(duì)定價(jià)產(chǎn)生的影響,本文考慮了違約行為的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),在期權(quán)調(diào)整利差定價(jià)法的基礎(chǔ)上,引入風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率(RAROC),構(gòu)建價(jià)格調(diào)整系數(shù)對(duì)證券理論價(jià)格進(jìn)行修正。同時(shí),運(yùn)用具有相關(guān)波動(dòng)因子的廣義隨機(jī)波動(dòng)HJM模型,結(jié)合經(jīng)典的Schwartz-Torous提前還款模型,基于改進(jìn)的期權(quán)調(diào)整利差定價(jià)法對(duì)MBS定價(jià)進(jìn)行研究,初步建立起商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)收益視角下的MBS定價(jià)模型。
[Abstract]:The traditional housing mortgage backed securities (MBS) pricing method is limited to structure from the cash flow analysis of the breach of contract pricing, considering the default risk premium based on the option adjusted spread pricing method, introducing risk adjusted capital gains rate (RAROC), the construction of securities price adjustment coefficient the theory of price correction. At the same time, by using the generalized HJM model with stochastic volatility fluctuations related factors, combined with the classic Schwartz-Torous prepayment model, option adjusted spread pricing improvement research on MBS pricing based on MBS is established from the perspective of pricing model of commercial bank risk return.

【作者單位】： 鄭州大學(xué)管理工程學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 一、住房抵押貸款支持證券定價(jià)方法的變化住房抵押貸款支持證券(MBS)在國外的發(fā)展已有30余年的歷史,其定價(jià)方法主要經(jīng)歷了傳統(tǒng)定價(jià)方法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法兩個(gè)階段。傳統(tǒng)定價(jià)方法是采用單純的現(xiàn)金流分析,在假定的提前還款率下,用同期國債利率加上價(jià)差作為貼現(xiàn)率對(duì)預(yù)測的未來現(xiàn)金

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 周朝陽;王皓白;;基于RAROC模型的商業(yè)銀行貸款定價(jià)實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年21期

2 董紀(jì)昌;劉紀(jì)學(xué);汪成豪;袁宏;王雯s，

本文編號(hào)：1417540