本文關(guān)鍵詞：股指期貨與股指期權(quán)市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)研究——來自香港恒生指數(shù)衍生品市場(chǎng)的證據(jù)　出處：《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》2014年06期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：為探索股指期貨市場(chǎng)與股指期權(quán)市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng),本文以香港恒指期貨市場(chǎng)和恒指期權(quán)市場(chǎng)為例,對(duì)股指期貨和股指期權(quán)市場(chǎng)之間的內(nèi)在波動(dòng)性動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行了深入細(xì)致的實(shí)證研究。主要結(jié)論為:(1)恒指期貨市場(chǎng)和恒指期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格之間具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系;(2)協(xié)整殘差項(xiàng)對(duì)恒指期貨市場(chǎng)和恒指期權(quán)市場(chǎng)的條件均值和條件方差具有很好地解釋力量,并能夠更加準(zhǔn)確地刻畫恒指期貨市場(chǎng)和恒指期權(quán)市場(chǎng)之間的波動(dòng)性;(3)香港恒指期貨市場(chǎng)和恒指期權(quán)市場(chǎng)的溢出效應(yīng)是彼此不同的,期權(quán)市場(chǎng)對(duì)期貨市場(chǎng)能夠起到價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。本文的結(jié)論為中國適時(shí)推出股指期權(quán)產(chǎn)品,進(jìn)而完善我國風(fēng)險(xiǎn)管理體系提供了堅(jiān)實(shí)的證據(jù)。
[Abstract]:In order to explore the risk between the stock index futures market and stock index options market transfer effect, this paper takes the Hongkong Hang Seng index futures market and the options market, for example, the volatility inherent in the dynamic relationship between stock index futures and stock index options market for empirical research deeply. The main conclusions are as follows: (1) there is a long-term equilibrium relationship between HSI the futures market and the market price of the option; (2) cointegration residuals of HSI Futures Market and the options market conditional mean and variance has good explanatory power, and can more accurately describe the volatility between the futures market and the options market; (3) the spillover effect of the futures market and Hongkong the Hang Seng Index options market is different from each other, the options market of the futures market can play the function of price discovery. The conclusion of this paper is Chinese timely introduction of stock index options, into the It provides solid evidence to improve the risk management system in China.

【作者單位】： 山東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：山東省社科規(guī)劃研究青年項(xiàng)目(13DJJJ19) 山東省高校人文社科研究項(xiàng)目(J13WF02) 國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(70831001);面上項(xiàng)目(70671005)
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言中國金融市場(chǎng)在迎接了管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具一股指期貨之后,或許將迎來管理波動(dòng)率的工具一股指期權(quán)。目前滬深300股指期權(quán)已經(jīng)進(jìn)入仿真運(yùn)行階段,股指期權(quán)的推出及運(yùn)行會(huì)對(duì)滬深300股指期貨及其它市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響巳經(jīng)成為監(jiān)管者、學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的重要問題之一,

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1409862