本文關(guān)鍵詞：DCE玉米期貨市場信息傳導(dǎo)效應(yīng)實(shí)證研究　出處：《農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)》2013年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： DCE玉米 期貨市場 持倉量 成交量 信息傳導(dǎo)

【摘要】：本文通過構(gòu)建條件均值方程和條件標(biāo)準(zhǔn)波動(dòng)方程對(duì)大連商品交易所(DCE)玉米期貨價(jià)格收益率與成交量、持倉量之間的信息傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):DCE玉米期貨成交量和持倉量與價(jià)格收益率之間分別存在正向和負(fù)向關(guān)系,并且持倉量的變化對(duì)期貨價(jià)格收益率波動(dòng)更為敏感;將成交量和持倉量分為可預(yù)期部分和不可預(yù)期部分后,可預(yù)期成交量和不可預(yù)期成交量對(duì)期貨價(jià)格收益率的影響是非對(duì)稱的,不可預(yù)期成交量的變動(dòng)對(duì)期貨價(jià)格收益率的信息傳導(dǎo)作用明顯高于可預(yù)期部分。可預(yù)期持倉量對(duì)期貨價(jià)格收益率波動(dòng)存在負(fù)向關(guān)系,而不可預(yù)期持倉量對(duì)價(jià)格收益率不敏感;分解后的成交量和持倉量能更好地刻畫其對(duì)期貨價(jià)格收益率的信息傳導(dǎo)作用。
[Abstract]:This paper constructs the standard wave equation conditional mean equation and the conditions on the Dalian Mercantile Exchange (DCE) corn futures price returns and trading volume, the information transmission between the positions between the empirical analysis. The study found that: between DCE corn futures trading volume and open interest volume and price returns are positive and negative relationship, and changes the positions of futures price volatility is more sensitive; the volume and position can be divided into expected and unexpected part part after effects can be expected and unexpected turnover volume yield of futures prices is asymmetric, unpredictable changes in the volume of information transmission effect of futures price return the rate was significantly higher than expected. The expected positions of futures price volatility has a negative relationship, but not expected positions on the price earnings ratio is not sensitive; The decomposed volume and the holding measure can better describe its information transmission effect on the yield rate of futures.

【作者單位】： 天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：天津商業(yè)大學(xué)青年科研培育基金項(xiàng)目(編號(hào):091111)
【分類號(hào)】：F724.5;F323.7;F224
【正文快照】： 一、引言期貨市場信息是指伴隨著期貨交易活動(dòng)而產(chǎn)生的各種信號(hào),它既包括期貨市場內(nèi)部合約的供求關(guān)系,也包括影響期貨市場合約供求關(guān)系的各種外部環(huán)境因素。期貨價(jià)格收益率、期貨合約的成交量和持倉量是期貨市場信息傳導(dǎo)的載體。高效率的信息傳導(dǎo)是期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1380567