本文關(guān)鍵詞：LY高科技企業(yè)上市前公司價(jià)值的估測(cè)研究　出處：《華南理工大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 高新技術(shù) 公司價(jià)值估測(cè) 自由現(xiàn)金流模型 實(shí)物期權(quán)模型

【摘要】：LY公司是一個(gè)成立近十年的民營(yíng)高科技企業(yè)。在高科技產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的今天，公司需要快速地將研發(fā)出的新產(chǎn)品快速地推入市場(chǎng)，迅速銷售并加快資金回收，才能使公司的現(xiàn)金流更加充裕，各方面的資金循環(huán)更加暢通，因此公司上市的籌備工作迫在眉睫。公司籌備上司，須知公司的價(jià)值到底是多少？因?yàn)檫@直接影響上市時(shí)公司發(fā)行的股票應(yīng)該如何定價(jià)？這也是LY公司的董事會(huì)和管理層所關(guān)心的。因此科學(xué)合理地評(píng)估LY公司價(jià)值對(duì)利益相關(guān)者和投資者做出正確合理的投資決策，都具有重要的作用。 本文通過(guò)對(duì)常用的幾種價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行研究，選出適合LY高科技公司的價(jià)值評(píng)估方法，通過(guò)此方法估測(cè)出LY公司的整體價(jià)值。文章主要從以下六方面進(jìn)行論證研究。 第一步，對(duì)常用的價(jià)值評(píng)估方法：成本法、市場(chǎng)法、收益法和實(shí)物期權(quán)法進(jìn)行介紹，并從原理和假設(shè)前提、優(yōu)缺點(diǎn)及適用性等方面進(jìn)行比較；第二步，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)和難點(diǎn)進(jìn)行介紹，選擇適合LY高科技公司的價(jià)值估值方法——自由現(xiàn)金流法和實(shí)物期權(quán)相結(jié)合的方法；第三步，對(duì)LY公司進(jìn)行環(huán)境和財(cái)務(wù)分析，為L(zhǎng)Y公司估值所需要的數(shù)據(jù)提供支持；第四步，用自由現(xiàn)金流模型估測(cè)LY公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)價(jià)值：第五步，用實(shí)物期權(quán)的決策樹方法估測(cè)LY公司潛在的機(jī)會(huì)價(jià)值；第六步，計(jì)算LY公司的整體價(jià)值，并通過(guò)多因素敏感性分析，得出公司整體價(jià)值的范圍。 通過(guò)論文研究，對(duì)于高科技企業(yè)價(jià)值評(píng)估有了更進(jìn)一步的了解，并以LY公司為個(gè)案進(jìn)行研究，成熟而有效的為這個(gè)模型作了進(jìn)一步探索，在一定程度上彌補(bǔ)了高科技上市公司估值案例研究的不足，豐富了國(guó)內(nèi)對(duì)缺乏實(shí)物期權(quán)模型的這塊領(lǐng)域的應(yīng)用研究。通過(guò)對(duì)LY公司的價(jià)值估測(cè)研究，為L(zhǎng)Y公司上市定價(jià)提供參考，當(dāng)然也為管理者進(jìn)行價(jià)值管理、公司制定商業(yè)融資計(jì)劃以及投資者進(jìn)行投資決策具有參考價(jià)值，同時(shí)對(duì)評(píng)估同行的企業(yè)甚至其它行業(yè)的公司價(jià)值評(píng)估也具有一定借鑒意義。
[Abstract]:LY is a private high - tech enterprise established in the past ten years . Today , the company needs to quickly push R & D new products into the market , rapidly sell and accelerate the recovery of funds , so that the company ' s cash flow is more abundant , so the preparation of the company ' s listing is more smooth . Therefore , how much the company ' s stock should be priced ? This is also the concern of the board of directors and management of LY . Therefore , it is important to scientifically and reasonably evaluate the value of LY , and make the right and reasonable investment decisions for stakeholders and investors . In this paper , the value evaluation method of LY high - tech company is selected through the research of several commonly used value evaluation methods . The whole value of LY company is estimated by this method . This paper mainly discusses the following six aspects . The first step is to introduce the commonly used value evaluation methods : cost method , market method , income method and real option method . The second step is to introduce the characteristics and difficulties of LY high - tech enterprises . The third step is to estimate the current business value of LY company by using the free cash flow model . In the fourth step , the whole value of LY company is estimated by using the decision tree method of real option . Through the research of the thesis , we further understand the value evaluation of high - tech enterprises , and make further exploration on this model with LY company as a case , which makes up the lack of research on the valuation case of high - tech listed companies .

【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F276.44;F275

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 杜江,趙昌文,謝志超;相對(duì)估價(jià)法在上市公司價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年08期

2 溫靜;;基于上市公司證券投資的企業(yè)價(jià)值評(píng)估主流方法體系研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年23期

3 王競(jìng)達(dá);劉中山;;現(xiàn)金流折現(xiàn)模型在醫(yī)藥行業(yè)公司價(jià)值評(píng)估中的適用性研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年30期

4 陳引,鄭明川;實(shí)物期權(quán)無(wú)形資產(chǎn)及其價(jià)值評(píng)估研究[J];財(cái)貿(mào)研究;2005年03期

5 寧文昕;于明濤;;實(shí)物期權(quán)理論在高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2006年01期

6 施金龍;李紹麗;;企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法綜述與評(píng)價(jià)[J];江蘇科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年01期

7 趙敏,唐元虎,李湛;基于實(shí)物期權(quán)的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估研究[J];管理科學(xué);2005年05期

8 朱冰冰;;企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論文獻(xiàn)綜述[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2008年16期

9 陸正飛,施瑜;從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系看上市公司價(jià)值決定——“雙高”企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的比較[J];會(huì)計(jì)研究;2002年05期

10 邵希娟;馮俊英;;系統(tǒng)彈性分析法及其在項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用[J];會(huì)計(jì)之友(下旬刊);2007年02期

，

本文編號(hào)：1367145