本文關(guān)鍵詞：基于多主體仿真的原油期貨市場交易策略優(yōu)選研究

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【摘要】：原油期貨市場是能源金融市場的重要組成部分,如何進(jìn)行原油期貨市場的交易策略制定是投資者面臨的重要問題。原油期貨市場的復(fù)雜多變,不同交易策略之間相互影響,交易者需要?jiǎng)討B(tài)地調(diào)整交易策略,才能適應(yīng)市場變化,獲取較高收益。針對原油期貨市場,使用基于Agent模擬仿真的方法,通過模擬仿真進(jìn)行原油期貨市場交易策略的動(dòng)態(tài)優(yōu)選。主要研究工作和結(jié)論如下:(1)以復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)理論為指導(dǎo),構(gòu)建了基于Agent的原油期貨市場交易仿真模型�，F(xiàn)有研究大多基于靜態(tài)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行策略優(yōu)選,沒有考慮市場投資行為本身對市場的影響,因此通過基于Agent的建模仿真將這一動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制納入模型。在分析原油期貨市場交易機(jī)制的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)了交易者、市場環(huán)境和市場監(jiān)管方三大適應(yīng)性主體。確定交易者投資決策過程、交易策略選擇方法和原油期貨市場的價(jià)格出清機(jī)制,引入市場信息池實(shí)現(xiàn)不同交易策略的統(tǒng)一量化表示,設(shè)計(jì)各市場主體的行為規(guī)則以及相互之間的交互機(jī)制,實(shí)現(xiàn)了原油期貨市場動(dòng)態(tài)投資過程的建模。(2)使用遺傳算法設(shè)計(jì)了交易策略的動(dòng)態(tài)評價(jià)和改進(jìn)機(jī)制,提高了市場交易者對價(jià)格變化的適應(yīng)性。仿真模型通過交易者交易策略集以及實(shí)時(shí)評價(jià)機(jī)制的引入,實(shí)現(xiàn)了原油期貨市場交易策略動(dòng)態(tài)改進(jìn)和交易者投資經(jīng)驗(yàn)積累。在模擬仿真過程中交易者會(huì)按照信用分派機(jī)制不斷的優(yōu)選自身交易策略,根據(jù)市場情境變化動(dòng)態(tài)選擇最有效的交易策略。以遺傳算法為工具,根據(jù)優(yōu)選結(jié)果生成新策略,淘汰劣質(zhì)策略,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)驗(yàn)積累和策略動(dòng)態(tài)更新優(yōu)化。(3)以仿真模型為基礎(chǔ),開發(fā)了原油期貨市場交易仿真系統(tǒng),并進(jìn)行仿真實(shí)驗(yàn)。選用移動(dòng)平均策略、平滑異同平均線策略、威廉指標(biāo)以及基本面分析策略四類策略組成基礎(chǔ)策略集�；赟warm仿真平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了模型中各市場主體的交互邏輯、模擬市場參數(shù)的可視化監(jiān)測和模擬實(shí)驗(yàn)控制功能,開發(fā)了原油期貨市場策略優(yōu)選仿真系統(tǒng),為交易策略動(dòng)態(tài)評估優(yōu)選提供了自動(dòng)化工具。使用原油期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格30年的歷史數(shù)據(jù),針對不同的市場情景,進(jìn)行了5組仿真實(shí)驗(yàn)。仿真模型可以動(dòng)態(tài)優(yōu)選出不同市場環(huán)境下基礎(chǔ)策略的最優(yōu)組合方式,并給出投資建議。實(shí)驗(yàn)結(jié)果在市場趨勢和收益率統(tǒng)計(jì)特征上與原油期貨市場相符,優(yōu)選模型有效性得到驗(yàn)證。(4)基于仿真結(jié)果分析和原油期貨市場交易策略選擇建議。仿真結(jié)果顯示,使用Agent的建模仿真方法可以提高交易策略適應(yīng)性,幫助市場投資者獲取穩(wěn)定的收益。策略復(fù)雜度上,交易者傾向于使用少量的交易策略進(jìn)行投資決策。技術(shù)分析策略對市場上漲預(yù)測更加準(zhǔn)確,綜合來看,平滑異同平均線策略準(zhǔn)確率最高,移動(dòng)平均交易策略好于威廉指標(biāo)。對比實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明,頻繁的策略評估會(huì)帶來投資風(fēng)險(xiǎn)的加大,市場投資者數(shù)量增加會(huì)帶來市場價(jià)格和收益波動(dòng)性的提升。這些發(fā)現(xiàn)可以為投資者市場策略選擇和使用提供信息參考,基于Agent的動(dòng)態(tài)仿真方法也為投資者在不同市場環(huán)境下進(jìn)行交易策略動(dòng)態(tài)優(yōu)選提供了工具。
【學(xué)位授予單位】：中國地質(zhì)大學(xué)(北京)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F416.22;F713.35

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本文編號：1291504