本文關(guān)鍵詞：現(xiàn)階段我國(guó)國(guó)債期貨期現(xiàn)套利實(shí)證研究

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【摘要】：期現(xiàn)套利是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)國(guó)債期貨的重要投資方式。研究表明,在我國(guó)目前的金融市場(chǎng)條件下,正向、反向期現(xiàn)套利均可實(shí)現(xiàn),但反向套利只適合機(jī)構(gòu)投資者參與,個(gè)人投資者還存在融資劣勢(shì)。實(shí)際數(shù)據(jù)證明盡管現(xiàn)階段我國(guó)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)尚未完善,但期現(xiàn)套利仍可實(shí)現(xiàn)可觀收益。投資者在進(jìn)行套利時(shí)應(yīng)重視投資時(shí)點(diǎn)的把握,注重回購(gòu)、逆回購(gòu)期限和種類(lèi)的選擇,關(guān)注期貨交割時(shí)間變化帶來(lái)的影響,并重視對(duì)收益率曲線的研究。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F812.5
【正文快照】： 一、引言國(guó)債期貨作為一種利率期貨,交易成本低,隨之產(chǎn)生大量套利機(jī)會(huì),增加國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性,使得市場(chǎng)利率能夠有效反映供需,從而提高資本市場(chǎng)效率。同時(shí),國(guó)債期貨的流通使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期得以體現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者可通過(guò)國(guó)債期貨對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn),投資者可通過(guò)跨期套利、跨品種

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