本文關(guān)鍵詞：現(xiàn)階段我國國債期貨期現(xiàn)套利實證研究

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【摘要】：期現(xiàn)套利是未來一段時間內(nèi)國債期貨的重要投資方式。研究表明,在我國目前的金融市場條件下,正向、反向期現(xiàn)套利均可實現(xiàn),但反向套利只適合機構(gòu)投資者參與,個人投資者還存在融資劣勢。實際數(shù)據(jù)證明盡管現(xiàn)階段我國債券市場結(jié)構(gòu)尚未完善,但期現(xiàn)套利仍可實現(xiàn)可觀收益。投資者在進行套利時應(yīng)重視投資時點的把握,注重回購、逆回購期限和種類的選擇,關(guān)注期貨交割時間變化帶來的影響,并重視對收益率曲線的研究。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;
【分類號】：F224;F812.5
【正文快照】： 一、引言國債期貨作為一種利率期貨,交易成本低,隨之產(chǎn)生大量套利機會,增加國債市場流動性,使得市場利率能夠有效反映供需,從而提高資本市場效率。同時,國債期貨的流通使得市場對未來利率的預(yù)期得以體現(xiàn),風(fēng)險規(guī)避者可通過國債期貨對沖利率風(fēng)險,投資者可通過跨期套利、跨品種

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