本文關(guān)鍵詞：期權(quán)視角下高速公路BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)策略研究

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【摘要】：近年來BOT模式在我國(guó)高速公路建設(shè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用,從實(shí)物期權(quán)的雙邊保證視角研究高速公路BOT項(xiàng)目有效分擔(dān)交通量風(fēng)險(xiǎn)的策略。政府和私人投資者簽訂雙邊收入保證特許協(xié)議,規(guī)定政府擔(dān)保的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入上限和下限,以分散風(fēng)險(xiǎn)。政府擔(dān)�？梢钥醋魇且幌盗袣W式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的組合,運(yùn)用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式計(jì)算期權(quán)價(jià)值進(jìn)而確定運(yùn)營(yíng)收入下限和上限。最后將該風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)策略應(yīng)用于某高速公路基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行案例分析。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院;北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于下方風(fēng)險(xiǎn)控制的動(dòng)態(tài)投資組合理論與方法研究”(70901079) 教育部人文社科基金項(xiàng)目“金融危機(jī)背景下大項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式選擇與決策優(yōu)化研究”(09YJC630239) 中財(cái)121人才工程青年博士發(fā)展基金項(xiàng)目“項(xiàng)目融資PPP模式下的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及談判博弈研究”(QBJGL201007)
【分類號(hào)】：F284;F724.5
【正文快照】： 1前言自20世紀(jì)90年代以來,BOT模式在我國(guó)高速公路建設(shè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用,取得了良好的效果[1]。由于高速公路BOT項(xiàng)目的實(shí)施周期長(zhǎng)、成本高,面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素多、風(fēng)險(xiǎn)大,涉及到多個(gè)利益主體的共同分工合作,權(quán)利與義務(wù)關(guān)系復(fù)雜,合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是項(xiàng)目能否取得成功的關(guān)鍵。根據(jù)

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本文編號(hào)：1243085