發(fā)布時(shí)間：2017-11-30 20:06

  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)下的盈余管理行為研究

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【摘要】：證監(jiān)會(huì)于2005年12月31日頒布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》,隨后在2008年3月17日和2008年9月16日陸續(xù)頒布了《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1、2、3號(hào)》,隨著股權(quán)激勵(lì)制度的完善,股權(quán)激勵(lì)逐漸受到企業(yè)的親睞,與之相關(guān)的盈余管理行為也成為監(jiān)管部門和學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的焦點(diǎn)。本文基于委托代理理論和人力資本理論,在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的三個(gè)階段即基準(zhǔn)年度、業(yè)績考核年度和期權(quán)行權(quán)/限制性股票解鎖年度分析的基礎(chǔ)上,以我國2010-2012年深市和滬市實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的A股上市公司為樣本,采用配對(duì)樣本T檢驗(yàn)和多元回歸分析研究我國實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司是否同時(shí)存在送轉(zhuǎn)股和應(yīng)計(jì)盈余管理活動(dòng),以及兩類盈余管理活動(dòng)之間的相互聯(lián)系和影響;在驗(yàn)證了我國實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司同時(shí)存在兩類盈余管理活動(dòng)的基礎(chǔ)上,分析管理者進(jìn)行盈余管理的影響因素。本文主要研究結(jié)論有:(1)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司在上述各階段存在向上的應(yīng)計(jì)盈余管理。說明在基準(zhǔn)年度,管理層利用應(yīng)計(jì)盈余管理實(shí)現(xiàn)較高業(yè)績,獲取股權(quán)激勵(lì)實(shí)施資格;在業(yè)績考核年度,利用應(yīng)計(jì)盈余管理實(shí)現(xiàn)股票期權(quán)行權(quán)/限制性股票解鎖的業(yè)績條件;而期權(quán)行權(quán)/限制性股票解鎖年度又是股權(quán)激勵(lì)下一期的業(yè)績考核年度,同樣需要提高業(yè)績,以達(dá)到業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)。(2)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司在上述各實(shí)施階段存在高送轉(zhuǎn)股行為。當(dāng)公司行權(quán)價(jià)較高時(shí),通過送轉(zhuǎn)股能夠快速降低股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià),提高管理層行權(quán)的幾率。(3)送轉(zhuǎn)股股數(shù)越高,應(yīng)計(jì)盈余管理對(duì)每股收益的影響程度越大。說明實(shí)施股權(quán)激勵(lì)公司的管理層在利用應(yīng)計(jì)盈余管理提高公司業(yè)績的同時(shí),又通過送轉(zhuǎn)股降低行權(quán)價(jià)格,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的超額收益。(4)審計(jì)質(zhì)量能夠抑制管理者利用應(yīng)計(jì)盈余管理和送轉(zhuǎn)股調(diào)節(jié)每股收益,董事長和總經(jīng)理二職合一會(huì)增加這種行為,股權(quán)集中度越高應(yīng)計(jì)盈余管理和送轉(zhuǎn)股對(duì)每股收益影響程度越高
【學(xué)位授予單位】：中國礦業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F271;F272.92

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1240335