本文關(guān)鍵詞：金屬期貨量價關(guān)系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法

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【摘要】：近年來的實(shí)證研究表明,分形市場理論相比于傳統(tǒng)有效市場假說能夠更好地解釋金融市場中存在的各種復(fù)雜現(xiàn)象和行為。因此,金融市場中分形特征的存在性檢驗(yàn)以及分形特征的應(yīng)用被更多學(xué)者所關(guān)注。然而,現(xiàn)有研究基本集中于對收益率或者交易量等單一序列的分形特征的實(shí)證研究上,而忽略了二者之間存在的相關(guān)性。因此,本文采用MF-DCCA方法,對我國金屬期貨市場量價關(guān)系的多重分形特征進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明我國金屬期貨量價關(guān)系存在著多重分形特征,而長期記憶性和厚尾分布是產(chǎn)生多重分形特征的主要原因。以上結(jié)論將有助于理解我國金屬期貨價格和交易量之間存在的非線性依賴關(guān)系和潛在的動力學(xué)機(jī)制。
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;中南大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71073177) 教育部人文社科基金項(xiàng)目(10YJCZH123) 湖南省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(12JJ4077) 湖南省軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目(2011ZK2043) 湖南省研究生創(chuàng)新項(xiàng)目(CX2012B107)
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 引言一直以來,有效市場假說作為金融學(xué)的研究基石,是分析市場的理論前提。然而越來越多的實(shí)證研究表明石油、金屬等商品市場的收益率不是線性和正態(tài)分布的[1,2],有效市場假說所具有的較為嚴(yán)格的假設(shè)前提使得該理論不能夠全面有效地解釋諸多金融現(xiàn)象,研究者開始質(zhì)疑有效市場假

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本文編號：1238635