發(fā)布時(shí)間：2017-11-21 22:18

  本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)的BOT公租房政府擔(dān)保價(jià)值研究

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【摘要】：公共租賃住房是我國(guó)保障性安居工程建設(shè)的重點(diǎn)對(duì)象之一,也是我國(guó)亟待解決的重要民生問(wèn)題。由于隨著城鎮(zhèn)化的加快發(fā)展,我國(guó)部分地區(qū)的住房保障的覆蓋面并不是很廣,再加上城市的房?jī)r(jià)上漲較快,城市的小面積戶型明顯不足以滿足中等偏下收入人口來(lái)租賃,這類人群的住房問(wèn)題逐漸凸顯出來(lái)。同時(shí)還有生活在城市中的新畢業(yè)大學(xué)生和外來(lái)就業(yè)人員,雖然他們有潛在的購(gòu)買力,但是暫時(shí)還不足以來(lái)購(gòu)買商品住房,所以建設(shè)公共租賃住房是我國(guó)完善保障體系的重要一步,也是滿足中低收入家庭住房需求的重要手段,對(duì)于解決城市“夾心層”的住房問(wèn)題起著至關(guān)重要的作用。從國(guó)家推行保障性住房政策以來(lái),公共租賃住房從投資規(guī)模到建設(shè)力度都在不斷加強(qiáng),但是由于公共租賃住房建設(shè)任務(wù)量大、時(shí)間緊迫,政府資金壓力巨大,公共租賃住房在建設(shè)過(guò)程中始終不能滿足大量的“夾心層”人群的住房需求。本文正是基于此,在闡述了公共租賃住房及實(shí)物期權(quán)決策方法的理論研究的基礎(chǔ)上,分析了我國(guó)公共租賃住房的發(fā)展歷程及融資現(xiàn)狀,探究了公共租賃住房建設(shè)實(shí)施過(guò)程中的主要融資問(wèn)題。研究表明我國(guó)公共租賃住房的建設(shè)問(wèn)題主要是由于依靠政府投資,由于政府主導(dǎo)了出資建設(shè),而且缺乏市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者參與,建設(shè)資金相對(duì)比較短缺,公共租賃住房融資渠道不通暢,導(dǎo)致了我國(guó)公共租賃住房的建設(shè)數(shù)量明顯偏少,政府亟需拓展公共租賃住房的融資渠道成為我國(guó)刻不容緩的難題。本文將公共租賃住房的建設(shè)與BOT融資模式有效的結(jié)合起來(lái),目前我國(guó)公共租賃住房的建設(shè)還主要依靠政府投資,政府在公共租賃住房的建設(shè)中承擔(dān)了過(guò)多的職能,這較大的限制了我國(guó)公共租賃住房的進(jìn)一步發(fā)展建設(shè)。將BOT融資模式應(yīng)用到公共租賃住房的建設(shè)中,政府同非政府投資主體之間通過(guò)談判達(dá)成協(xié)議,政府將某個(gè)項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)限轉(zhuǎn)交給非政府投資主體,并允許其在規(guī)定的權(quán)限和時(shí)間內(nèi)來(lái)為項(xiàng)目籌集資金,并由開發(fā)建設(shè)公租房項(xiàng)目,這期間內(nèi),非政府投資主體可經(jīng)營(yíng)公租房項(xiàng)目并提供配套服務(wù)獲取利潤(rùn),抵扣前期的投資成本,待特許經(jīng)營(yíng)期限到期時(shí),非政府投資主體部門將遵照協(xié)議將該項(xiàng)目交給政府,如果能效仿這種運(yùn)營(yíng)模式,能很好的解決目前公租房資金瓶頸問(wèn)題,并很好的為政府分擔(dān)了投資風(fēng)險(xiǎn),為以后的進(jìn)一步融資提供了新的思路和建議。本文建立了基于實(shí)物期權(quán)理論的公租房項(xiàng)目政府擔(dān)保模型。確定了公租房BOT融資模式的基礎(chǔ)上,應(yīng)用實(shí)物期權(quán)理論構(gòu)建了公租房項(xiàng)目政府擔(dān)保價(jià)值模型,通過(guò)對(duì)模型的求解,對(duì)結(jié)果給予了分析,并對(duì)擔(dān)保上限值和擔(dān)保下限值變化對(duì)政府擔(dān)保價(jià)值的影響作了詳細(xì)的分析,能使政府更好地做出決策提供了很大的幫助與建議,并有效的根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益等特點(diǎn),制定出相對(duì)合理的擔(dān)保上線與擔(dān)保下限,這樣既能起到吸引社會(huì)各方面資金的作用,又能避免政府過(guò)度擔(dān)保造成政府財(cái)政負(fù)擔(dān),政府可以通過(guò)擔(dān)保程度的大小,有選擇的做出投資決策。
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)建筑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F299.23;F283

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本文編號(hào)：1212504