本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨“助漲助跌效應(yīng)”實(shí)證研究

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【摘要】：利用E-G兩部法協(xié)整檢驗(yàn)、向量誤差修正模型、VAR模型、Granger因果性檢驗(yàn)及脈沖響應(yīng)和方差分解全面剖析了股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性。實(shí)證研究結(jié)果表明股指期貨和股票指數(shù)之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系,股票指數(shù)短期的過(guò)度偏離會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期非均衡誤差的弱勢(shì)修正,當(dāng)市場(chǎng)受到確定性信息沖擊時(shí),股票期貨市場(chǎng)對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)具有助漲助跌作用;當(dāng)市場(chǎng)受到不確定信息沖擊時(shí),股票現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)股票期貨市場(chǎng)具有助漲助跌作用。
【作者單位】： 中國(guó)金融出版社金融文化研訓(xùn)院;中國(guó)人民銀行金融研究所;長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：教育部規(guī)劃基金項(xiàng)目(11YJA790056)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言國(guó)內(nèi)外關(guān)于現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間關(guān)系的研究文獻(xiàn)較多,但觀點(diǎn)并不完全相一致。大部分研究表明,長(zhǎng)期內(nèi)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)保持著均衡、一致的波動(dòng)關(guān)系[1-4],而從短期來(lái)看,有些研究表明股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一定程度的背離,但這種背離會(huì)在長(zhǎng)期非均衡誤差的修正下

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1180493