本文關(guān)鍵詞：用股指期貨對(duì)ETF基金進(jìn)行套期保值的研究

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【摘要】：本文用滬深300股指期貨為工具,分別研究三種指數(shù)基金:50ETF、100ETF、180ETF的套期保值策略,套保率的選取分別由靜態(tài)的Ederington模型和動(dòng)態(tài)的狀態(tài)空間模型給出.在不同的市場(chǎng)趨勢(shì)下,對(duì)兩種套期保值策略的優(yōu)劣做比較.結(jié)果表明,在控制風(fēng)險(xiǎn)(方差)上,后者總優(yōu)于前者;而在獲得絕對(duì)收益上,后者只能在市場(chǎng)趨勢(shì)明確的時(shí)候有優(yōu)勢(shì).
【作者單位】： 四川大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 套期保值 ETF 滬深股指期貨 狀態(tài)空間模型 卡爾曼濾波
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金數(shù)學(xué)天元基金(10726019)
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引言套期保值(Hedging),又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等,指企業(yè)運(yùn)用工具進(jìn)行交易,預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式.其中的工具的選取是很廣泛的,包括了期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等衍生工具和各種非衍生工具.鑒于我國(guó)金融市場(chǎng)還很不完善,套期保值交易主要是在期貨市場(chǎng)

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