本文關(guān)鍵詞：美元指數(shù)波動(dòng)規(guī)律研究及應(yīng)用

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【摘要】：2000年以來,國際國內(nèi)大宗商品已經(jīng)經(jīng)歷了幾波“過山車”式的大幅漲跌,對(duì)我國乃至世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大的影響。近年來的國際原油價(jià)格下跌,導(dǎo)致石油輸出大國的俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等國經(jīng)濟(jì)全面衰弱;CRB指數(shù)由313.27點(diǎn)跌至近期154.85點(diǎn),最大跌幅達(dá)51%;倫敦金價(jià)格由2013年1月的1656.09美元/盎司跌落到現(xiàn)在(2015.11.05)的1107美元/盎司,跌幅達(dá)到33%之多。有專家學(xué)者研究表明,大宗商品價(jià)格與美元指數(shù)有著顯著的負(fù)相關(guān)性,歐洲、日本的量化寬松政策,而目前世界經(jīng)濟(jì)低迷,新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展舉步維艱,中國的頻繁降準(zhǔn)降息,依然難改經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷毫無回暖跡象。各國專家學(xué)者也多將此歸結(jié)為美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)上行。鑒于美元指數(shù)影響范圍之廣泛深遠(yuǎn),對(duì)于美元指數(shù)的深入研究以及尋找比技術(shù)分析判斷美元指數(shù)走勢(shì)更有效的方法是亟待研究解決的課題—究竟是什么影響或者決定美元指數(shù)的走勢(shì)?通過什么樣的指標(biāo)能夠?qū)γ涝笖?shù)走勢(shì)進(jìn)行更好的把握?本文對(duì)上述問題進(jìn)行了理論定性和實(shí)證定量兩個(gè)方面分析研究。首先從理論上,本文從美元供求關(guān)系出發(fā),結(jié)合傳統(tǒng)的匯率決定理論,將影響美元需求歸納為兩個(gè)方面—美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度、國際上持有美元的相對(duì)收益率。從這兩個(gè)角度出發(fā)來研究影響美元指數(shù)波動(dòng)規(guī)律的因素,并尋找能夠更加精確地把握美元指數(shù)走勢(shì)的指標(biāo)。美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面本文選取了美國GDP、CPI以及非農(nóng)數(shù)據(jù)等宏觀指標(biāo)與美元指數(shù)進(jìn)行對(duì)比分析;持有美元收益率方面本文選取作為美元最大對(duì)手國的歐盟與美國基準(zhǔn)利率和長期債券收益率作對(duì)比分析,定性印證了前述理論分析。而后本文運(yùn)用鄧聚龍教授的GRA模型對(duì)道瓊斯工業(yè)指數(shù)、美國聯(lián)邦基金利率、美國10年期國債實(shí)際收益率、富時(shí)歐洲指數(shù)、歐元區(qū)隔夜銀行間拆借利率、歐盟(27國)長期政府債券收益率、道瓊斯工業(yè)指數(shù)與富時(shí)歐洲指數(shù)漲幅差值、美國聯(lián)邦基金利率與歐元區(qū)隔夜銀行間拆解利率差值、美歐長期國債收益率差值等9各因素與美元指數(shù)做灰色關(guān)聯(lián)度分析,定量說明了前述指標(biāo)群與美元指數(shù)的高度相關(guān)。并通過群體分析法比對(duì)使用簡單技術(shù)分析方法與本文指標(biāo)群分析方法對(duì)美元指數(shù)走勢(shì)的預(yù)判結(jié)果,驗(yàn)證了本文分析方法的優(yōu)勢(shì)與效果。本文的第五章在前文研究成果的基礎(chǔ)上分別結(jié)合了跨周期交易模型和商品期貨復(fù)合對(duì)沖套利模型進(jìn)行計(jì)算,分別獲取了絕對(duì)的收益,進(jìn)而證明了前文研究的實(shí)用性并且為投資者的期貨單邊交易和套利提供了理論依據(jù)和技術(shù)支持。文章的最后部分總結(jié)了本文內(nèi)容的創(chuàng)新和不足,為進(jìn)一步的研究做好鋪墊。
【關(guān)鍵詞】：美元指數(shù) 供求 灰色關(guān)聯(lián)度 跨周期交易模型 復(fù)合對(duì)沖套利
【學(xué)位授予單位】：華北水利水電大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F837.12
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 1 緒論9-15
• 1.1 背景及研究意義9-12
• 1.1.1 選題背景及問題發(fā)現(xiàn)9-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.1.3 國內(nèi)外研究歷史與現(xiàn)狀11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-13
• 1.3 研究目標(biāo)和內(nèi)容13-14
• 1.3.1 研究目標(biāo)13
• 1.3.2 研究內(nèi)容13
• 1.3.3 研究方法13-14
• 1.4 文章結(jié)構(gòu)14-15
• 2 美元指數(shù)研究的基本理論15-21
• 2.1 匯率決定理論15-17
• 2.1.1 古典匯率決定理論15-16
• 2.1.2 現(xiàn)代匯率決定理論16-17
• 2.2 市場(chǎng)交易理論17-21
• 2.2.1 技術(shù)分析的分類18
• 2.2.2 三大基本假設(shè)18-21
• 3 影響美元指數(shù)波動(dòng)的因素21-31
• 3.1 美國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況21-25
• 3.1.1 國民經(jīng)濟(jì)核算指標(biāo)21-22
• 3.1.2 經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)22-23
• 3.1.3 價(jià)格指標(biāo)23-24
• 3.1.4 就業(yè)指標(biāo)24-25
• 3.1.5 證券市場(chǎng)指標(biāo)25
• 3.2 美國貨幣政策25-27
• 3.3 地緣政治27-28
• 3.4 大宗商品價(jià)格28-31
• 4 美元指數(shù)波動(dòng)規(guī)律研究31-43
• 4.1 指標(biāo)選取31-32
• 4.1.1 美國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展31
• 4.1.2 持有美元的相對(duì)收益率31-32
• 4.2 對(duì)比分析32-36
• 4.3 GRA計(jì)算36-38
• 4.3.1 灰色關(guān)聯(lián)分析法預(yù)備知識(shí)36-37
• 4.3.2 對(duì)美元指數(shù)影響因素的實(shí)證研究37-38
• 4.3.3 對(duì)數(shù)據(jù)的分析38
• 4.4 效果分析38-43
• 4.4.1 分析方法38-39
• 4.4.2 數(shù)據(jù)處理及分析39-43
• 5 美元指數(shù)研究成果應(yīng)用43-51
• 5.1 基于美元指數(shù)波動(dòng)規(guī)律的跨周期交易模型43-47
• 5.1.1 跨周期交易模型介紹43-44
• 5.1.2 數(shù)據(jù)處理及結(jié)論分析44-47
• 5.2 基于價(jià)格影響因素的商品期貨復(fù)合對(duì)沖套利模型47-51
• 5.2.1 模型介紹47-48
• 5.2.2 實(shí)例分析48-51
• 6 結(jié)語與展望51-53
• 攻讀碩士學(xué)位期間參加的科研項(xiàng)目及發(fā)表的論文53-55
• 致謝55-57
• 參考文獻(xiàn)57-61
• 附錄61-104

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1082923