本文關(guān)鍵詞：基于Copula方法的金融風(fēng)險(xiǎn)理論研究

  更多相關(guān)文章： 約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型 信用衍生產(chǎn)品 逐段確定馬爾可夫過程 copula 累積折現(xiàn)索賠額

【摘要】：隨著世界經(jīng)濟(jì)體系的逐漸開放與融合,金融風(fēng)險(xiǎn)的量化分析與管理越來越引起人們的高度關(guān)注.在已經(jīng)被提出的各種信用風(fēng)險(xiǎn)模型中,約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型是一種被金融業(yè)界廣泛采用的、非常重要的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型.在約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型中,違約生存概率與違約相關(guān)性歷來是國(guó)內(nèi)外學(xué)者的重點(diǎn)研究課題.本學(xué)位論文在約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型與跳擴(kuò)散CIR(Cox-Ingersoll-Ross)模型框架下,運(yùn)用Copula方法研究了部分信用衍生產(chǎn)品的定價(jià),對(duì)違約相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了量化分析,同時(shí)也討論了保險(xiǎn)精算中累積折現(xiàn)索賠額的期望與方差以及精算保費(fèi)計(jì)算問題.本學(xué)位論文主要結(jié)果有：首先,討論了跳擴(kuò)散CIR模型的分布及其在信用風(fēng)險(xiǎn)理論中的應(yīng)用.借助逐段確定馬爾可夫過程理論與鞅理論,獲得了跳擴(kuò)散CIR模型與其積分過程的拉普拉斯變換閉式解.在此基礎(chǔ)上,推導(dǎo)出了可違約零息票債券的價(jià)格,以及連續(xù)時(shí)間情形無對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)信用違約互換(credit default swap,CDS)的公允保費(fèi)定價(jià).同時(shí)還研究了無違約零息票債券與歐氏債券看跌期權(quán)的定價(jià).另外還討論了離散時(shí)間情形下信用違約互換保費(fèi)的定價(jià)問題.其次,研究了基于Copula方法兩公司間信用違約相關(guān)性以及信用違約互換率定價(jià).引入了二維跳擴(kuò)散CIR模型的概念,獲得了該模型的聯(lián)合拉普拉斯變換.在此基礎(chǔ)上,研究得到了兩個(gè)可違約公司的聯(lián)合生存概率,并進(jìn)而分析了兩個(gè)公司間的信用違約相關(guān)性.同時(shí)在約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型框架下,討論了具有雙邊對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)信用違約互換率的定價(jià).最后,研究了保險(xiǎn)精算中累積折現(xiàn)索賠額的矩及保費(fèi)計(jì)算.設(shè)市場(chǎng)利率過程為跳擴(kuò)散CIR過程,其跳尺度服從混合指數(shù)分布,給出了累積折現(xiàn)索賠精算凈保費(fèi)與方差的表達(dá)式.另外,在連續(xù)時(shí)間復(fù)合更新風(fēng)險(xiǎn)模型中,采用雙參數(shù)FGM(Farlie-Gumbel-Morgenstern)型Copula來刻畫索賠時(shí)間間隔與隨后索賠額之間的相依結(jié)構(gòu),運(yùn)用拉普拉斯變換方法,推導(dǎo)出了累積折現(xiàn)索賠的期望與方差,并且根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差保費(fèi)原理給出了精算保費(fèi)的計(jì)算.
【關(guān)鍵詞】：約化型信用風(fēng)險(xiǎn)模型 信用衍生產(chǎn)品 逐段確定馬爾可夫過程 copula 累積折現(xiàn)索賠額
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F830.91
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第1章 引言10-15
• §1.1 經(jīng)濟(jì)背景及問題的提出10-13
• §1.2 研究思路及框架13-15
• 第2章 預(yù)備知識(shí)15-27
• §2.1 Copula的基本理論、方法及應(yīng)用15-21
• §2.1.1 Copula的概念與性質(zhì)15-17
• §2.1.2 若干重要的Copula函數(shù)17-21
• §2.2 馬爾可夫過程理論簡(jiǎn)介21-24
• §2.3 拉普拉斯變換與傅立葉變換及其性質(zhì)24-27
• 第3章 跳擴(kuò)散CIR模型及其在信用風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用27-60
• §3.1 背景介紹27-28
• §3.2 跳擴(kuò)散CIR模型的分布28-37
• §3.2.1 跳擴(kuò)散CIR模型簡(jiǎn)介28-30
• §3.2.2 跳擴(kuò)散CIR模型的無窮小生成算子30-31
• §3.2.3 跳擴(kuò)散CIR模型分布的Laplace變換31-37
• §3.3 可違約零息票債券與信用違約互換的公允保費(fèi)定價(jià)37-47
• §3.3.1 Cox過程與可違約公司的生存概率37-39
• §3.3.2 零息票債券與信用違約互換的公允保費(fèi)定價(jià)39-44
• §3.3.3 數(shù)值計(jì)算與結(jié)論44-47
• §3.4 無違約零息票債券與歐式債券看跌期權(quán)定價(jià)47-58
• §3.4.1 混合指數(shù)分布跳擴(kuò)散CIR模型的分布47-50
• §3.4.2 無違約零息票債券定價(jià)50-53
• §3.4.3 歐式債券看跌期權(quán)定價(jià)53-58
• §3.5 離散時(shí)間情形信用違約互換保費(fèi)定價(jià)58-59
• §3.6 本章的結(jié)論59-60
• 第4章 基于Copula方法的違約相關(guān)性分析與CDS定價(jià)60-79
• §4.1 背景介紹60-61
• §4.2 二維跳擴(kuò)散CIR模型61-64
• §4.3 二維跳擴(kuò)散CIR模型的聯(lián)合Laplace變換64-67
• §4.4 基于Copula方法的違約相關(guān)性分析67-73
• §4.5 基于Copula方法具有雙邊對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的CDS定價(jià)73-78
• §4.6 本章的結(jié)論78-79
• 第5章 基于Copula方法累積索賠額的矩分析79-93
• §5.1 背景介紹79-80
• §5.2 跳擴(kuò)散CIR模型框架下累積索賠額的矩分析80-84
• §5.3 基于Copula相依方法的索賠額矩分析84-92
• §5.4 本章的結(jié)論92-93
• 第6章 結(jié)論與展望93-95
• §6.1 論文的結(jié)論與創(chuàng)新點(diǎn)93-94
• §6.2 未來研究工作展望94-95
• 參考文獻(xiàn)95-102
• 攻讀博士期間發(fā)表和待發(fā)表的論文102-103
• 致謝103

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1080385