本文關鍵詞：新三板市場投資者適當性法律問題研究

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【摘要】：在新三板市場乃至整個證券市場的交易中，本應依據(jù)意思自治理論，在證券公司與投資者之間實行“買者自負”的原則。但隨著金融不斷創(chuàng)新，證券機構提供的很多產(chǎn)品或服務已超過了普通理性投資者所能理解的范圍。而新三板市場高風險性和低透明度以及投資者由于在資金、專業(yè)知識與主辦券商之間的巨大差異，造成了投資者對主辦券商的依賴，在私人領域也產(chǎn)生“權力”現(xiàn)象。此時，只有以法律的形式確認私人之間利益博弈的結果，方能保證投資者的合法權益。此種方式確認的結果便是投資者適當性制度的內容。 投資者適當性制度起源于美國，是證券市場規(guī)范投資者和證券公司之間權利義務不可或缺的一部分，是保護投資者最為有效的手段。該制度要求金融機構推薦的產(chǎn)品或提供的服務要與投資者自身財務狀況、專業(yè)經(jīng)驗、風險承受能力、投資目標等主客觀因素相符合。我國創(chuàng)業(yè)板市場、融資融券、股指期貨等領域已推出投資者適當性制度，在保護投資者權益和促進市場健康發(fā)展方面發(fā)揮了較大作用。但是理論基礎尚淺，實踐經(jīng)驗更是欠缺，在投資者適當性內涵、制度定位、法律性質等方面存在較大爭論，適當性制度的具體內容也與境外成熟的證券市場有較大差距。 尚處于起步階段的新三板市場本身交投并不活躍，適當性制度并未完全發(fā)揮出效果。從與美國等域外適當性制度、我國創(chuàng)業(yè)板等領域的類似制度對比中可以發(fā)現(xiàn)新三板適當性制度的不足，表現(xiàn)在投資者適當性定位的偏差，規(guī)范性文件的層級較低，投資者適當性制度內容原則、缺乏操作性，民事法律責任缺失等，導致適當性制度并不能得到主辦券商的足夠重視，保護投資者權益的效果并不明顯，制約投資者參與的積極性，，不利于市場健康有序發(fā)展。 因此，當前新三板市場應根據(jù)市場情況和預期發(fā)展狀況，從投資者適當性制度定位、規(guī)范性文件層級、適當性制度的內容、違反適當性民事責任等方面予以完善，建立科學合理的適當性制度。
【關鍵詞】：新三板 適當性規(guī)則 投資者 主辦券商
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 引言9-12
• 1.1 選題背景與意義9
• 1.2 研究現(xiàn)狀9-10
• 1.3 論文結構10-12
• 第2章 新三板市場投資者適當性制度的基本法律理論12-26
• 2.1 投資者適當性制度概念辨析12-14
• 2.1.1 投資者適當性制度的概念12-13
• 2.1.2 投資者適當性制度與合格投資者制度的辨析13-14
• 2.2 投資者適當性法律性質分析14-15
• 2.2.1 投資者適當性義務是道德義務或法律義務的探討14-15
• 2.2.2 投資者適當性義務是法定義務或約定義務的探討15
• 2.3 投資者適當性義務理論基礎15-20
• 2.3.1 美國投資者適當性之信義義務16-18
• 2.3.2 我國投資者適當性義務的理論依據(jù)18-19
• 2.3.3 我國投資者適當性立法的必要性19-20
• 2.3.4 小結20
• 2.4 投資者適當性義務適用范圍20-21
• 2.5 新三板投資者適當性制度建立與完善的必要性——基于新三板市場特征及新情況之分析21-26
• 2.5.1 新三板市場概況21-22
• 2.5.2 保護投資者合法權益的需要22-25
• 2.5.3 保護金融服務機構合法權益的需要25
• 2.5.4 維護市場公平，促進新三板市場健康發(fā)展25-26
• 第3章 新三板投資者適當性制度的現(xiàn)狀與問題分析26-39
• 3.1 新三板投資者適當性制度的現(xiàn)狀26-32
• 3.1.1 立法現(xiàn)狀26-28
• 3.1.2 適當性制度基本內容28-32
• 3.1.3 實踐運行效果的評價32
• 3.2 新三板投資者適當性制度與創(chuàng)業(yè)板投資者適當性制度的對比32-34
• 3.2.1 創(chuàng)業(yè)板投資者適當性制度現(xiàn)狀32-33
• 3.2.2 新三板投資者適當性制度與創(chuàng)業(yè)板適當性制度對比33-34
• 3.3 新三板投資者適當性管理的反思34-39
• 3.3.1 規(guī)范體系的不足34-35
• 3.3.2 內容規(guī)定原則且不全面，缺乏操作性35-36
• 3.3.3 法律責任的不足36-37
• 3.3.4 投資者適當性制度不足之原因37-39
• 第4章 新三板投資者適當性制度的完善39-50
• 4.1 新三板市場投資者適當性制度完善初步設想39
• 4.2 明確投資者適當性制度定位及內涵39-40
• 4.3 規(guī)范性文件體系化，立法位階的完善40-41
• 4.4 相關機構的行為及其規(guī)制的完善41-42
• 4.5 適當性管理制度內容的完善42-45
• 4.5.1 投資者分類、準入制度的完善42-43
• 4.5.2 完善了解客戶的內容和程度43
• 4.5.3 完善差異化適當性管理43-44
• 4.5.4 適當性義務履行的持續(xù)性44
• 4.5.5 投資者如實提供信息44-45
• 4.6 違反投資者適當性義務的法律責任的完善45-50
• 4.6.1 行政責任的完善45-46
• 4.6.2 民事責任的完善46-49
• 4.6.3 救濟途徑的完善49-50
• 結語50-51
• 參考文獻51-54
• 致謝54-55
• 附錄A：攻讀碩士學位期間主要的研究成果55

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周茂清;尹中立;;“新三板”市場的形成、功能及其發(fā)展趨勢[J];當代經(jīng)濟管理;2011年02期

2 戴湘云;葉生新;;多層次資本市場中的“新三板”對高新科技園區(qū)經(jīng)濟發(fā)展作用分析與實證研究——以中關村科技園區(qū)為例[J];改革與戰(zhàn)略;2011年12期

3 藺捷;;論歐盟投資者適當性制度[J];法學評論;2013年01期

4 羅永輝;邵亞雄;;金融消費者信賴權與金融機構信賴義務分析——以金融合約締結中的消費者保護為視角[J];湖南財政經(jīng)濟學院學報;2011年03期

5 秦川;;日本金融商品交易相關法與普通個人投資者的保護[J];金融法苑;2010年01期

6 范永龍;;論金融衍生品投資者適當性制度[J];福建金融管理干部學院學報;2010年03期

7 范永龍;;試論金融衍生品交易中投資者適當性制度[J];黑龍江省政法管理干部學院學報;2010年05期

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10 張維宇;;新三板投資者準入與準出制度的完善建議[J];商業(yè)文化(下半月);2012年05期

本文編號：1076505