本文關(guān)鍵詞：中國商品期貨市場動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 期貨市場 商品期貨 有效市場假說 動(dòng)量策略 反轉(zhuǎn)策略

【摘要】：本文使用1998-2013年中國商品期貨市場所有交易品種的周度交易數(shù)據(jù),考察了動(dòng)量策略和反轉(zhuǎn)策略的投資收益表現(xiàn)。實(shí)證結(jié)果表明,國內(nèi)商品期貨市場整體表現(xiàn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng),9周以上排序期的投資組合反轉(zhuǎn)效應(yīng)更為強(qiáng)烈;動(dòng)量和反轉(zhuǎn)策略投資組合收益驅(qū)動(dòng)隨時(shí)間而變化;即使考慮了交易費(fèi)用,該交易策略仍然帶來顯著收益。
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院中國經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 期貨市場 商品期貨 有效市場假說 動(dòng)量策略 反轉(zhuǎn)策略
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):71201001) 教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):12YJC790073)的資助
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【正文快照】： PAGE 521《2012年全球衍生品市場交易數(shù)據(jù)》公布2012年除金融期貨與期權(quán)以外的商品期貨與期權(quán)交易量,上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所的交易量在全球排名分別排名第四、第五和第二位。一、引言隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,大宗商品期貨市場得到了長足發(fā)展,期貨品

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