本文關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)：產(chǎn)品定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

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【摘要】：股票掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益率通常取決于與單只股票價(jià)格、一籃子股票或者股價(jià)指數(shù)在一段時(shí)期內(nèi)的表現(xiàn)。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)通�？梢苑纸獬晒潭ㄊ找娌糠趾推跈�(quán)部分。不同于傳統(tǒng)證券的支付結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可以在不同市場(chǎng)條件下為其投資者提供個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品在八十年代誕生于美國，九十年代初在歐洲市場(chǎng)大受歡迎，并于九十年代末傳到亞洲市場(chǎng)并被逐漸接受。 2004年2月，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，，標(biāo)志著中國政府自此開始鼓勵(lì)和支持金融創(chuàng)新與衍生產(chǎn)品的發(fā)展。自此之后，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品逐步在中國市場(chǎng)上找到一席之地。 盡管股票掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品這幾年在國內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，境外金融機(jī)構(gòu)仍然主導(dǎo)著國內(nèi)市場(chǎng)上此類產(chǎn)品的發(fā)行與管理。不少國內(nèi)商業(yè)銀行通過直接向境外金融機(jī)構(gòu)購買一份合同條款完全一致的產(chǎn)品來對(duì)沖其發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，境外金融機(jī)構(gòu)才是這些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的實(shí)際管理人。正是因?yàn)閲鴥?nèi)發(fā)行者對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行仍缺乏深刻認(rèn)識(shí)，關(guān)于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)研究對(duì)中國市場(chǎng)不僅有著理論研究?jī)r(jià)值，還有現(xiàn)實(shí)參考意義。 本文主要針對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制展開分析，以期望幫助境內(nèi)投資者更深刻的理解股票掛鉤新結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的本質(zhì)。此外，本文以掛鉤A股的保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)為例，對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等問題進(jìn)行了實(shí)務(wù)探討。
【關(guān)鍵詞】：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì) 蒙特卡洛定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)沖
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• Abstract9-10
• 摘要10-11
• 0. Introduction11-15
• 0.1 Background and motivation11-12
• 0.2 Research structure, contribution and limitation12-15
• 1. Introduction to structured equity products15-22
• 1.1 Structured product15
• 1.2 Structured equity product15-18
• 1.3 Characteristics of structured equity product18-19
• 1.4 Development of structured equity product19-22
• 2. Literature Review22-25
• 2.1 Overseas Research Status22-23
• 2.2 Domestic Research Status23-25
• 3. Equity linked structured product pricing25-32
• 3.1 Equity linked structured product yield analysis25
• 3.2 Equity linked structured product pricing principal25-27
• 3.3 SEP pricing with Monte-Carlo Method27-30
• 3.4 Other pricing methods30-32
• 4. Risk Management for structured equity product32-39
• 4.1 Structured equity product risk32-34
• 4.2 Hedging Strategy34-37
• 4.3 Hedging Implementation37-39
• 5. A-share linked structured product design39-53
• 5.1 Product term-sheet specification39-40
• 5.2 Investor Payoff Analysis40-42
• 5.3 Product Pricing Analysis42-48
• 5.4 Risk Management and Delta hedging48-50
• 5.5 Execution details50-53
• 6. Conclusion53-54
• Bibliography54-57
• Appendix57-60
• Acknowledgements60-61
• 附件61

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 康朝鋒,鄭振龍;外匯結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)[J];國際金融研究;2005年05期

2 胡建武;張偉;;商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品比較分析[J];企業(yè)技術(shù)開發(fā);2006年09期

本文編號(hào)：1062728