本文關(guān)鍵詞：O-U過程下的脆弱兩值期權(quán)定價(jià)

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【摘要】：期權(quán)作為一種金融衍生產(chǎn)品,在金融市場(chǎng)上扮演著十分重要的角色.因而,對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確有效的定價(jià)就顯得異常重要.Black和Scholes于20世紀(jì)70年代提出了著名的B-S期權(quán)定價(jià)模型.該模型對(duì)交易員如何定價(jià)和對(duì)沖期權(quán)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,并對(duì)金融工程領(lǐng)域的發(fā)展起到了巨大的促進(jìn)作用.然而,隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展,這一模型所固有的缺陷開始顯露出來,并制約了期權(quán)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展.其中表現(xiàn)比較明顯的是期權(quán)交易過程中的信用風(fēng)險(xiǎn).所以,如何調(diào)整期權(quán)的價(jià)格來反映交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)就成為一個(gè)亟待解決的問題,也就是通常所說的脆弱期權(quán)定價(jià)問題.本文在定價(jià)脆弱期權(quán)的結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上,第三章假設(shè)股票價(jià)格、公司資產(chǎn)、公司負(fù)債均服從更符合實(shí)際情況的O-U過程,并假設(shè)利率服從Hull-White模型,運(yùn)用測(cè)度變換方法推導(dǎo)出了O-U過程下脆弱兩值期權(quán)的定價(jià)公式.第四章假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)、公司價(jià)值、公司負(fù)債均服從指數(shù)O-U過程,利率服從Vasicek模型,利用保險(xiǎn)精算方法推導(dǎo)出脆弱兩值期權(quán)定價(jià)公式.假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)、公司價(jià)值、公司負(fù)債均服從較為符合實(shí)際情況的O-U過程,隨機(jī)利率為隨機(jī)過程,利用測(cè)度變換鞅方法和保險(xiǎn)精算方法給出有信用風(fēng)險(xiǎn)的脆弱兩值期權(quán)定價(jià)公式.
【關(guān)鍵詞】：O-U過程 脆弱兩值期權(quán) 期權(quán)定價(jià) 測(cè)度變換 隨機(jī)利率 保險(xiǎn)精算
【學(xué)位授予單位】：南京師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 第1章 緒論8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究現(xiàn)狀9-10
• 1.3 本文的章節(jié)安排和創(chuàng)新之處10-12
• 第2章 預(yù)備知識(shí)12-18
• 2.1 隨機(jī)分析知識(shí)簡(jiǎn)介12-15
• 2.2 兩值期權(quán)知識(shí)簡(jiǎn)介15-18
• 2.2.1 期權(quán)概念15-16
• 2.2.2 兩值期權(quán)及其收益16-18
• 第3章 隨機(jī)利率下脆弱兩值期權(quán)定價(jià)的鞅方法18-36
• 3.1 模型假設(shè)與建立18-20
• 3.1.1 公司價(jià)值模型18
• 3.1.2 模型建立18-20
• 3.2 脆弱兩值期權(quán)定價(jià)的鞅方法20-36
• 3.2.1 模型求解21-23
• 3.2.2 脆弱兩值期權(quán)定價(jià)公式23-36
• 第4章 隨機(jī)利率下脆弱兩值期權(quán)定價(jià)的保險(xiǎn)精算方法36-45
• 4.1 模型假設(shè)與建立36-37
• 4.2 脆弱兩值期權(quán)定價(jià)的保險(xiǎn)精算方法37-45
• 第5章 結(jié)論和展望45-46
• 5.1 結(jié)論45
• 5.2 展望45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 致謝49

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