發(fā)布時(shí)間：2017-10-13 19:39

  本文關(guān)鍵詞：基于期權(quán)理論的鐵路貨運(yùn)定價(jià)問題研究

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【摘要】：歷年來,鐵路貨運(yùn)業(yè)務(wù)作為鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)的主要收益來源備受關(guān)注,為促進(jìn)鐵路貨運(yùn)適應(yīng)市場需求,積極參與運(yùn)輸市場競爭,改善鐵路貨運(yùn)形勢每況愈下的局面。2013年6月15日,經(jīng)政企分開后的中國鐵路總公司正式實(shí)施貨運(yùn)組織改革,其企業(yè)職能的發(fā)揮標(biāo)志著鐵路貨物運(yùn)輸正逐步走向市場化。然而,在實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)市場化運(yùn)營的改革之路上,作為鐵路市場化改革重要內(nèi)容的貨運(yùn)運(yùn)價(jià)是不容回避的。運(yùn)價(jià)作為鐵路運(yùn)輸活動(dòng)最復(fù)雜、最敏感市場因素之一,是運(yùn)輸業(yè)主要的經(jīng)濟(jì)杠桿。運(yùn)價(jià)制度運(yùn)用得當(dāng)與否,關(guān)系到國家和廣大消費(fèi)者的利益,同時(shí)與以企業(yè)身份出現(xiàn)的中國鐵路總公司經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展前途也息息相關(guān)。特別是在中國鐵路總公司債務(wù)和盈利需求的倒逼下,如何構(gòu)建有助于提升鐵路運(yùn)輸效率和市場競爭力,改善鐵路總公司經(jīng)營現(xiàn)狀的價(jià)格機(jī)制,為實(shí)現(xiàn)我國鐵路貨運(yùn)價(jià)格適應(yīng)市場競爭的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供理論基礎(chǔ)和技術(shù)支撐就顯得極富理論價(jià)值和實(shí)際意義本文緊扣基于期權(quán)理論的貨運(yùn)定價(jià)問題這一核心主題,在系統(tǒng)性分析我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,挖掘其所存在主要問題,提出建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì),有助于鐵路運(yùn)輸企業(yè)參與市場競爭的鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)體系的必要性和迫切性。進(jìn)而在充分論證我國放松鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管制可行性的前提下,將期權(quán)理論引入鐵路貨運(yùn)定價(jià)活動(dòng),構(gòu)建基于運(yùn)輸企業(yè)和期權(quán)客戶期望最大化的金融計(jì)量模型,分析鐵路運(yùn)輸企業(yè)的最優(yōu)定價(jià)決策及期權(quán)客戶的最優(yōu)購買決策,厘定有利于交易雙方及整個(gè)運(yùn)輸活動(dòng)的最優(yōu)協(xié)議價(jià)格,以期為實(shí)現(xiàn)我國鐵路貨運(yùn)價(jià)格適應(yīng)市場競爭的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供理論基礎(chǔ)和技術(shù)支撐。具體完成主要研究工作如下：(1)歸納總結(jié)國內(nèi)外鐵路行業(yè)管制、收益管理、貨運(yùn)定價(jià)方法及貨運(yùn)期權(quán)相關(guān)研究成果,并對(duì)其研究成果適用性及局限性展開討論。在充分肯定其借鑒意義的同時(shí),挖掘存在研究價(jià)值的真空領(lǐng)域,以期為后續(xù)基于期權(quán)理論的鐵路貨運(yùn)定價(jià)問題研究提供參考。(2)按業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)屬性對(duì)鐵路產(chǎn)業(yè)進(jìn)行剝離,重新界定鐵路產(chǎn)業(yè)半自然壟斷特性。結(jié)合我國鐵路產(chǎn)業(yè)特性,從我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理機(jī)制變遷、管理體制現(xiàn)狀、運(yùn)價(jià)結(jié)構(gòu)水平三維度對(duì)現(xiàn)行鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理現(xiàn)狀展開分析,從運(yùn)價(jià)管理權(quán)限劃分、運(yùn)價(jià)定價(jià)原則及流程三維度梳理現(xiàn)階段我國鐵路運(yùn)價(jià)管理權(quán)限,進(jìn)而系統(tǒng)性分析我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理所存在的主要問題,提出建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì),有助于鐵路運(yùn)輸企業(yè)參與市場競爭的鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)體系的必要性和迫切性。(3)在充分了解管制失靈的背景下,鑒于對(duì)大部制改革后鐵路運(yùn)輸市場化的預(yù)期,基于Meijdam和Verhoeven的福利分析方法,構(gòu)建一個(gè)離散時(shí)間問題下符合鐵路運(yùn)輸市場特性的高維微分動(dòng)力系統(tǒng),將系統(tǒng)線性化。針對(duì)改革后預(yù)期政府政策改變對(duì)運(yùn)價(jià)、運(yùn)量等變量因素引發(fā)的長期經(jīng)濟(jì)影響展開比較靜態(tài)分析,從而論證政府長期放松鐵路運(yùn)價(jià)管制的可行性。(4)基于Judd福利分析方法,構(gòu)建一個(gè)連續(xù)時(shí)間問題下符合鐵路運(yùn)輸市場特性的高維微分動(dòng)力系統(tǒng)。針對(duì)改革后預(yù)期政府政策改變對(duì)運(yùn)價(jià)、勞動(dòng)力等變量因素引發(fā)的短期影響進(jìn)行比較靜態(tài)分析,從而論證政府短期放松鐵路運(yùn)價(jià)管制的可行性。(5)根據(jù)金融市場中期權(quán)概念,在明確鐵路貨運(yùn)期權(quán)設(shè)計(jì)緣由的背景下,結(jié)合鐵路貨運(yùn)市場的具體特點(diǎn),將期權(quán)理論引入鐵路貨運(yùn)市場,設(shè)計(jì)鐵路貨運(yùn)期權(quán)及其交易操作流程。運(yùn)用金融工程等學(xué)科知識(shí)構(gòu)建基于鐵路運(yùn)輸企業(yè)和期權(quán)客戶期望最大化的的多期三叉樹定價(jià)模型,研究所設(shè)計(jì)鐵路貨運(yùn)期權(quán)的最優(yōu)定價(jià)決策及期權(quán)客戶的最優(yōu)購買決策。分析最優(yōu)期權(quán)訂購量、期權(quán)價(jià)格以及期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與各基本要素之間的內(nèi)在聯(lián)系,為鐵路運(yùn)輸企業(yè)設(shè)計(jì)鐵路貨運(yùn)期權(quán)提供理論支撐。(6)為增強(qiáng)所設(shè)計(jì)鐵路貨運(yùn)期權(quán)的實(shí)用性,從鐵路貨運(yùn)期權(quán)跳躍現(xiàn)象產(chǎn)生機(jī)理出發(fā),在鐵路貨運(yùn)期權(quán)定價(jià)模型基礎(chǔ)上,引入跳擴(kuò)散過程,刻畫在離散時(shí)間點(diǎn),因隨機(jī)到達(dá)的非市場性不確定性因素而造成的定價(jià)策略波動(dòng),構(gòu)建帶跳擴(kuò)散過程的多期三叉樹鐵路貨運(yùn)期權(quán)定價(jià)模型。運(yùn)用Radon-Nikodym導(dǎo)數(shù)和Girsanov定理有效實(shí)行鞅測度變換,簡化非線性跳變離散過程的求解,研究引入跳擴(kuò)散過程的鐵路貨運(yùn)期權(quán)定價(jià)問題。分析跳擴(kuò)散過程對(duì)最優(yōu)期權(quán)訂購量、期權(quán)價(jià)格以及期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的影響。
【關(guān)鍵詞】：交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì) 微分動(dòng)力方程 管制失靈 期權(quán)定價(jià) 三叉樹模型 執(zhí)行價(jià)格 跳擴(kuò)散過程 鞅測度
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F532
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-15
• 第1章 緒論15-22
• 1.1 研究背景15-16
• 1.2 研究意義16-17
• 1.2.1 理論意義16-17
• 1.2.2 實(shí)際意義17
• 1.3 研究目標(biāo)及主要內(nèi)容17-19
• 1.3.1 研究目標(biāo)17-18
• 1.3.2 研究內(nèi)容18-19
• 1.4 研究方法及路線19-21
• 1.4.1 論文擬采用的研究方法19-20
• 1.4.2 論文擬采用的技術(shù)路線20-21
• 1.5 本章小結(jié)21-22
• 第2章 文獻(xiàn)綜述22-45
• 2.1 鐵路行業(yè)管制22-31
• 2.1.1 國外研究現(xiàn)狀22-29
• 2.1.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀29-30
• 2.1.3 綜述30-31
• 2.2 鐵路收益管理31-36
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀31-34
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀34-35
• 2.2.3 綜述35-36
• 2.3 鐵路貨運(yùn)定價(jià)方法研究36-41
• 2.4 貨運(yùn)期權(quán)研究41-43
• 2.4.1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀41-43
• 2.4.2 綜述43
• 2.5 本章小結(jié)43-45
• 第3章 現(xiàn)階段鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理分析45-77
• 3.1 鐵路產(chǎn)業(yè)特性45-56
• 3.1.1 自然壟斷的經(jīng)濟(jì)特征45-49
• 3.1.2 鐵路產(chǎn)業(yè)半自然壟斷性49-56
• 3.2 我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理體系56-70
• 3.2.1 我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理機(jī)制變遷56-60
• 3.2.2 我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理體制現(xiàn)狀60-64
• 3.2.3 我國現(xiàn)行鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)結(jié)構(gòu)及水平64-70
• 3.3 現(xiàn)階段我國鐵路運(yùn)價(jià)管理權(quán)限分析70-73
• 3.3.1 鐵路運(yùn)輸價(jià)格管理權(quán)限劃分70-72
• 3.3.2 鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)制定原則72-73
• 3.3.3 鐵路運(yùn)輸價(jià)格定價(jià)流程73
• 3.4 現(xiàn)階段我國鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)管理所存在的主要問題73-76
• 3.4.1 過度監(jiān)管造成內(nèi)部效率低下74-75
• 3.4.2 運(yùn)價(jià)形成機(jī)制缺乏靈活性75-76
• 3.5 本章小結(jié)76-77
• 第4章 離散時(shí)間下政府調(diào)控對(duì)鐵路貨運(yùn)的經(jīng)濟(jì)影響分析77-96
• 4.1 鐵路貨運(yùn)價(jià)格管制失靈問題描述77-81
• 4.1.1 管制下的福利損失爭議77-78
• 4.1.2 鐵路貨運(yùn)管制價(jià)格的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)分析78-79
• 4.1.3 鐵路貨運(yùn)價(jià)格管制失靈分析79-81
• 4.2 鐵路運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)原理及流程81-87
• 4.2.1 經(jīng)濟(jì)控制論概述81-82
• 4.2.2 鐵路運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)原理82-84
• 4.2.3 鐵路運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)分析流程84-85
• 4.2.4 基本模型85-86
• 4.2.5 模型假設(shè)86-87
• 4.2.6 經(jīng)濟(jì)影響模型87
• 4.3 模型求解87-91
• 4.3.1 線性化系統(tǒng)87-89
• 4.3.2 變量求解89-91
• 4.4 算例分析91-95
• 4.4.1 政府投資補(bǔ)貼對(duì)運(yùn)價(jià)及運(yùn)量影響分析92-93
• 4.4.2 政府稅收對(duì)運(yùn)價(jià)及運(yùn)量影響分析93-95
• 4.5 本章小結(jié)95-96
• 第5章 連續(xù)時(shí)間下政府調(diào)控對(duì)鐵路貨運(yùn)的經(jīng)濟(jì)影響分析96-113
• 5.1 連續(xù)時(shí)間系統(tǒng)與離散時(shí)間系統(tǒng)的相互關(guān)系96-102
• 5.1.1 連續(xù)時(shí)間系統(tǒng)與離散時(shí)間系統(tǒng)的聯(lián)系96-97
• 5.1.2 連續(xù)時(shí)間系統(tǒng)與離散時(shí)間系統(tǒng)模型差異97-101
• 5.1.3 連續(xù)時(shí)間系統(tǒng)與離散時(shí)間系統(tǒng)適用范圍差異101-102
• 5.2 模型構(gòu)建102-105
• 5.2.1 基本模型102-104
• 5.2.2 模型假設(shè)104
• 5.2.3 短期影響模型104-105
• 5.3 模型求解105-109
• 5.3.1 線性化系統(tǒng)105-107
• 5.3.2 變量求解107-109
• 5.4 算例分析109-112
• 5.4.1 政府投資補(bǔ)貼對(duì)運(yùn)價(jià)的短期影響分析110-111
• 5.4.2 政府稅收對(duì)運(yùn)價(jià)的短期影響分析111-112
• 5.5 本章小結(jié)112-113
• 第6章 基于三叉樹期權(quán)理論的鐵路貨運(yùn)定價(jià)模型113-132
• 6.1 期權(quán)概述113-118
• 6.1.1 期權(quán)買方和期權(quán)賣方113-114
• 6.1.2 期權(quán)到期日114
• 6.1.3 標(biāo)的資產(chǎn)114-115
• 6.1.4 期權(quán)價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格115-116
• 6.1.5 期權(quán)市場116-118
• 6.2 鐵路貨運(yùn)期權(quán)設(shè)計(jì)118-121
• 6.2.1 鐵路貨運(yùn)期權(quán)設(shè)計(jì)緣由118
• 6.2.2 鐵路貨運(yùn)期權(quán)基本要素設(shè)計(jì)118-119
• 6.2.3 鐵路貨運(yùn)期權(quán)定義119-120
• 6.2.4 鐵路貨運(yùn)期權(quán)交易流程設(shè)計(jì)120-121
• 6.3 模型建立121-127
• 6.3.1 三叉樹模型選擇及說明121-123
• 6.3.2 符號(hào)定義123-124
• 6.3.3 假設(shè)說明124
• 6.3.4 相關(guān)期權(quán)模型參數(shù)求解124-126
• 6.3.5 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格及期權(quán)購買量的確定126-127
• 6.4 算例分析127-131
• 6.5 本章小結(jié)131-132
• 第7章 帶跳擴(kuò)散過程的鐵路貨運(yùn)期權(quán)定價(jià)模型132-145
• 7.1 鐵路貨運(yùn)期權(quán)跳躍現(xiàn)象產(chǎn)生機(jī)理132-135
• 7.1.1 鐵路貨運(yùn)期權(quán)跳躍現(xiàn)象產(chǎn)生機(jī)理132-133
• 7.1.2 跳躍模型選擇133-134
• 7.1.3 跳擴(kuò)散模型研究現(xiàn)狀134-135
• 7.2 相關(guān)數(shù)學(xué)定理135-136
• 7.2.1 Radon-Nikodym導(dǎo)數(shù)135-136
• 7.2.2 Girsanov定理136
• 7.3 模型建立136-141
• 7.3.1 符號(hào)定義136-137
• 7.3.2 模型假設(shè)137
• 7.3.3 跳擴(kuò)散模型137-138
• 7.3.4 鞅測度變換138-139
• 7.3.5 相關(guān)參數(shù)求解139-140
• 7.3.6 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格及期權(quán)購買量的確定140-141
• 7.4 算例分析141-143
• 7.5 本章小結(jié)143-145
• 結(jié)論與展望145-149
• 主要研究結(jié)論145-147
• 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)147-148
• 研究展望148-149
• 致謝149-150
• 參考文獻(xiàn)150-163
• 攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研成果163-164

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1026747