本文關(guān)鍵詞： 現(xiàn)貨市場 期貨市場 動態(tài)關(guān)聯(lián)性 貝葉斯DCC-GARCH模型 價格支持　出處：《農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)》2016年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文利用2007年1月—2015年6月國內(nèi)外大豆現(xiàn)貨與期貨市場交易日價格高頻數(shù)據(jù),構(gòu)建貝葉斯DCC-GARCH模型,定量分析了國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格、進(jìn)口大豆現(xiàn)貨價格、大連大豆期貨價格及美國CBOT大豆期貨價格的波動特征及其相關(guān)性。研究表明,國內(nèi)外大豆期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格波動具有非對稱性,均呈偏態(tài)分布;現(xiàn)貨和期貨價格波動的衰減速度隨波動幅度的增加逐漸放緩。同時,進(jìn)口現(xiàn)貨市場與大連期貨市場的關(guān)聯(lián)性逐漸增加,大豆貿(mào)易商期貨市場的參與度日漸提高;國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場由于政策因素帶來的市場分割,使其與進(jìn)口現(xiàn)貨市場、大連期貨市場和美國CBOT期貨市場的關(guān)聯(lián)度很低;2014年大豆產(chǎn)業(yè)的市場化改革在一定程度上緩解了進(jìn)口大豆主導(dǎo)市場價格的局面。
[Abstract]:Based on the high frequency data of spot and futures price of soybean in China and abroad from January 2007 to June 2015, a Bayesian DCC-GARCH model is constructed to analyze the spot price of domestic soybean and the spot price of imported soybean. The fluctuation characteristics and correlation of soybean futures price in Dalian and CBOT in USA. The research shows that the price fluctuation between domestic and foreign soybean futures market and spot market is asymmetric, and both of them are skewed distribution. The attenuation rate of spot and futures price fluctuation gradually slows down with the increase of volatility. At the same time, the relevance of import spot market and Dalian futures market increases gradually, and the participation of soybean traders futures market increases day by day. The domestic spot soybean market is separated from the imported spot market because of the market segmentation caused by the policy factors. The correlation between Dalian futures market and American CBOT futures market is very low. In 2014, the market reform of soybean industry alleviated the market price of imported soybean to some extent.
【作者單位】： 中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京農(nóng)業(yè)職業(yè)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(編號:71503250) 農(nóng)業(yè)部專項“大豆市場監(jiān)測預(yù)警”;農(nóng)業(yè)部軟科學(xué)“大豆目標(biāo)價格制度執(zhí)行與評價研究”(編號:201516-1) 清華大學(xué)中國農(nóng)村研究院“農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格改革跟蹤研究——以大豆為例”(編號:CIRS2015-1-1)資助
【分類號】：F323.7;F724.5

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本文編號：1542906