本文關(guān)鍵詞：基于財(cái)務(wù)分析的中信證券價(jià)值提升研究

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【摘要】：時(shí)至今日,中國(guó)滬深兩市已成為全球第二大市值市場(chǎng),證券公司總資產(chǎn)規(guī)模超過兩萬億元,但是國(guó)內(nèi)證券公司依舊以傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主,業(yè)績(jī)極易受證券市場(chǎng)波動(dòng)的影響,缺乏長(zhǎng)效和穩(wěn)定的盈利能力。論文以中信證券股份有限公司為分析對(duì)象,運(yùn)用財(cái)務(wù)分析方法,解析中信證券應(yīng)如何構(gòu)建長(zhǎng)效穩(wěn)定的盈利能力以提升公司整體價(jià)值,這將對(duì)中信證券管理層如何穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)公司有一定的參考意義。論文綜合考慮了證券公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn),首先進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,以評(píng)價(jià)中信證券報(bào)表的真實(shí)性并調(diào)整報(bào)表以使其能夠更好的反映潛在的經(jīng)濟(jì)意義。隨后進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,以分析中信證券的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)并據(jù)以預(yù)測(cè)未來的公司前景,財(cái)務(wù)分析由三大部分構(gòu)成,即盈利能力分析、現(xiàn)金流量分析和風(fēng)險(xiǎn)分析,分別關(guān)注影響公司價(jià)值的三種能力:驅(qū)動(dòng)能力、持續(xù)能力和穩(wěn)健能力,論文具體運(yùn)用回歸、仿真、對(duì)比分析等方法,并注重結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)值、估值等概念,分別對(duì)中信證券在運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)中展現(xiàn)的影響公司價(jià)值的三種能力進(jìn)行深度分析。最后進(jìn)行估值分析,以預(yù)測(cè)公司采納論文建議后對(duì)公司價(jià)值的影響,以測(cè)試論文建議的可行性。通過本案例的研究發(fā)現(xiàn)中信證券的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)能力單一,整體風(fēng)險(xiǎn)水平雖然較為安全,但其在相同的風(fēng)險(xiǎn)水平下,運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造價(jià)值的能力較國(guó)外投行還有不少差距,市場(chǎng)業(yè)績(jī)極易受宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)波動(dòng)的影響,進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值的提升。論文通過數(shù)據(jù)測(cè)試,發(fā)現(xiàn)中信證券提高公司價(jià)值可通過以下途徑進(jìn)行,主要是將盈利模式從傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐越灰缀屯顿Y為主。為此,中信證券需要重新打造核心資源,未來券商的核心資源將是風(fēng)險(xiǎn)管理的能力;中信證券需要積極拓展國(guó)家合作;中信證券應(yīng)利用其強(qiáng)大的股東背景實(shí)力,著重吸引諸如社�；�、養(yǎng)老基金、主權(quán)基金等大型機(jī)構(gòu)投資者客戶,通過客戶資源的優(yōu)化,來整合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)線,進(jìn)而帶來持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力;中信證券應(yīng)用夾層融資和中長(zhǎng)期債務(wù)融資的方式優(yōu)化成本結(jié)構(gòu),以較低的資金成本來補(bǔ)充長(zhǎng)期資金的需求。
【關(guān)鍵詞】：財(cái)務(wù)分析 中信證券 價(jià)值提升研究
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.39;F830.42
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-22
• 1.1 研究背景及意義11-16
• 1.1.1 證券行業(yè)現(xiàn)狀11-13
• 1.1.2 中信證券現(xiàn)狀13-16
• 1.1.3 研究?jī)?nèi)容意義16
• 1.2 基礎(chǔ)理論與文獻(xiàn)綜述16-20
• 1.2.1 基礎(chǔ)理論16-18
• 1.2.2 文獻(xiàn)綜述18-20
• 1.3 論文結(jié)構(gòu)與路徑20-22
• 1.3.1 論文結(jié)構(gòu)20-21
• 1.3.2 研究路徑21-22
• 第2章 中信證券會(huì)計(jì)分析22-25
• 2.1 會(huì)計(jì)失真分析22-24
• 2.1.1 戰(zhàn)略吻合度分析22-23
• 2.1.2 周期相似度分析23-24
• 2.2 會(huì)計(jì)報(bào)表調(diào)整24-25
• 第3章 中信證券財(cái)務(wù)分析25-42
• 3.1 盈利能力分析25-32
• 3.1.1 運(yùn)營(yíng)能力分析25-29
• 3.1.2 投資收益分析29-30
• 3.1.3 融資效率分析30-32
• 3.2 現(xiàn)金流量分析32-33
• 3.3 風(fēng)險(xiǎn)分析33-40
• 3.3.1 經(jīng)營(yíng)杠桿分析33-36
• 3.3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)分析36-40
• 3.4 中信證券所面臨的價(jià)值提升問題40-42
• 第4章 中信證券價(jià)值提升量化測(cè)試42-53
• 4.1 價(jià)值提升前的估值42-45
• 4.2 價(jià)值提升后的估值45-51
• 4.2.1 預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)45-48
• 4.2.2 預(yù)期融資需求48-51
• 4.2.3 中信證券估值51
• 4.3 價(jià)值提升測(cè)試結(jié)果總結(jié)51-53
• 第5章 中信證券價(jià)值提升建議53-59
• 5.1 創(chuàng)新收入來源53-55
• 5.2 聚焦核心資源55-56
• 5.3 拓展國(guó)際合作56
• 5.4 定位客戶服務(wù)56-58
• 5.5 優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)58-59
• 結(jié)論59-61
• 參考文獻(xiàn)61-64
• 致謝64-65
• 附錄65-74

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：983541