本文關(guān)鍵詞：關(guān)于我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究

  更多相關(guān)文章： 軍工上市公司 資本結(jié)構(gòu) 影響因素 面板數(shù)據(jù)

【摘要】：資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究一直都是公司財(cái)務(wù)研究的重點(diǎn)。資本結(jié)構(gòu)的安排會(huì)對(duì)企業(yè)的融資行為以及企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值有著重大的影響作用。軍工企業(yè)承擔(dān)著發(fā)展經(jīng)濟(jì)和保障國(guó)家安全的雙重戰(zhàn)略任務(wù),所以對(duì)我國(guó)軍工企業(yè)發(fā)展的研究就顯得尤為重要。由現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,國(guó)防軍工業(yè)屬于典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)。軍工企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)強(qiáng)大的資金支持。但是,由于政府的國(guó)防軍費(fèi)支出有限以及軍工企業(yè)自身內(nèi)部積累能力較弱,所以利用資本市場(chǎng)融資是一個(gè)明智之舉。隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建立和軍工企業(yè)整體上市的全面推進(jìn),加強(qiáng)對(duì)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問(wèn)題的研究有著重大的理論和實(shí)踐意義。本文以我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)為研究對(duì)象,首先從融資結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)三個(gè)方面分析了我國(guó)軍工上市公司的資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)。然后運(yùn)用理論和實(shí)證相結(jié)合的方法,選取了40家軍工上市公司2005—2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本資料,運(yùn)用stata 11.0分析工具,對(duì)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的模型進(jìn)行了估計(jì)以及相關(guān)檢驗(yàn)。接著運(yùn)用比較分析方法對(duì)美國(guó)、日本以及歐盟等國(guó)家軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)進(jìn)行了研究。最后,綜合實(shí)證分析的結(jié)果以及他國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)安排的經(jīng)驗(yàn),提出了優(yōu)化我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：軍工上市公司 資本結(jié)構(gòu) 影響因素 面板數(shù)據(jù)
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F406.7;F426.48
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-10
• 1 緒論10-20
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-16
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.3 研究思路及文章結(jié)構(gòu)安排16-18
• 1.4 本文可能存在的貢獻(xiàn)之處及不足之處18-20
• 1.4.1 本文可能的貢獻(xiàn)之處18
• 1.4.2 本文的不足之處18-20
• 2 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的歷史演變及其現(xiàn)狀20-38
• 2.1 我國(guó)軍工企業(yè)改制上市的歷史沿革20-22
• 2.2 我國(guó)軍工上市公司發(fā)展現(xiàn)狀研究22-23
• 2.3 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀23-36
• 2.3.1 我國(guó)軍工上市公司的融資來(lái)源23-25
• 2.3.2 我國(guó)軍工上市公司的融資結(jié)構(gòu)25-31
• 2.3.2.1 我國(guó)軍工上市公司的股權(quán)融資25-29
• 2.3.2.2 我國(guó)軍工上市公司的債權(quán)融資29-31
• 2.3.3 我國(guó)軍工上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)31-33
• 2.3.4 我國(guó)軍工上市公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)33-36
• 2.4 本章小結(jié)36-38
• 3 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究38-51
• 3.1 樣本和數(shù)據(jù)的選擇38-39
• 3.2 研究假設(shè)和變量選取39-41
• 3.2.1 研究假設(shè)39-40
• 3.2.2 變量的選取40-41
• 3.3 變量的描述性統(tǒng)計(jì)41-42
• 3.4 軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素模型的選取和形式判定42-44
• 3.5 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的靜態(tài)面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究結(jié)果及數(shù)據(jù)分析44-47
• 3.5.1 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的靜態(tài)面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究結(jié)果44-45
• 3.5.2 實(shí)證研究討論45-47
• 3.6 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整的實(shí)證研究結(jié)果及數(shù)據(jù)分析47-51
• 3.6.1 我國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整的實(shí)證研究結(jié)果47-49
• 3.6.2 實(shí)證研究討論49-51
• 4 軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的國(guó)際借鑒51-59
• 4.1 美國(guó)軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)51-53
• 4.2 日本軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)53-55
• 4.3 歐盟軍工上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)55-57
• 4.4 啟示與借鑒57-59
• 5 結(jié)論及政策建議59-71
• 5.1 研究結(jié)論59-61
• 5.2 政策建議61-71
• 5.2.1 大力發(fā)展資本市場(chǎng),拓寬融資渠道62-64
• 5.2.2 適當(dāng)改變公司的負(fù)債結(jié)構(gòu),提高長(zhǎng)期負(fù)債比率64
• 5.2.3 提高公司的盈利能力,優(yōu)化公司負(fù)債結(jié)構(gòu)64-65
• 5.2.4 加快并購(gòu)重組步伐,擴(kuò)大公司規(guī)模65-67
• 5.2.5 完善公司治理,降低股權(quán)集中度67-69
• 5.2.6 完善企業(yè)債券市場(chǎng),鼓勵(lì)軍工上市公司債券融資69-70
• 5.2.7 完善相關(guān)政策法規(guī),加強(qiáng)政策法規(guī)對(duì)軍工企業(yè)融資的引導(dǎo)保障作用70-71
• 結(jié)語(yǔ)71-72
• 參考文獻(xiàn)72-74
• 附錄：我國(guó)軍工A股上市公司匯總表一覽74-76
• 致謝76

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本文編號(hào)：767516