本文關(guān)鍵詞：基于隨機模型確定HT公司最佳現(xiàn)金持有量的研究

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【摘要】：HT公司自2014年9月正式投入生產(chǎn)以來,公司每天的現(xiàn)金余額變化很大,以目前行業(yè)的前景和公司的經(jīng)營狀況來看,未來發(fā)展的潛力很大,預(yù)計現(xiàn)金流的流速不斷加快,流量也將不斷增大。鑒此,公司管理層提出需求,希望能夠確定公司的最佳現(xiàn)金持有量,把溢余的閑置資金用于購買短期有價證券,提高資金的利用率,增加公司價值。因此有必要科學(xué)合理的對該公司的現(xiàn)金持有量進(jìn)行估測。本文首先對常用的估測最佳現(xiàn)金持有量的模型和方法進(jìn)行文獻(xiàn)綜述,從模型應(yīng)用前提條件的角度出發(fā),分析和比較各個模型的優(yōu)缺點;接著結(jié)合HT公司的特點確定隨機模型是最適合用于確定該公司的最佳現(xiàn)金持有量;然后根據(jù)該公司的特點,依次確定計算隨機模型的各個參數(shù),分別是現(xiàn)金的下限余額LL、有價證券固定交易成本b、期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的變化2?、現(xiàn)金的機會成本i。但在確定各個參數(shù)之前,本文分析說明了以周為估測的時間周期的合理性;最后根據(jù)隨機模型的計算公式通過Excel表格計算出HT公司的最佳持現(xiàn)余額。通過本文的研究,最終確定HT公司的現(xiàn)金余額的下限值為人民幣142,054.50元,最佳現(xiàn)金持有量的值為人民幣150,455.02元,現(xiàn)金余額的上限值為人民幣167,256.05元。通過把過往數(shù)據(jù)與現(xiàn)金余額的上限作比較,試算模型的有效性。在22周的時間里,對比該公司過去周日均現(xiàn)金余額與最高上限現(xiàn)金余額,發(fā)現(xiàn)在22周的時間里都出現(xiàn)過去實際現(xiàn)金持有量高于最高現(xiàn)金持有量,閑置資金累計為人民幣42,681,720.75元。通過分別計算閑置資金的收益性,一年內(nèi)總共能給HT公司帶來額外人民幣339,513.68元的現(xiàn)金收入。即在不增加公司短缺現(xiàn)金風(fēng)險的前提下,能為公司帶來額外現(xiàn)金收入。另外,由于隨機模型確定出來的最佳現(xiàn)金持有量是一段時間內(nèi)的平均值,而在企業(yè)實際經(jīng)營管理過程中,每天的現(xiàn)金余額是變化的。于是第四章的4.3節(jié)提出使用隨機模型作為現(xiàn)金持有量估測方法時所要注意的事項,即現(xiàn)實中的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)結(jié)合未來可預(yù)計的現(xiàn)金流入流出情況,可把最佳現(xiàn)金持有量做為參考。本文的研究利于對HT公司提早識別自身的現(xiàn)金管理情況,規(guī)避風(fēng)險,發(fā)現(xiàn)更多投資機會,增加公司價值。另外,以后公司發(fā)展壯大的時候也能按照這一流程進(jìn)行確定最佳現(xiàn)金余額。同時運用隨機模型確定最佳現(xiàn)金余額的研究還能為同行業(yè)其提供借鑒。
【關(guān)鍵詞】：最佳現(xiàn)金持有量 隨機模型 閑置資金
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F406.71;F426.7
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 研究背景與意義9
• 1.2 文獻(xiàn)綜述9-13
• 1.3 研究方法與內(nèi)容13-16
• 1.3.1 研究方法13
• 1.3.2 研究內(nèi)容13-16
• 第二章 HT公司最佳現(xiàn)金持有量模型的選擇16-27
• 2.1 HT公司的特點16-20
• 2.2 最佳現(xiàn)金持有量模型的比較20-24
• 2.2.1 均衡分析法20
• 2.2.2 因素分析法20-21
• 2.2.3 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型21
• 2.2.4 因素分析模型21-22
• 2.2.5 成本優(yōu)化分析法22-24
• 2.3 確定現(xiàn)金余額模型24-25
• 2.4 本章小結(jié)25-27
• 第三章 基于隨機模型確定HT公司持現(xiàn)余額27-42
• 3.1 關(guān)于時間周期的確定27-29
• 3.2 關(guān)于隨機模型各個參數(shù)的確定29-38
• 3.2.1 現(xiàn)金余額的下限LL的確定30-33
• 3.2.2 有價證券的機會成本33-35
• 3.2.3 有價證券的固定交易成本35-36
• 3.2.4 關(guān)于期內(nèi)凈現(xiàn)金流量2d的確定36-38
• 3.3 隨機模型的計算38-39
• 3.4 本章小結(jié)39-42
• 第四章 最佳現(xiàn)金持有量的驗證42-49
• 4.1 最佳現(xiàn)金持有量的應(yīng)用42-43
• 4.2 HT公司閑置資金分析43-47
• 4.2.1 HT公司周日均現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金持有量43-45
• 4.2.2 閑置資金的收益45-46
• 4.2.3 隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量的有效性46-47
• 4.3 隨機模型使用的注意事項47
• 4.4 小結(jié)47-49
• 結(jié)論49-50
• 研究結(jié)論49-50
• 附錄1 調(diào)查問卷50-51
• 附錄2 HT公司銀行對賬單51-67
• 參考文獻(xiàn)67-69
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果69-70
• 致謝70-71
• 答辯委員會對論文的評定意見71

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李鵬峰;李延喜;馮寶軍;;最佳現(xiàn)金持有量研究方法綜述[J];財會月刊;2009年21期

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本文編號：696153