本文關(guān)鍵詞：我國陽光私募基金經(jīng)理人特征對其基金績效的影響

  更多相關(guān)文章： 陽光私募基金 基金經(jīng)理 個人特征 基金績效 夏普指數(shù)

【摘要】：自2004年以來,我國陽光私募基金發(fā)展已經(jīng)有12年的發(fā)展歷程。此前,大部分的陽光私募基金是借由信托通道來發(fā)行,2014年《基金備案制》的推出允許私募公司發(fā)行自己的產(chǎn)品,此舉為國內(nèi)陽光私募的后續(xù)蓬勃發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。由于私募基金在信息披露上往往不完善,且國內(nèi)的私募基金起步較慢,因此前人所研究的基金經(jīng)理人個人特征對基金績效的影響通常是以公募基金經(jīng)理人為例,而對于私募基金經(jīng)理人的個人特征的相關(guān)研究較少。但在私募領(lǐng)域中,除了收取較高的管理費(fèi)以外,尚要收取基金盈利部分的傭金費(fèi)用,因此基金經(jīng)理人的選取對于投資者來說是非常重要的。有鑒于此,本文將從陽光私募基金經(jīng)理人的角度出發(fā),并選取基金經(jīng)理人的個人特征變量來進(jìn)一步的分析其管理基金績效的關(guān)系。通過國內(nèi)外的文獻(xiàn)研究,本文最終選定了226位陽光私募基金經(jīng)理人數(shù)據(jù),樣本選取時(shí)間為2007年初至2012年末這六年內(nèi)的非結(jié)構(gòu)化陽光私募基金,以學(xué)歷高低、MBA學(xué)位、復(fù)合背景、海外學(xué)習(xí)經(jīng)歷、CFA/CPA持證者、管理基金數(shù)量、從業(yè)時(shí)間、出身背景等9個指標(biāo)作為解釋變量,基金發(fā)行年份為控制變量,以夏普指數(shù)作為被解釋變量。接著構(gòu)建模型,通過最小二乘法將基金經(jīng)理人個人特征和基金績效進(jìn)行回歸分析,并透過穩(wěn)健性檢驗(yàn)來分析模型的合理性。實(shí)證結(jié)果表明：具有復(fù)合背景的基金經(jīng)理對基金績效有正向影響；管理基金數(shù)量越多的基金經(jīng)理對基金績效有著更好的表現(xiàn)；學(xué)歷程度和基金績效呈現(xiàn)顯著負(fù)向關(guān)系,學(xué)士以下的基金經(jīng)理其基金績效表現(xiàn)較碩士以上的基金經(jīng)理好；從業(yè)時(shí)間和基金績效呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)系,從業(yè)時(shí)間越短的基金經(jīng)理其基金績效表現(xiàn)更加優(yōu)異；擁有海外學(xué)習(xí)經(jīng)歷的基金經(jīng)理其基金績效僅在牛市中呈現(xiàn)；券商背景和公募背景出身的基金經(jīng)理其績效僅能在熊市中體現(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】：陽光私募基金 基金經(jīng)理 個人特征 基金績效 夏普指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.39;F830.42
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第1章 導(dǎo)論11-16
• 1.1 選題背景與研究意義11-12
• 1.2 研究思路與文章結(jié)構(gòu)框架12-13
• 1.3 研究方法及可能的創(chuàng)新與不足13-16
• 1.3.1 研究方法13-14
• 1.3.2 可能的創(chuàng)新與不足14-16
• 第2章 基金績效評價(jià)理論及相關(guān)文獻(xiàn)綜述16-27
• 2.1 基金績效評價(jià)指標(biāo)相關(guān)理論介紹16-21
• 2.2 基金經(jīng)理人個人特征與基金績效文獻(xiàn)綜述21-26
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀21-22
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀22-26
• 2.3 文獻(xiàn)總評26-27
• 第3章 我國陽光私募的發(fā)展與基金經(jīng)理人特征分析27-43
• 3.1 陽光私募的基本概念及比較27-31
• 3.1.1 陽光私募的基本概念和介紹27-29
• 3.1.2 陽光私募的比較29-31
• 3.2 陽光私募的發(fā)展與現(xiàn)狀31-39
• 3.2.1 國外對沖基金的發(fā)展歷程31-32
• 3.2.2 我國陽光私募基金的發(fā)展歷程32-35
• 3.2.3 我國陽光私募基金的發(fā)行概況35-39
• 3.3 我國陽光私募基金經(jīng)理人特征分析39-43
• 第4章 我國陽光私募基金經(jīng)理人特征對基金績效的實(shí)證研究43-65
• 4.1 擇取數(shù)據(jù)與樣本說明43-45
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來源43
• 4.1.2 樣本選取43-45
• 4.2 變量選擇與模型建立45-51
• 4.2.1 被解釋變量45
• 4.2.2 解釋變量45-48
• 4.2.3 控制變量48-50
• 4.2.4 建立模型50-51
• 4.3 實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析51-65
• 4.3.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)51-52
• 4.3.2 變量相關(guān)性及共線性檢驗(yàn)52-55
• 4.3.3 多元回歸結(jié)果及分析55-60
• 4.3.4 模型穩(wěn)健性分析60-65
• 第5章 研究結(jié)論及建議65-68
• 5.1 研究結(jié)論65-66
• 5.2 研究建議66-68
• 參考文獻(xiàn)68-71
• 致謝71-73

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 宋潔;肖冬榮;;基金經(jīng)理個人特征與基金業(yè)績的相關(guān)性研究[J];商業(yè)時(shí)代;2009年14期

2 李金早;許曉明;;高階管理理論及其完善與拓展[J];外國經(jīng)濟(jì)與管理;2008年10期

，

本文編號：560285