投資是企業(yè)整個經(jīng)營過程中的重要組成部分,并且投資效率的高低對企業(yè)發(fā)展影響重大,甚至關系著企業(yè)的興衰存亡。投資高效可以帶動企業(yè)資源配置高效,進而提升企業(yè)價值。然而現(xiàn)實生活中的非效率投資現(xiàn)象依舊具有普遍性。因此,如何約束企業(yè)的非效率投資行為是一個耐人深思的問題。內(nèi)部控制作為一種監(jiān)督制衡機制,理論上可以抑制企業(yè)的非效率投資行為。但是,內(nèi)部控制在現(xiàn)實中是否真正發(fā)揮對非效率投資的抑制作用,以及其發(fā)揮程度尚需探討。此外,鑒于我國特殊的股權結構,本文將滬深A股2012-2016年制造業(yè)上市公司選用為研究對象,建立回歸模型,實證分析其內(nèi)部控制和股權結構對非效率投資的影響。首先,通過對內(nèi)部控制、股權結構和非效率投資的國內(nèi)外相似主題的文獻展開具體的分析與探索,明確目前研究成果和可進一步探討的突破點。其次,明確內(nèi)部控制、股權結構和非效率投資的概念界定,并簡單闡述與研究主題相關的理論,理論基礎主要包括兩大理論:信息不對稱理論和委托代理理論,而且以此為基礎進行了非效率投資的內(nèi)部動因分析,以及內(nèi)部控制與股權結構對非效率投資的影響,為下文提出研究假設奠定基礎。再次,對研究涉及的變量進行篩選和定義,明確研究樣本,并且建立研究模型,具體的探究內(nèi)部控制、股權結構以及其交互對非效率投資的作用,希望能夠為改進我國企業(yè)的投資現(xiàn)狀、建立健全內(nèi)部控制體系找到提升路徑。最后,本文取得了如下結論:(1)我國制造業(yè)上市公司中,非效率投資具有普遍性。具體而言,投資不足行為具有共性,然而投資過度形勢更嚴峻。(2)內(nèi)部控制與企業(yè)的非效率投資負相關。內(nèi)部控制可以保障信息質(zhì)量,建立監(jiān)督機制,進而改善投資效率。(3)從股權屬性角度出發(fā),非效率投資在非國有企業(yè)當中能夠受到更多來自內(nèi)部控制的約束作用。(4)股權集中度視角下,控股股東的持股比例增加的同時,內(nèi)部控制對非效率投資的抑制作用會弱化。綜上,以前文非效率投資的理論和實證分析結果為基礎,本文以內(nèi)部控制和股權結構兩方面為突破,提出針對性建議,以及不足和展望。
【學位單位】：陜西科技大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F425;F406.7;F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 主要創(chuàng)新點
2 文獻綜述及理論基礎
    2.1 文獻回顧和述評
        2.1.1 內(nèi)部控制與非效率投資的國內(nèi)外研究動態(tài)
        2.1.2 股權結構與非效率投資的國內(nèi)外研究動態(tài)
        2.1.3 國內(nèi)外研究動態(tài)述評
    2.2 相關概念的界定
        2.2.1 內(nèi)部控制的定義
        2.2.2 股權結構的定義
        2.2.3 非效率投資的定義
    2.3 相關理論基礎
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 委托代理理論
3 內(nèi)部控制、股權結構對非效率投資影響的研究設計
    3.1 研究假設
        3.1.1 非效率投資的原因分析
        3.1.2 內(nèi)部控制對非效率投資的作用分析
        3.1.3 股權結構對非效率投資的作用分析
        3.1.4 內(nèi)部控制、股權結構對非效率投資的交互影響
    3.2 變量選取與說明
        3.2.1 被解釋變量
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 控制變量
    3.3 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    3.4 模型建立
4 內(nèi)部控制、股權結構對非效率投資影響的實證分析
    4.1 描述性分析
    4.2 相關性分析
    4.3 回歸分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
5 研究結論、建議與展望
    5.1 研究結論
    5.2 研究建議
        5.2.1 內(nèi)部控制方面
        5.2.2 股權結構方面
    5.3 研究局限性與展望
致謝
參考文獻
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本文編號：2874249