【摘要】：在國(guó)家政策的指引下,我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較前幾年成熟很多。在這個(gè)過(guò)程中,價(jià)值評(píng)估被重視起來(lái),它已經(jīng)逐漸成為了一種工具,即衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力以及研究企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造方式的工具。以各個(gè)領(lǐng)域利益相關(guān)者角度看待價(jià)值評(píng)估,它可以幫助管理者完成戰(zhàn)略分析和價(jià)值管理、幫助投資者做出投資決策,企業(yè)價(jià)值評(píng)估也就成為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)著重發(fā)展的對(duì)象。我國(guó)的各個(gè)行業(yè)中,醫(yī)藥行業(yè)和國(guó)計(jì)民生不可分開,這其中,生物制藥行業(yè)是其重要的一部分,生物制藥行業(yè)能否健康發(fā)展決定了國(guó)計(jì)民生的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)的科學(xué)技術(shù)水平每天都在進(jìn)步,醫(yī)療改革一步一步落實(shí)到百姓生活中,生物制藥行業(yè)慢慢成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。現(xiàn)在,企業(yè)并購(gòu)重組越來(lái)越多的發(fā)生在生物制藥行業(yè),交易能否達(dá)到公允就要依賴價(jià)值評(píng)估,這也是本篇論文的研究意義所在。可以看到,行業(yè)的并購(gòu)重組需要價(jià)值評(píng)估作參考,公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理也離不開價(jià)值評(píng)估這一工具,合理運(yùn)用價(jià)值評(píng)估這一工具可以為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力注入動(dòng)力,保障企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展。本篇論文以理論作為根基,結(jié)合實(shí)際中的案例企業(yè)分析,花費(fèi)大量篇幅闡述企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型應(yīng)用到案例企業(yè)中的詳細(xì)過(guò)程,在文章末尾指出了給案例企業(yè)價(jià)值帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)的影響因素,提出相應(yīng)的可實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)管理意見。詳細(xì)層次架構(gòu)如下:首先在理論介紹部分選擇了企業(yè)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵,同時(shí)穿插著企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)實(shí)目的,隨后在介紹生物制藥行業(yè)特點(diǎn)時(shí),內(nèi)容包含行業(yè)的當(dāng)下狀況、未來(lái)潛力、生命周期三個(gè)方面;在選擇評(píng)估方法部分首先統(tǒng)計(jì)近三年滬市上市公司資產(chǎn)交易案例評(píng)估方法選擇的情況,然后分析天壇生物財(cái)務(wù)狀況以總結(jié)出公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì),最后結(jié)合之前的樣本分析結(jié)果,選擇適合評(píng)估天壇生物企業(yè)價(jià)值的方法。下一階段的工作主要是在前文的基礎(chǔ)上,將企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型運(yùn)用到案例的企業(yè)價(jià)值評(píng)估中,按照模型的參數(shù)要求逐步計(jì)算案例的對(duì)應(yīng)數(shù)值,最終得到評(píng)估結(jié)果;評(píng)估過(guò)程結(jié)束后,文章又分析了給案例企業(yè)價(jià)值帶來(lái)不利的因素,以銷售費(fèi)用、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)使用效率、權(quán)益資本成本為角度,提出相應(yīng)的改善經(jīng)營(yíng)管理的建議。縱觀全文,文章完整地完成了一次對(duì)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的實(shí)際運(yùn)用,并收獲了研究成果,即案例企業(yè)在評(píng)估基準(zhǔn)日的企業(yè)價(jià)值,文章末尾提出的建議也能在一定程度上為管理者提供參考。
【學(xué)位授予單位】：青島理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.77;F406.7

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本文編號(hào)：2801725