【摘要】：在國家政策的指引下,我國的市場經濟較前幾年成熟很多。在這個過程中,價值評估被重視起來,它已經逐漸成為了一種工具,即衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力以及研究企業(yè)價值創(chuàng)造方式的工具。以各個領域利益相關者角度看待價值評估,它可以幫助管理者完成戰(zhàn)略分析和價值管理、幫助投資者做出投資決策,企業(yè)價值評估也就成為資產評估行業(yè)著重發(fā)展的對象。我國的各個行業(yè)中,醫(yī)藥行業(yè)和國計民生不可分開,這其中,生物制藥行業(yè)是其重要的一部分,生物制藥行業(yè)能否健康發(fā)展決定了國計民生的發(fā)展趨勢。我國的科學技術水平每天都在進步,醫(yī)療改革一步一步落實到百姓生活中,生物制藥行業(yè)慢慢成為了國民經濟新的增長點。現在,企業(yè)并購重組越來越多的發(fā)生在生物制藥行業(yè),交易能否達到公允就要依賴價值評估,這也是本篇論文的研究意義所在。可以看到,行業(yè)的并購重組需要價值評估作參考,公司內部經營管理也離不開價值評估這一工具,合理運用價值評估這一工具可以為企業(yè)核心競爭力注入動力,保障企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展。本篇論文以理論作為根基,結合實際中的案例企業(yè)分析,花費大量篇幅闡述企業(yè)自由現金流折現模型應用到案例企業(yè)中的詳細過程,在文章末尾指出了給案例企業(yè)價值帶來負面效應的影響因素,提出相應的可實現的經營管理意見。詳細層次架構如下:首先在理論介紹部分選擇了企業(yè)價值和企業(yè)價值評估的內涵,同時穿插著企業(yè)價值評估的現實目的,隨后在介紹生物制藥行業(yè)特點時,內容包含行業(yè)的當下狀況、未來潛力、生命周期三個方面;在選擇評估方法部分首先統(tǒng)計近三年滬市上市公司資產交易案例評估方法選擇的情況,然后分析天壇生物財務狀況以總結出公司目前的經營狀況和未來的發(fā)展趨勢,最后結合之前的樣本分析結果,選擇適合評估天壇生物企業(yè)價值的方法。下一階段的工作主要是在前文的基礎上,將企業(yè)自由現金流折現模型運用到案例的企業(yè)價值評估中,按照模型的參數要求逐步計算案例的對應數值,最終得到評估結果;評估過程結束后,文章又分析了給案例企業(yè)價值帶來不利的因素,以銷售費用、存貨周轉率、資產使用效率、權益資本成本為角度,提出相應的改善經營管理的建議�？v觀全文,文章完整地完成了一次對企業(yè)自由現金流折現模型的實際運用,并收獲了研究成果,即案例企業(yè)在評估基準日的企業(yè)價值,文章末尾提出的建議也能在一定程度上為管理者提供參考。
【學位授予單位】：青島理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F426.77;F406.7

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本文編號：2801725